¿Basado en honorarios o solo honorarios? ¿Importa?

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¿Basado en honorarios o solo honorarios? ¿Importa?

La Ley de Reforma y Protección al Consumidor de Wall Street de Dodd-Frank se aprobó sin necesidad de un gobierno fiduciario universal. Tal regla habría requerido que los corredores de bolsa (Merrill Lynch, Morgan Stanley, UBS, Wells Fargo Advisors, etc.) se mantuvieran bajo los mismos estándares que los asesores de inversión. Ahora la SEC debe interpretar el significado de la ley.

El corazón del debate es la cuestión de las comisiones de ventas. Argumento de los corredores de bolsa es posible cobrar contratos de venta y también dar consejos confiables. Otros asesores y reguladores de la industria creen que la visión de un asesor se ve empañada una vez que las opciones de inversión incluyen productos que pagan grandes transacciones y que los clientes pagan un alto costo cuando tratan con un agente de bolsa. Las comisiones se adjuntan a la mayoría de los productos utilizados por los corredores de bolsa, incluidos los fondos mutuos de carga, los fideicomisos de inversión de unidades y la mayoría de los productos de seguros.

Al determinar el impacto de los contratos de venta en el asesoramiento de inversión, tenga en cuenta estas preguntas:

  • ¿Puede un asesor financiero recomendar que un cliente invierta en un fondo mutuo que pague una comisión del 5,75% al ​​asesor y aún así diga que está buscando el mejor interés del cliente?
  • ¿Qué sucede si el asesor financiero sabe que el cliente puede comprar el mismo fondo mutuo sin una comisión de ventas del 5.75%? ¿Puede el asesor seguir vendiendo el producto, cobrar la comisión y decir que está buscando el mejor interés del cliente?
  • ¿El cobro de una comisión de ventas revelada no puede descalificar a un asesor de actuar en el mejor interés del cliente si la comisión altera el consejo del asesor?

El santo grial de las comisiones de ventas para muchos corredores de bolsa es la anualidad variable. Se paga regularmente una comisión por adelantado del 5% o más a los asesores que venden estos productos. Aunque estos productos caros no tienen sentido para la mayoría de las personas, se venden agresivamente.

La tendencia de moda para los asesores que trabajan en un corredor de bolsa es distanciarse de todo el debate de la comisión de ventas al declarar que son asesores “basados ​​en honorarios”. La connotación es que no cobran mucho las comisiones de ventas, sino que se centran en la compensación relacionada con los honorarios, que los inversores consideran una fuente de compensación más equitativa que las grandes comisiones de ventas.

De manera similar, los corredores de bolsa más pequeños están tratando de separarlos de los corredores de bolsa más grandes, como Merrill Lynch y Morgan Stanley, utilizando la palabra “independiente” en sus campañas de marketing. Con el aumento en el impulso del movimiento contra Wall Street, el público inversor equipara las palabras “independiente” y “basado en comisiones” como buenas, “Wall Street” y “contratos de ventas” como malos.

Entonces, ¿los asesores “independientes y basados ​​en honorarios” realmente evitan los productos de comisiones de ventas?

Desafortunadamente, la realidad es bastante diferente de la campaña pública de marketing de estos corredores de bolsa. El hecho es que incluso los corredores de bolsa independientes dependen de las comisiones de ventas para una gran parte de sus ingresos. De hecho, en el artículo de portada de la revista Financial Planning de junio de 2011, que destaca a las 50 mejores firmas independientes, ¡ 48 de las 50 generan la mayoría de sus ingresos de las decisiones! Parece que alguien sigue vendiendo los productos de inversión de carga frontal y las anualidades variables después de todo.

El asesor de pago solamente

Hay una distinción importante entre un asesor financiero “basado en honorarios” y “solo honorarios”. Al contratar a un asesor de pago solamente, un inversionista puede asegurarse de que su asesor nunca le dará consejos que estén contaminados por la posibilidad de cobrar una comisión. Un asesor de pago solamente tiene la responsabilidad fiduciaria de elegir las inversiones que más le convengan, son legalmente viables para el asesoramiento que brindan y no pueden recibir compensación de fuentes externas, tales como firmas de corretaje, compañías de fondos mutuos o compañías de seguros. Un asesor de pago único es pagado directamente por el cliente y solo por el cliente; Por lo tanto, su lealtad es del 100% para el cliente.

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