5 datos interesantes sobre las operaciones de tesorería de Google

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Google marcó el 10 aniversario de su debut en el mercado de valores en agosto del año pasado. Desde la salida a bolsa, Google ha logrado un éxito comercial y comercial casi inigualable y ahora se encuentra entre las empresas más grandes y respetadas del mundo. A los inversores en el IPO haven & tampoco les fue mal: un dólar invertido ahora vale alrededor 12 dólares. En ese momento, sin embargo, la oferta pública inicial se consideró un fracaso en varios frentes, ya que Google vendió un número menor de acciones de lo esperado originalmente a un precio en la parte inferior de su rango guiado. El mecanismo de subasta holandés utilizado para asignar acciones a los inversores causó una gran confusión y rara vez se ha utilizado desde entonces.

No fue culpa de # todo fue culpa de Google ; Las condiciones de mercado en 2004 no fueron exactamente ideales (punto com cicatriz tejido) y Google tenía un modelo de negocio no comprobado. Mirando hacia atrás en los 10 años desde agosto 2004 la OPI podría considerarse un punto bajo desde una perspectiva de financiamiento y tesorería en lo que Desde entonces ha sido una actuación espectacular. Este artículo analiza el crecimiento y el éxito comercial de Google a través de una “lente de tesorería”. para comprender mejor algunas de las métricas clave detrás de lo que se ha convertido en una de las operaciones de tesorería e inversión corporativas más grandes del mundo.

Para poner los números de Google en contexto, utilizamos cifras comparativas para otros dos pesos pesados ​​de las TIC, IBM y Microsoft. IBM IPO d terminó 100 hace años y Microsoft salió a bolsa a mediados de los años ochenta.

Hecho 1: La base de activos de Google & ha crecido en 1, 200% a $ 130 bn en 10 años

La base de activos de Google & ha crecido cerca de 1, 200% en el último 10 años y en 3, 800% desde la salida a bolsa. En contraste, los activos de IBM & han aumentado en un 11% y Microsoft s por 140% durante el mismo período. Algunos activos requieren una gestión más activa que otros. Por ejemplo, la buena voluntad y los intangibles son pasivos desde la perspectiva de la tesorería, pero el efectivo, por otro lado, requiere una gestión diaria.

Hecho 2: Google actualmente tiene $ 60 bn Cash Pile

Cada organización gestiona el flujo de efectivo y, en algunos casos, el excedente de efectivo. Pocos manejan una montaña de efectivo. Google la última 10 – K mostró efectivo más equivalentes de efectivo por un total cercano a $ 60 bn que ha crecido cerca de 3, 000% desde la salida a bolsa. Si bien Microsoft no ha experimentado el mismo crecimiento en las reservas de efectivo que Google, sigue siendo enormemente rico en efectivo, ocupando el segundo lugar después de Apple en la tabla de la liga de reserva de efectivo corporativo.

El efectivo comprende aproximadamente 50% de la base de activos de Google & . Esto es más o menos equivalente a la relación efectivo / activos de Microsoft & pero aproximadamente cinco veces mayor que la de IBM. Si bien tanto Google como Microsoft operan en diferentes campos (software publicitario y de negocios), lo único que comparten en común es su notable capacidad para convertir constantemente los ingresos y las ganancias en efectivo. Esto ha llevado a una situación en ambas compañías donde el negocio subyacente ha generado más efectivo del que puede reinvertir en actividades comerciales.

Dato 3: Google cotizó más de $ 100 bn de valores el año pasado

Hemos hemos definido los volúmenes de negociación como la suma de las compras y ventas de inversión mostradas en cada compañía estado de flujo de efectivo. Si bien puede no dar una imagen completamente verdadera del trabajo involucrado en la gestión de inversiones, sí da una idea clara de la escala de la actividad de inversión realizada por cada empresa. La mayoría de las organizaciones grandes ahora operan “banco” como estructuras que involucran actividades de front, middle y back office, así como cumplimiento y riesgo. Google compra y vende casi cien mil millones de dólares valor de los valores anualmente, más que sus ingresos de actividades comerciales.

Hecho 4: Google invierte fuertemente en propiedades, planta y equipo

Google el gasto en Propiedad, Planta y Equipo (PPE) ha aumentado dramáticamente en los últimos años con el equipo del tesoro dirigiendo más de diez mil millones de dólares hacia tales inversiones en 2020. Google ha aumentado la inversión en centros de datos y otros activos fijos relacionados con la nube, ya que compite agresivamente con empresas como Microsoft, Amazon y Salesforce para ganar ventaja en lo que todavía es un mercado incipiente. Esta tendencia continuará en el futuro. La publicación de resultados del cuarto trimestre 2020 de Google declaró que “esperamos continuar realizando importantes gastos de capital”.

Hecho 5: a pesar de ser rico en efectivo, Google todavía tiene algo de deuda

Puede parecer inusual para una empresa con tan vastas reservas de efectivo tiene alguna deuda en su balance general, pero la naturaleza internacional de los negocios de Google ha significado que una gran parte de este efectivo se mantenga en el extranjero, fuera de su alcance. del equipo de tesorería de la oficina central debido a las implicaciones fiscales de traerlo a casa. Por el momento, los niveles de deuda total son muy bajos, aproximadamente el 5% del capital.

Esta mirada de alto nivel a los estados financieros de Google & da una idea reveladora de la escala de la compañía ; operaciones de tesorería. Ahora se ubica a la par de las instituciones financieras de mediana escala desde el punto de vista de la actividad de tesorería. Quizás el aspecto más impresionante de la historia del tesoro de Google ha sido la velocidad de crecimiento desde la salida a bolsa y los desafíos positivos que esto ha presentado. Google es verdaderamente una organización de clase mundial, sin duda respaldada por un equipo de tesorería de clase mundial.

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