Aprenda de sus errores de inversión

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Todos cometen errores de inversión. Desde el momento en que nacimos, aprendimos de los errores que cometimos. Como inversionistas, necesitamos aprender de nuestros errores de inversión al reconocer cuándo los cometemos y hacer los ajustes apropiados a nuestra disciplina de inversión. Cuando hacemos una inversión perdedora, ¿reconocemos nuestro error de inversión y aprendemos de él, o lo atribuimos a algún factor externo, como la mala suerte o el mercado? Para ganar dinero con sus inversiones y ganarle al mercado, debemos reconocer nuestros errores de inversión y luego aprender de ellos. Desafortunadamente, aprender de estos errores de inversión es mucho más difícil de lo que parece.

Algunos de ustedes pueden haber escuchado sobre este experimento. Es un ejemplo de un fracaso para aprender de los errores de inversión durante un juego simple ideado por Antoine Bechara. Cada jugador recibió $ 20. Tenían que tomar una decisión en cada ronda del juego: invertir $ 1 o no invertir. Si la decisión no era invertir, la tarea avanzó a la siguiente ronda. Si la decisión fuera invertir, los jugadores entregarían un dólar al experimentador. El experimentador arrojaría una moneda a la vista de los jugadores. Si el resultado fue cara, el jugador perdió el dólar. Si el resultado cayó, entonces se agregaron $ 2. 50 a la cuenta del jugador. La tarea pasaría a la siguiente ronda. En general, se jugaron 20 rondas.

En este estudio no hubo evidencia de aprendizaje a medida que avanzaba el juego. A medida que avanzaba el juego, el número de jugadores que eligieron jugar otra ronda cayó a un poco más 50%. Si los jugadores aprendieran con el tiempo, se habrían dado cuenta de que era óptimo invertir en todas las rondas. Sin embargo, a medida que avanzaba el juego, cada vez menos jugadores tomaban decisiones para invertir. En realidad estaban empeorando con cada ronda. Cuando perdieron, asumieron que cometieron un error de inversión y decidieron no jugar la próxima vez.

Entonces, ¿cómo aprendemos de nuestros errores de inversión? ¿Qué técnicas podemos utilizar para superar nuestro “malo”? comportamiento y convertirse en mejores inversores? La razón principal por la que no aprendemos de nuestros errores (o de los errores de otros) es que simplemente no los reconocemos como tales. Tenemos una gama de dispositivos mentales configurados para protegernos de la terrible verdad de que regularmente cometemos errores. También tenemos miedo de invertir, cuando tenemos una experiencia perdedora, como en el experimento anterior. Echemos un vistazo a varios de los comportamientos de error de inversión que debemos superar.

Lo sabía

La retrospectiva es algo maravilloso. Como mariscal de campo el lunes por la mañana, siempre podemos decir que habríamos tomado la decisión correcta. Mirando nuevamente el experimento mencionado anteriormente, es fácil decir: “Lo sabía, así que habría invertido en cada lanzamiento de dados”. Entonces, ¿por qué todos hicieron exactamente eso? En mi opinión, dejan que sus emociones gobiernen sobre la toma de decisiones lógica. Quizás sus últimas operaciones fueron perdedoras, por lo que decidieron que era un error de inversión y tuvieron miedo de experimentar otra operación perdedora.

La ventaja de la retrospectiva es que podemos emplear la lógica al evaluar la decisión que deberíamos haber tomado. Esto nos permite evitar la emoción que se interpone en nuestro camino. La emoción es uno de los errores de inversión más comunes y es el peor enemigo de cualquier buen inversor. Para ayudar a superar esta emoción, recomiendo que cada inversor escriba la razón por la que está tomando la decisión de invertir. Documentar la lógica utilizada para tomar una decisión de inversión ayuda mucho a eliminar la emoción que conduce a errores de inversión. Para mí, la idea es llegar a una posición en la que puedas decir “Lo sé”. en lugar de que yo supiera eso. Al eliminar la emoción de su decisión, está utilizando la lógica que generalmente usa en retrospectiva para su ventaja.

Auto Felicitaciones

Siempre que hacemos una inversión ganadora, nos felicitamos por tomar una decisión tan buena basada en nuestra destreza de inversión. Sin embargo, si la inversión va mal, a menudo culpamos a la mala suerte. Según los psicólogos, este es un mecanismo natural que nosotros, como humanos poseemos. Como inversores, es un mal rasgo tener, ya que conduce a errores de inversión adicionales.

Para combatir este desafortunado rasgo humano, descubrí que debo documentar cada uno de mis intercambios, especialmente la razón por la que estoy tomando la decisión. Entonces puedo evaluar mis decisiones en función del resultado. ¿Tenía razón por la razón correcta? Si es así, entonces puedo reclamar alguna habilidad, aún podría ser suerte, pero al menos puedo reclamar habilidad. ¿Tenía razón por alguna razón espuria? En cuyo caso conservaré el resultado porque me da ganancias, pero no debería engañarme a mí mismo para pensar que realmente sabía lo que estaba haciendo. Necesito analizar lo que me perdí.

¿Me equivoqué por la razón equivocada? Cometí un error de inversión, necesito aprender de él o ¿me equivoqué por la razón correcta? Después de todo, ocurre la mala suerte. Solo analizando mis decisiones de inversión y los motivos de esas decisiones, puedo esperar aprender de mis errores de inversión. Este es un paso importante hacia la construcción de habilidades genuinas de inversión.

La suerte se convierte en percepción

El mercado está compuesto por una serie de acciones de causa y efecto, que no siempre son transparentes. Esta causa y efecto ha creado algunos comportamientos interesantes por parte de algunas personas muy exitosas. Por ejemplo, se sabe que algunos lanzadores de béisbol no pisan la línea de tiza blanca cuando juegan. Estoy seguro de que has oído hablar de muchas “supersticiones”. que las personas consideran verdaderas para ayudarlas a desempeñarse bien.

En un experimento de Koichi Ono & # 39; s en 1987, se pidió a los sujetos que ganaran puntos en respuesta a una luz de señal. Podrían tirar de tres palancas, aunque no se les dijo que hicieran nada en particular. Podían ver su puntaje en un contador, pero no sabían que los puntos se otorgaron completamente independientes de lo que hicieron. Nada de lo que hicieron influyó en el resultado en términos de puntos otorgados. Durante el experimento, observaron un comportamiento extraño a medida que los participantes trataban de hacer la mayor cantidad de puntos posible. La mayoría de los sujetos desarrollaron un comportamiento supersticioso, principalmente en patrones de palanca, pero en algunos casos, realizaron acciones elaboradas o incluso extenuantes. Cada una de estas supersticiones comenzó con una coincidencia. En algunos casos, los participantes tirarían de palancas en una secuencia particular. En otros casos, se observó un comportamiento aún más extraño, incluida una persona que saltó de una mesa y luego saltó para tocar el techo para “marcar”. puntos. Tenga en cuenta que los puntos se otorgaron en un horario fijo o en un horario variable, no en función de la acción del participante.

El punto de esto es que, como humanos, tendemos a pensar que la suerte es una idea. No analizamos de manera efectiva la situación y la verdadera razón de nuestro éxito o fracaso. Al invertir este comportamiento conducirá a la ruina. Para ayudar a superar nuestra tendencia natural, debemos documentar nuestras decisiones de inversión y luego evaluar los resultados. Este proceso de evaluación nos ayuda a aprender de nuestro éxito y de nuestros fracasos y es fundamental para cada uno de nosotros si esperamos convertirnos en inversores exitosos.

Aprenda de los errores de inversión

Para ayudar a evitar errores de inversión, ¿qué debe documentar antes de realizar una operación? Me gusta ver tres categorías con respecto a una acción que estoy considerando. Primero, miro una serie de información fundamental como el rendimiento de las ganancias, el retorno del capital, el crecimiento de los ingresos, las tenencias de información privilegiada, el sector y el flujo de caja libre. La información fundamental me ayuda a identificar si esta es una buena compañía con ganancias crecientes, buena administración y potencial. Después de revisar la información financiera adecuada, incluidos los documentos de la SEC, identifico los riesgos inherentes a la empresa. Estos riesgos pueden incluir competencia, participación de mercado, transacciones internas y cualquier litigio que la empresa esté experimentando. Aquí hay que tratar de identificar todos los riesgos posibles y evaluarlos críticamente. Finalmente, miro el gráfico de la acción, buscando identificar zonas de soporte y resistencia. Esto me da puntos de entrada potenciales, objetivos de salida y el trailing stop loss. Completo estas secciones con una estrategia de negociación escrita que describe cómo espero hacer mis operaciones. Todos estos factores de inversión deben documentarse antes de realizar una operación. Una vez que se completa el intercambio, los reviso para ver qué puedo aprender para evitar errores de inversión en el futuro.

Para aprender de nuestros errores de inversión, necesitamos documentar nuestras acciones antes de tomar la decisión. También debemos ser honestos con nosotros mismos al evaluar nuestros resultados. Como hemos visto, es bastante fácil para cada uno de nosotros ponernos lentes color de rosa y pensar que somos mejores inversores de lo que realmente somos. Necesitamos evaluar críticamente nuestras capacidades de inversión sin distorsionar los comentarios que recibimos de nuestras decisiones. Aquellos de nosotros que podamos aprender esta valiosa habilidad nos beneficiaremos enormemente. Aquellos de nosotros que no podemos aplicar este aprendizaje estaremos destinados a la mediocridad en el mejor de los casos y probablemente perdamos gran parte de su capital antes de invertir bastante.

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