Bucles de retroalimentación: por qué nunca serás un gran inversionista

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Bucles de retroalimentación: por qué nunca serás un gran inversionista

¿Cómo aprendes a ser un inversor? En el nivel más básico, comienza comprando una acción o algún otro activo, y luego ve cómo se desempeña ese activo a lo largo del tiempo. A más largo plazo, compra otros activos en diferentes situaciones y aprende gradualmente a elegir activos que probablemente aumenten de valor. Al menos esa es la teoría.

Comparemos eso con cómo aprendes a jugar tenis. Eso implica que alguien te golpee la pelota y luego la golpeas hacia atrás y ves a dónde va. Lo haces una y otra vez, en muchas situaciones diferentes y, gradualmente, aprendes a golpear la pelota para que vaya a donde quieras.

En cierto modo, los dos parecen similares, pero la diferencia entre ellos es la frecuencia y la confiabilidad de los comentarios que está recibiendo. Puedes golpear una pelota de tenis cientos de veces en una hora y puedes ver a dónde se ha ido en uno o dos segundos. Sin embargo, cuando se trata de invertir, puede llevarle años descubrir si usted tenía razón al comprar una acción en particular. Nunca tendrás tantas inversiones de práctica como puedas tener tiros de tenis de práctica.

Además de esto, cuando se trata de tenis, hay muchas maneras de controlar el ambiente. La cancha, las pelotas, la superficie en la que juegas, los bastidores, todos están regulados y estandarizados. Si puede jugar bien al tenis en un solo lugar, debería poder jugar bien en cualquier lugar.

Ahora eso no suena como cómo funcionan las cosas en las finanzas, ¿verdad? Desde que el mercado de la vivienda en Estados Unidos comenzó a descender en 2007, los mercados financieros y la economía se han estado comportando de una manera incomparable con todo desde la Gran Depresión. Incluso los gestores y analistas de fondos más experimentados se han enfrentado a una situación en la que simplemente no han pasado antes. Para estirar la analogía del tenis, es como pedir a los mejores jugadores de tenis del mundo que vuelvan a usar bastidores de madera o una pelota sólida y que sigan jugando al mismo nivel.

Todo esto significa que la retroalimentación que está obteniendo de su inversión es fundamentalmente poco confiable. Si de alguna manera logró hacer una inversión que resultó exactamente como esperaba, podría enfrentar una situación aparentemente idéntica en otro momento y ver un resultado totalmente diferente. Cualquier lección que aprenda de su inversión debe ser no específica y tratada con un grado de incertidumbre porque simplemente no sabe cuánto puede aplicar más generalmente de un conjunto particular de eventos.

Ya que le lleva mucho tiempo obtener comentarios y los comentarios que recibe no son confiables, es mucho más difícil ser bueno en inversiones que en otras cosas. La buena noticia es que lo mismo es cierto para todos los demás, ¡pero la mayoría de ellos no lo saben!

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