Agrupación de efectivo nocional

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Basilea III, que entraría en vigencia antes 2020, tendría grandes inferencias en el negocio de agrupación de efectivo nocional, lo que dificultaría mucho a los bancos ofrecer este servicio de manera rentable. Es probable que esto haga que ciertos bancos reevalúen el negocio. Lo más probable es que revaloren su oferta o salgan del negocio.

La agrupación de efectivo nocional permite a las empresas supervisar las finanzas del grupo desde una cuenta específica, ofreciendo a los tesoreros corporativos una visión adecuada y combinada de las cuentas que podrían distribuirse entre varias organizaciones asociadas, en diversas jurisdicciones y monedas.

No está permitido en los EE. UU. Sin embargo, es prominente en Europa y Asia como un método efectivo para que grandes empresas multinacionales administren sus balances a nivel de grupo. Permite a las empresas equilibrar sus pasivos, incluidos los de sus afiliados con sus activos.

Al mismo tiempo, al garantizar la mayor transparencia que se requiere para proteger el sistema financiero, Basilea III ha creado un requisito para que los bancos reporten todos los activos y pasivos de sus clientes de manera distinta.

Esto no tendría inferencias sustanciales para la acumulación física de efectivo. Sin embargo, en lo que respecta a la agrupación de efectivo nocional, donde no ha habido transferencia física de fondos entre monedas, supone una carga adicional para las empresas con revelaciones extremadamente altas de sus pasivos.

Cuando las monedas se administran de manera distinta, pero como parte de una cuenta maestra específica, los pasivos relacionados con cada posición de moneda tendrían que divulgarse, y tener una distribución de capital accionario contra ellos, que generalmente varía de 11% a 13%.

En lo que respecta a los bancos que proporcionan fondos en efectivo nocionales a los clientes (aunque son relativamente pocos), esto probablemente tendría implicaciones para el apalancamiento y los índices de cobertura de liquidez. El número de empresas que utilizan este servicio también es relativamente modesto, pero las que lo hacen se encuentran entre los bancos principales clientes

La agrupación de efectivo nocional para dichos clientes podría tener un impacto sustancial en el balance general de un banco. En varios casos, el impacto sobre el apalancamiento y la LCR debilitaría el caso para proporcionar el servicio a distintos clientes. Significaría que algunos bancos podrían retirarse del negocio.

Por otro lado, la regulación no transforma el requisito fundamental para que las empresas administren efectivamente sus balances.

La agrupación de efectivo nocional aún sería atractiva para clientes con negocios extensos, donde el tesorero quisiera tener una evaluación holística de las finanzas del grupo. Asegura que la empresa no necesite administrar posiciones de divisas en el mercado, lo que podría ser un costo sustancial en sí mismo.

También elimina el requisito de préstamos entre empresas y proporciona al tesorero del grupo mucho más control sobre las entradas y salidas de efectivo dentro del grupo.

También ofrece una flexibilidad operativa significativa. La agrupación de efectivo permite a las empresas funcionar en nuevas jurisdicciones sin establecer relaciones con bancos regionales para entregar moneda local.

La agrupación de efectivo nocional tiene que ver con la efectividad: cuando un grupo enorme y variado podría requerir varios tesoreros a nivel mundial, permite que la función se centralice eficientemente en un lugar particular, administrada por un tesorero distinto.

Ciertos bancos pueden salir del negocio, ya que sería difícil obtener ganancias de él, la demanda continua asegura que el producto en sí mismo sobrevivirá. Las empresas deben estar listas para una interrupción. Sin embargo, no deben desanimarse si sus primeras conversaciones con los bancos no proceden de la manera que querían.

Según Arnaud Pichon, supervisor de escritorio internacional de Société Générale, “la naturaleza del producto significa que, si bien el negocio de un cliente puede tener un impacto significativamente perjudicial en un banco ; en el balance general, podría tener un impacto mucho menor, o incluso un impacto positivo, para otro banco.

Por ejemplo, un banco que tiene una cantidad significativa de USF, pero poca GBP en su balance general podría rechazar a un cliente que tenga la mayor parte del efectivo en USD, pero acepte a un cliente que tenga la mayor parte del efectivo GBP. Un banco con exposiciones inversas podría tomar la vista opuesta. Por lo tanto, los tesoreros deben comunicarse con tantos bancos como sea posible, para identificar el banco con el mejor plan.

La administración de efectivo ha sido generalmente un negocio complejo, y las empresas han tendido a quedarse con sus proveedores si están satisfechas con el servicio que se ofrece. Los proveedores cambiantes requieren un esfuerzo sustancial, por lo que muchas empresas preferirían mantener sus relaciones existentes.

A pesar de esto, las empresas deben usar los próximos dos años para revisar sus acuerdos existentes y determinar si son viables. Incluso si su negocio es atractivo para su banco en la actualidad, cualquier transformación de las condiciones, como una gran adquisición, podría transformar en gran medida la viabilidad de esa relación.

Según los expertos, en la actualidad, las empresas dedicadas a la agrupación de efectivo nocional requieren un plan de respaldo. Deben buscar una aclaración de sus bancos si el servicio sería revalorado o cancelado porque a menudo sería uno de los dos.

Se sabe que los bancos salieron del negocio en el pasado, lo que indica lo perjudicial que esto podría ser para sus clientes. Las empresas no deben esperar para recibir información que los términos del servicio deben cambiar. En cambio, deberían identificar un proveedor que esté dispuesto a ofrecer el servicio al mejor precio.

Se espera que el uso de agrupaciones nocionales aumente en el futuro. Proporcionaría a las empresas una mejor comprensión de su posición financiera y, por lo tanto, podrían administrar su dinero de manera más eficiente.

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