Aspectos básicos del tamaño de la posición para el comercio a corto plazo

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Aspectos básicos del tamaño de la posición para el comercio a corto plazo

La mayoría de los expertos en comercio están de acuerdo en que la administración del dinero es uno de los aspectos más críticos del comercio. El tamaño de la posición, también conocido como el tamaño del comercio, el tamaño de la apuesta o la estrategia de apuestas, es uno de los elementos clave de la administración del dinero. Lo que sea que lo llames, es el proceso de determinar cuánto negociar. Si intercambia acciones, es el número de acciones que se negocian (# ; Si intercambia futuros u opciones, es es el número de contratos. El dimensionamiento de la posición se puede utilizar para aumentar los rendimientos, reducir el riesgo, mejorar la relación riesgo / rendimiento y suavizar la curva de equidad, entre otros objetivos.

El dimensionamiento de la posición es particularmente importante cuando se trata de apalancamiento, como en el comercio de futuros. Si intercambia demasiados contratos de futuros, una serie de pérdidas podría obligarlo a dejar de negociar. De hecho, con el apalancamiento incorporado de futuros, podría perder más dinero del que tiene en su cuenta. Por otro lado, si intercambia muy pocos contratos, gran parte del capital de su cuenta permanecerá inactivo, lo que perjudicará su rendimiento. Encontrar el equilibrio correcto es un elemento clave de la gestión de riesgos.

Hay muchas formas diferentes de variar el número de contratos o acciones al negociar. Algunos de los métodos más utilizados se enumeran a continuación.

Tamaño fijo. Se aplica el mismo número de contratos o acciones a cada operación; por ejemplo, dos contratos por operación.

Monto fijo de capital en dólares. Se necesita un monto fijo en dólares del capital de la cuenta para cada contrato o acción; por ejemplo, $ 5000 del capital de la cuenta por contrato.

Fraccional fijo (también conocido como riesgo fijo). El número de contratos o acciones se determina de manera que cada operación arriesgue una fracción específica del patrimonio de la cuenta; por ejemplo, se arriesga el 2% del capital de la cuenta en cada operación. Ralph Vince ha escrito ampliamente sobre el tamaño de la posición fraccional. Ver, por ejemplo, su libro '' Portfolio Management Formulas ''. John Wiley & amp; Hijos, Nueva York, 1990.

Ratio fijo. El número de contratos o acciones aumenta en uno para cada delta cantidad de ganancia obtenida por contrato. Por ejemplo, si el delta es $ 3000 y el número actual de contratos es dos, usted ll necesita $ 6000 de ganancia antes de aumentar el número de contratos a tres. El tamaño de posición de relación fija fue desarrollado por Ryan Jones en su libro '' The Trading Game ''. John Wiley & amp; Hijos, Nueva York, 1999.

Objetivo de margen. El tamaño de la posición de objetivo de margen establece el tamaño de cada posición para que el porcentaje elegido del capital de la cuenta se asigne al margen. Por ejemplo, si elige un objetivo de margen de 30%, entonces 30% del patrimonio de la cuenta se asignará al margen.

Objetivo de apalancamiento. Este método establece el tamaño de la posición para que el apalancamiento de la posición resultante coincida con el objetivo seleccionado. El apalancamiento se define como la relación entre el valor de la posición y el patrimonio de la cuenta. Por ejemplo, si 1000 acciones de una acción de $ 30 se compran con una $ 25, 000, el apalancamiento sería $ PS , 000 o 1.2.

Porcentaje de volatilidad. El método de porcentaje de volatilidad dimensiona cada operación de modo que el valor de la volatilidad, como se representa por el rango verdadero promedio (ATR), es un porcentaje del patrimonio de la cuenta. Este método es atribuible a Van K. Tharp. Ver, por ejemplo, su libro “Trade Your Way to Financial Freedom”. 2ª ed., McGraw-Hill, Nueva York, 2007, pp. 426 – 8.

Con cada uno de estos métodos, a excepción del tamaño de la posición de tamaño fijo, el número de contratos o acciones aumenta a medida que se acumulan ganancias y disminuye a medida que el capital cae durante una reducción. Los métodos de dimensionamiento de posición que utilizan este enfoque se conocen como métodos antimartingale. Los métodos antimartingale aprovechan la expectativa positiva de un sistema o método de negociación ganador. Si tiene un “borde” con su negociación (es decir, su método de negociación es intrínsecamente rentable), debe usar un método antimercadillo, como los enumerados anteriormente.

Las alternativas, conocidas como métodos de martingala, disminuyen la cantidad en riesgo después de una victoria y aumentan la cantidad en riesgo después de una pérdida. Un ejemplo de uso común es “doblar” después de una pérdida en el juego. Los métodos de martingala son utilizados con mayor frecuencia por los jugadores, que comercian contra la ventaja de la casa 39.

Siempre que tenga un método comercial rentable, los métodos antimartingale siempre son preferibles a largo plazo porque son capaces de hacer crecer su cuenta comercial geométricamente. Sin embargo, a veces es posible reducir su riesgo aprovechando los patrones de victorias y derrotas, similares a los métodos de martingala. Dos formas de hacerlo son a través de reglas de dependencia y utilizando comercio de curva de capital . Ambos métodos se pueden usar además del método de tamaño de posición que elija.

Si bien los métodos de martingala no se recomiendan por sí mismos, estos ajustes a los métodos antimartinga enumerados anteriormente a veces pueden resultar beneficiosos. Por ejemplo, si su sistema o método de negociación tiende a tener largas rachas ganadoras y perdedoras, podría ser beneficioso omitir la negociación después de una pérdida hasta que la primera operación omitida hubiera sido ganadora. Reanude tomando las señales hasta que encuentre una pérdida. Este es un ejemplo de una regla de dependencia para sistemas con dependencia positiva. Alternativamente, puede intentar operar la curva de equidad. Por ejemplo, podría dejar de tomar las señales de negociación cuando el promedio móvil de la curva de equidad se cruce por debajo de la línea de la curva de equidad. Reanude la negociación cuando la media móvil vuelva a cruzar por encima de la curva de renta variable.

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