Bonos: los tipos de rendimiento

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Bonos: los tipos de rendimiento

En términos sencillos, los bonos son inversiones con una tasa de rendimiento fija, a diferencia de las acciones. Esto explica por qué los bonos a menudo se denominan ‘valores de renta fija’. El rendimiento de la inversión, en este sentido, se conoce como ‘rendimiento’. En términos reales, aunque la tasa simbólica de interés pagadero sobre los bonos es fija, el rendimiento tiende a cambiar con una serie de factores, como el cambio en las tasas de interés prevalecientes en la economía y la inflación. Veamos cuáles son los tres tipos de rendimientos de los bonos y qué significan.

  • Rendimiento nominal

También conocida como la ‘tasa de cupón’, es la tasa de interés indicada en el bono. El interés anual se calcula sobre el valor nominal del bono a la tasa del cupón. Es irrelevante si compró el bono a prima (más que el valor nominal) o con un descuento (menos que el valor nominal): el rendimiento nominal siempre se refiere al valor nominal. Por ejemplo, 7% $ 250 Notas que esa tasa de cupón del 7% es pagadera en $ 250, incluso si usted compró las Notas en, por ejemplo, $ 280.

  • Rendimiento actual

El rendimiento actual es el porcentaje actual de la seguridad. El cobro del titular mantendrá la garantía solo durante el próximo año y durante ese período no habrá cambios en su precio de mercado. En efecto, no se refiere al ‘rendimiento total’ hasta el momento del vencimiento. También elimina el supuesto de reinvertir los recibos periódicos a una tasa constante. Puede representarse en la forma de una fórmula, como se muestra a continuación:

Rendimiento actual = rendimiento nominal / precio de mercado

Este porcentaje indica el rendimiento real si decide comprar el bono al precio de mercado actual.

  • Rendimiento al vencimiento

El rendimiento a la madurez se refleja en el rendimiento total a lo largo de la vida de la seguridad. En teoría, implica la reinversión de los ingresos anuales por intereses a una tasa constante. Se considera el parámetro más importante para evaluar la responsabilidad de una inversión en bonos. Sin embargo, el cálculo para YTM es bastante complejo que las relaciones en un “método de prueba y error” o la ayuda de algún dispositivo de cálculo. El concepto se puede expresar matemáticamente, como:

N (1 + R) -1 + N (1 + R) -2 + … N (1 + R) -n + P (1 + R) -n = M

dónde

Cupón anual de interés o rendimiento nominal;

RH Rendimiento hasta la madurez;

Valor nominal de red o valor de redención;

n H Años para la madurez;

MH Precio del bono;

Es interesante notar que si y solo si un bono se vende a la par, los tres rendimientos son iguales.

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