Aumento de las tasas de los bonos de impacto en el mercado de valores

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Aumento de las tasas de los bonos de impacto en el mercado de valores

La reciente venta masiva del mercado de valores provocó una mentalidad de rebaño entre muchos inversores. Moviéndose con el flujo de la multitud, los inversionistas, grandes y pequeños, vendieron suficientes acciones para hacer que el Nasdaq cayera un 4,1%, S & P 500 3,3% y Dow cerca del 5%.

Los rendimientos de los bonos tuvieron mucho que ver con la caída repentina en los índices bursátiles y hay razones por las que las tasas de los bonos pueden provocar un giro negativo en los mercados de acciones.

La Reserva Federal comenzó a elevar las tasas de interés a corto plazo más que hace un año y señaló que elevaría las tasas a 2,5 por ciento en diciembre de 2018, a 3,0 por ciento en 2019 y a 3,5 por ciento en 2020. Las tasas preferenciales a corto plazo son la razón principal Las tasas de los bonos están subiendo.

El plan de juego de la Fed para aumentar las tasas de interés a lo largo del tiempo señaló al mercado de bonos para fortalecer sus rendimientos. El 9 de octubre, la nota a 10 años arrojó un rendimiento de 3.25%, siguiendo las indicaciones de la Reserva Federal de que habrá más alzas de tasas en el futuro.

Los inversionistas individuales e institucionales ven las tasas de interés en aumento como una señal para mover dólares fuera del mercado de valores y hacia inversiones de renta fija. Los crecientes rendimientos de los bonos arrojan más ingresos por intereses y son alternativas más seguras en comparación con los ingresos por dividendos de las acciones.

Los bonos compiten por los dólares de los inversores y los inversores buscarán los ingresos de inversión más altos con el mayor margen de seguridad.

Tanto la tasa de tasa preferencial como el rendimiento de los bonos resultantes también son una razón para determinar la perspectiva económica de los EE. UU. La expansión económica o la contratación responderán a los costos del préstamo de dinero.

Los bonos más altos obligan a las compañías a gastar más dólares en proyectos de expansión, lo que genera más deuda en sus balances. Por lo tanto, las empresas a menudo recortan la investigación, el desarrollo y la expansión de capital cuando aumentan los costos de los préstamos.

Los inversores también se vuelven sensibles a la desaceleración de los negocios y los siguen de cerca. Debido a que los inversionistas consideran que la propiedad de sus acciones es parte de la propiedad de una compañía, cualquier expectativa de contracción del negocio afecta sus decisiones de mantener acciones.

Los cambios negativos en el crecimiento y expansión de la compañía dan como resultado un menor flujo de efectivo, menos dinero para pagar los dividendos de las acciones y menos incentivos para poseer las acciones de una compañía. Así, las valoraciones de las acciones caen junto con los precios de las acciones.

Cuando la Reserva Federal aumenta de manera constante las tasas de interés preferentes y los rendimientos de los bonos siguen, la historia refleja el dinero que fluye de las inversiones en acciones y en los bonos. Como las tasas han aumentado constantemente este año, este patrón ha seguido. El dinero claramente se ha movido de los fondos de acciones a las inversiones en bonos, con la caída de los precios de las acciones en una etapa de bloqueo.

Para el inversionista personal con un largo período de tenencia, el aumento de los rendimientos de los bonos no es motivo de alarma. El inversor con una cartera de acciones de crecimiento verá una caída en las valoraciones de las acciones a medida que los negocios corporativos se contraigan. Para el inversor que posee principalmente acciones en disputa, no solo los precios de las acciones se contraerán, sino que los continuos aumentos de dividendos se convierten en una preocupación.

Sin embargo, los inversionistas personales que poseen acciones en buenas compañías con un historial de desempeño sólido pueden sobrellevar los efectos adversos en la economía en relación con el aumento de los rendimientos de los bonos. El mensaje aquí es que el calibre de una empresa y la solidez de su equipo de administración es mucho más importante a largo plazo que cualquier impacto que los rendimientos de los bonos puedan tener en la economía.

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