Auditoría de Wall Street

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Auditoría de Wall Street

A lo largo de esta década, se aprendieron valiosas lecciones en el sector financiero que el comportamiento poco ético y codicioso combinado con una supervisión deficiente podría llevar a la economía a un altar de caída libre. La economía estadounidense moderna (y mundial) va como Wall Street. En los buenos tiempos, esto puede multiplicar las ganancias mucho más de lo que jamás podrían obtener por su cuenta. Sin embargo, las puertas se abren en ambos sentidos y la economía en general puede ser víctima de la mala conducta de un solo sector. Nunca antes la supervisión y la regulación de una sola industria han sido tan importantes para la economía nacional en su conjunto.

La SEC (Comisión de Bolsa de Valores) se formó para ser esta supervisión. A veces, ha desempeñado bien este papel. En otras ocasiones, ha demostrado estar dormido al volante. Sin embargo, en todo momento ha estado sujeto al poder, o falta de, que se le ha dado. Su trabajo es hacer cumplir las leyes que están en los libros, no hacer cumplir sus propias regulaciones. Pero, como puede sorprender a muchos, el gobierno de los EE. UU. Ha sido un tanto relajado con el paso de los años al aprobar reformas en el mercado de valores. La mayoría de las reglas pertenecían al propio Wall Street, y las penas por violaciones a menudo son casi inexistentes. [Martha Stewart no está de acuerdo con esa última declaración.]

Históricamente, ha sido hasta Wall Street para regularse. Esto abre una amplia variedad de posibles conflictos de intereses. Eso puede parecer el equivalente a poner a Mark McGwire y Barry Bonds a cargo de la política de drogas de la Major League Baseball. Incluso la mayoría de las leyes federales han sido enmarcadas por los poderes que están en Wall Street. Eso no quiere decir que las leyes hayan sido promulgadas para beneficiar a los tramposos. La mayoría de las regulaciones vigentes son muy beneficiosas para la comunidad inversora en general y trabajan para hacer cumplir el comportamiento ético. Después de todo, si el público en general no tiene la creencia general de que el mercado de valores está en alza, entonces dejarán de invertir y no habrá suficiente dinero en el sistema para hacer girar las ruedas. El problema ha sido las lagunas y las lagunas que quedaron en el lugar combinadas con el pensamiento a corto plazo.

Como vimos con la burbuja inmobiliaria que se estrelló en 2008, Wall Street a menudo está dispuesto a mirar hacia otro lado cuando el dinero fluye. En este caso, las hipotecas se agruparon en derivados que se vendieron bajo la creencia de que los buenos propietarios abarcaría a los propietarios riesgosos y que el valor total de los derivados continuaría aumentando, ya que los precios de la vivienda siempre subirían (en general). Por supuesto, esa lógica ha demostrado ser ridícula. Pero mucha gente inteligente fue víctima de ello en ese momento.

Si bien se han tomado medidas para evitar que esta situación en particular ocurra de la misma manera, el problema subyacente aún está en juego. La regulación es siempre unos pasos detrás de la acción comercial. Hasta que se muestre una cierta cantidad de previsión, aparecerán burbujas y los accidentes del mercado continuarán ocurriendo. Cada vez que lo haga, la economía tardará algunos años en intentar volver al status quo.

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