Análisis histórico reciente que prueba Phil Town Correct

0
28
Análisis histórico reciente que prueba Phil Town Correct

Phil Town, el autor y defensor del método de inversión de valor “Regla # 1”, hace algunas afirmaciones bastante sólidas en su libro “Regla # 1” de cuán efectivo es este método. Que un inversionista disciplinado según la Regla # 1 pueda esperar una tasa de rendimiento compuesta anual promedio de al menos 15%, que es casi el doble de la tasa histórica del mercado, es una afirmación bastante audaz.

Realicé un experimento para probar el método de Town. Ya había buscado en todas las compañías de NYSE y NASDAQ para localizar cuáles tienen lo que se conoce como los números “Big 5”. Estas cifras son el rendimiento del capital invertido y las siguientes cuatro tasas de crecimiento: capital, flujo de efectivo, ventas y eps, y deben ser superiores al 10% durante los últimos cinco años, tres años y un año para calificar. La posesión de estos números es un requisito en el libro para la elegibilidad de inversión. Nos referiremos a las empresas que cumplan con estos criterios como “Regla # 1 compañías”. Es importante tener en cuenta que menos del 1% de todas las empresas que cotizan en bolsa hacen el recorte, y es extremadamente difícil alcanzar los 5 números grandes.

Dado que una compañía de la Regla # 1 actual debe demostrar este registro de excelencia estadística durante al menos cinco años para hacer la lista, volví a analizar el desempeño de cada una de estas compañías durante los últimos cinco años (2005-2009) y agregué en el Los dos primeros trimestres de la volatilidad de 2010. Aquí están los resultados: Durante este período, el Dow experimentó una pérdida neta de 1,009 puntos, 9.4% de su valor. Las pocas docenas de compañías de la Regla # 1 subieron 127.2%, para un promedio de 23.1% por año, durante los cinco años y medio. Cuando el mercado abrió por primera vez en 2005 el 3 de enero, el precio promedio de las acciones para las compañías con la Regla # 1 actual fue de $ 34.79. Al cierre del mercado el 30 de junio de 2010, el precio promedio de las acciones de estas mismas compañías era de $ 79.03.

Esta espectacular tasa de rendimiento es aún más impresionante cuando se considera lo siguiente: Esta tasa abarca todas las compañías de la Regla # 1 actual. No tiene en cuenta la prescripción de “compra con descuento”, lo que hace que el inversionista se adhiera a la mejor compra de seguridad. Este proceso (explicado en el libro) aísla a las compañías de la Regla # 1 que actualmente se venden a un precio de la acción muy por debajo de su valor intrínseco.

Entiendo que este estudio no es una prueba perfecta de la reclamación del 15% más del Sr. Town. Lo que sería una prueba más precisa sería tomar acciones que fueran compañías de la Regla # 1 a partir del 1 de enero de 2005 y analizar su desempeño durante los últimos cinco años y medio. Muchas, pero no todas, las empresas actuales de la Regla # 1 tenían este estado a principios de 2005, y obviamente con el tiempo hay cambios en la lista. Aunque admito este defecto inherente, creo que los resultados son significativos de esta manera: habla del potencial de este selecto grupo de empresas. Las compañías con la Regla # 1 actual absolutamente podrían darnos otra tasa de rendimiento del 100% en los próximos cinco años; ya lo han hecho una vez y tienen los fundamentos más sólidos en lugar de todas las empresas que cotizan en bolsa, que es el vehículo para el crecimiento continuo.

Dejar respuesta

Please enter your comment!
Please enter your name here