Backwardation y Contango

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Backwardation y Contango

De todos los diferentes tipos de negociación de diferenciales, este es el más sencillo. Cuando se trata de la fijación de precios de los contratos de futuros, se espera que el precio de los futuros sea mayor que el activo subyacente. Los contratos de futuros anteriores también son menos costosos que los contratos de futuros posteriores. Esto se conoce como contango. Este es un subproducto normal de los cargos por transporte asociados con los contratos de futuros. Cuanto más tiempo se mantiene un contrato de productos básicos o de futuros, más caro se vuelve.

Cuando la oferta se contrae o la demanda aumenta significativamente el precio spot o los contratos de futuros anteriores aumentan de valor en comparación con los contratos de futuros a plazo. Este cambio de precio anula los cargos normales de transporte y coloca al mercado en un estado conocido como backwardation. Hay dos oportunidades de propagación que se pueden iniciar cuando se produce un retroceso.

Ambas oportunidades se pueden ejecutar, pero hay un problema de tiempo involucrado. La ventana de oportunidad es pequeña. Si se pierde cuando un mercado pasa del retroceso a contango y viceversa, será más difícil aprovechar estas oportunidades.

La primera oportunidad de propagación requiere que atrape un mercado que se mueva inmediatamente hacia atrás. Su software de gráficos debe estar programado para alertarlo. Una vez que se activa la alerta, puede aprovechar la reducción de la brecha yendo a lo largo del mes anterior y vendiendo el mes más alejado.

La segunda oportunidad de propagación implica un mercado que retrocede para contagiar desde la retroatención. Una vez que el mes anterior comienza a disminuir en valor, pasando de un mercado de retroacción a un mercado de contango regular, existe la oportunidad de acortar el mes anterior y comprar el mes más avanzado; Un ensanchamiento de la propagación.

A diferencia de la propagación de cultivos antiguos / cultivos nuevos, la protección posterior no se limita a los granos. Puede ocurrir en cualquier momento en cualquier mercado. Por lo tanto, es necesario explorar la mayoría, si no todos los mercados negociables, para captar su transición de contango a backwardament o de backwardament a contango. Este es uno de los spreads explotables más simples, pero el inconveniente es que requiere mucha mano de obra.

Sin embargo, todavía se aplican las reglas básicas del spread trading. Asegúrese de que la diferencia entre el mes anterior en un backwardation sea una prima si es larga la diferencia, y con un descuento si es corta la diferencia. Además, sus ganancias aún se derivan de una diferencia en los precios del contrato.

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