Billetes Vs. Bonos

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Billetes Vs. Bonos

En el apogeo del clásico Gold Standard durante el siglo XIX, un dicho común entre los banqueros era que & # 39; Ser un banquero es fácil, siempre y cuando pueda distinguir una factura de un enlace'. Se adjuntan muchas suposiciones a esta simple declaración; Los banqueros de hoy en día ni siquiera saben lo que es una factura, no importa distinguir una factura de un bono.

Para entender cómo funciona un Gold Standard, debemos entender los bonos y letras, y el abismo que los separa. Más precisamente, debemos apreciar y comprender cómo funciona el sistema de limpieza del Estándar de Oro -La Doctrina de los Bills Reales de Adam Smith. Necesitamos entender cómo se debe permitir que funcione nuevamente para que un Estándar de oro no adulterado se convierta en la base honesta y estable del sistema monetario mundial.

Los bonos de hoy se entienden bastante bien, pero los proyectos de ley reales son prácticamente desconocidos. En la actualidad, ¡incluso la diferencia fundamental entre dinero y crédito parece haberse oscurecido! El dinero debe extinguir la deuda, o de lo contrario no es dinero. Para extinguir la deuda, el dinero debe ser un bien presente, no una promesa … el crédito, todo crédito, es solo una promesa. La definición de crédito es; & # 39; el intercambio de un bien presente por la promesa de un bien futuro & # 39 ;. La definición de dinero es; & # 39; el dinero extingue toda deuda & # 39 ;.

El oro es dinero; Es un bien presente, una cosa de valor positivo. El oro no es una responsabilidad en el balance general de nadie 39; Cualquier crédito, por el contrario, representa un pasivo. El bono que es un activo en el balance del titular del bono es un pasivo en el balance del emisor del bono. Si el pasivo y el activo se compensan, el resultado es cero.

En comparación, con las reclamaciones de oro, el activo en el balance del titular del Bono de oro … el bono de oro … se corresponde con el oro físico en el balance del emisor. Cuando el activo y el pasivo se compensan, el oro permanece como un valor positivo. El oro, a diferencia del papel de la deuda, nunca desaparece o pierde valor. Más detalladamente, el oro prestado se utiliza para invertir en una empresa productiva, y no simplemente se sienta en la bóveda del prestatario. Más bien, el Oro estará disponible al mismo tiempo que vence el bono.

Por el contrario, el papel Fiat desaparece cuando se liquidan los activos y pasivos. Los llamados & # 39; dinero de la deuda & # 39; por definición, se toma prestada a la existencia, y si la deuda así incurrida alguna vez se devuelve, el & # 39; dinero & # 39; creado para comprar la nueva deuda también desaparece. Sin deuda = sin dinero! El oro no es deuda, nunca desaparece.

Las dos formas de crédito, representadas por bonos y letras, deben estar tan claramente diferenciadas entre sí como el dinero y el crédito deben estar diferenciados entre sí. Los bonos representan deuda y las cuentas representan crédito comercial. Hay un mundo de diferencia entre la deuda consolidada y el crédito comercial.

La definición de un proyecto de ley real es; & # 39; un proyecto de ley elaborado contra bienes que se necesitan con urgencia en camino al consumidor final & # 39; … facturas que vencen en no más de 91 días, facturas que se pagarán en oro, facturas que circulan naturalmente y, por lo tanto, evalúan una función monetaria. Esto es fundamental para la doctrina de los proyectos de ley reales. Una factura que no circula naturalmente no es una factura real.

Supongamos que un camión frigorífico con tres mil pavos congelados llega al minorista, y el costo mayorista de este camión de pavos es $ 30, 000 Claramente, el empleado de la tienda minorista no entregará $ 30, 000 efectivo al conductor del camión … ni emitirá un cheque por $ 30, 000. Simplemente firmará una factura, aceptando los términos, confirmando que el pedido previamente realizado para 3 pavos congelados 000 ahora se ha cumplido.

Los términos probablemente eran algo así como & # 39; 60 días netos & # 39; o & # 39; 90 días netos & # 39 ;; el pago por la carga de pavos solo vencerá en sesenta o noventa días. La mercancía (pavos reales, bienes presentes) se ha cambiado por la promesa de un bien futuro; pago en 90 días. Claramente, se ha otorgado crédito … pero no hay préstamos a la vista. Sin tasa de interés, sin garantía, sin deuda … simplemente términos comerciales. De hecho, el dinero no ha cambiado de manos … solo mercancía.

Dichos términos son la columna vertebral del comercio; solo se negará una empresa con una calificación crediticia realmente pobre & # 39; términos & # 39; y verse obligado a comprar en condiciones de DQO … una grave desventaja, suficiente para sacar del negocio a empresas con una calificación crediticia tan baja.

Hasta ahora tan bueno; el mayorista ahora tiene una factura que vence en no más de 90 días … y claramente tiene muchas otras facturas, que vencen en varias fechas en el futuro; La suma total de estas facturas vencidas son las cuentas por cobrar del mayorista. Esta cuenta es valiosa; Se puede utilizar como garantía para contraer préstamos, de hecho, existe toda una industria llamada factoring para prestar dinero contra cuentas por cobrar.

Las facturas y cuentas por cobrar, sin embargo, no son facturas reales. No califican; no maduran en oro y no asumen un papel monetario; es decir, no circulan. El valor de las cuentas por cobrar se diluye por los costos de los préstamos contra ellos … y los beneficios de la circulación de facturas no se realizan.

Si las facturas se pagan en oro, o más precisamente maduran en oro, la circulación de facturas surgirá espontáneamente; La calidad de las facturas reales que maduran en oro es mucho mayor que la calidad de los bonos, sin importar cuán bien asegurado esté el bono. La calidad de las facturas reales también es más alta que la calidad de cualquier moneda fiduciaria; Es por eso que las facturas reales no existen hoy en día. Solo un tonto cambiaría un proyecto de ley real que produce ingresos y madura en oro por papel fiduciario que constantemente pierde poder adquisitivo y nunca madura en nada.

Las cuentas reales asumirán un papel monetario en la compensación del crédito, mientras que los bonos no lo harán. Los bonos primero deben venderse en el mercado y convertirse en dinero; su valor de capital es demasiado variable para que los bonos se usen como un sustituto directo del dinero. Esta es una diferencia clave; Los proyectos de ley reales asumen el papel del dinero del oro en la compensación de la deuda. Los comerciantes con mucho gusto aceptarán las facturas como pago en lugar de oro; Después de todo, los Bills obtienen ganancias en forma de descuento, mientras que el Oro no … y seguro que a medida que el Sol salga, el Real Bill se convertirá en Oro al vencimiento.

Lo más importante es que las facturas reales se pagan y retiran en su fecha de vencimiento, por lo que las facturas no son inflacionarias. Las facturas solo se trazan contra la demanda real del consumidor y solo contra los bienes reales entregados; Por lo tanto, están orientados al mercado y son limitados por el mercado. Si los consumidores eligen comprar menos pavos, se dibujarán menos billetes a base de pavo. Si la granja de pavos no tiene más pavos para vender, incluso ante la creciente demanda, no se pueden extraer facturas.

Sin ventas, sin facturas … sin mercancía, sin facturas. Bajo la circulación de Real Bills, la demanda del consumidor y las restricciones físicas de la economía real gobiernan. No hay forma de que los banqueros codiciosos o los políticos corruptos interfieran con las fuerzas vitales del mercado.

Las ramificaciones de los Bills y Bonos llegan profundamente a los fundamentos de la economía; El resultado de ignorar las leyes de la economía es oneroso, como vemos hoy en el GFC. En mi próximo artículo abordaré más a fondo estas ramificaciones.

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