Buenas noticias para el oro

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Buenas noticias para el oro

Si alguna vez tienes la oportunidad de acampar cerca de una antigua mina de oro o plata, tómala. Lo hice hace años. No solo es una gran experiencia, sino que también me convirtió en un mejor inversor en metales.

¿Por qué? Bueno, no hay nada como ver minas abandonadas desde hace mucho tiempo con tus propios ojos. Se da cuenta, de manera visceral, de que alguien hizo un cálculo de la mejor conjetura sobre la oferta y la demanda hace décadas, y adivinó mal.

Ese ha sido el caso en los últimos años también, con los precios del oro muy por debajo de 2011.

Pero eso está a punto de cambiar …

Mi viaje de campamento fue algo espontáneo. Yo estaba en Reno para una conferencia. Un amigo mío tenía un mapa topográfico de algunas minas antiguas en el alto desierto de las montañas de Santa Rosa, unas cuatro horas al norte.

Subimos, acampamos en medio de la artemisa y, a la mañana siguiente, subimos por una empinada ladera hasta una pequeña meseta. Ahí es donde encontramos la entrada de la mina (dinamita cerrada), una vieja choza de madera y otros remanentes caídos de la operación.

También encontramos la “planta de energía” de la mina: el esqueleto oxidado de un Modelo T, sentado en bloques. ¡En lugar de ruedas, tenía grandes ejes de cinta transportadora atornillados a sus ejes!

Es una distancia larga, en términos de tiempo y tecnología, desde esa antigua mina hasta las enormes minas industriales de lixiviado de lixiviados que se encuentran hoy en el norte de Nevada.

Pero los largos ciclos de oferta y demanda de varias décadas, auge y caída, permanecen. Y aunque pocos fuera de la industria están hablando de eso todavía, las semillas para el próximo boom ya están en el viento.

La razón tiene que ver con la producción global.

Pico de oro?

Según los expertos de la industria, los principales banqueros de inversión y otros, 2020 será el año más alto en la producción mundial de oro.

Si crees que la idea de sentido común de que una gran cantidad de oferta equivale a precios más bajos, esa es la mala noticia.

¿Las buenas noticias? Esas mismas fuentes dicen que la producción va mucho más baja en 2020 y más allá.

Las estadísticas de la minería de oro de Nevada cuentan una pequeña parte de la historia.

El mes pasado, la división de minerales del estado aumentó sus estadísticas de producción de oro para 2020: cayó a 4.9 millones de onzas, la más baja en 27 años.

Pero aquí está la tendencia más grande: la producción total de Nevada en realidad alcanzó su punto máximo en 1998 con casi 9 millones de onzas. Desde entonces, la producción de oro ha disminuido en 12 de los últimos 17 años.

¿Qué esta pasando? En pocas palabras, las áreas con los minerales de mayor grado han sido excavadas sistemáticamente. Y como Nevada comparte la mayor parte de la producción de oro de Estados Unidos, los datos de producción de Estados Unidos cuentan una historia similar.

Las estadísticas de Australia y Sudáfrica son muy similares. La producción de oro en Sudáfrica alcanzó su punto máximo en 1970. Australia alcanzó el tope en 1997.

Durante mucho tiempo, la producción de China y Rusia llenó el vacío.

Pero con los precios del oro bajando, más minas que están cerrando y las compañías de extracción de oro están realmente evitando nuevos proyectos, el “precipicio de producción” (como lo llaman algunos analistas) finalmente está en nuestra puerta …

  • Goldman Sachs, en un informe de marzo, solo ve “20 años de reservas extraíbles conocidas de oro” en el mundo. El banco observó menos y menos descubrimientos de nuevos depósitos de oro desde 1995.
  • A principios de este mes, los analistas del Banco Nacional de Canadá le dijeron a The Financial Post que “no se trata de si va a suceder el precipicio, ni siquiera de cuándo. En realidad, se trata de cómo responden las empresas”. Según el banco, la producción mundial de oro caerá bruscamente en los próximos años.
  • Del mismo modo, un analista de Grant Thornton dijo a AustraliaMining.com que “2015 será el pico de la producción mundial de oro”.

Un búfer de oro oculto

Entonces, si todo es así, dices, ¿por qué no hemos visto precios más altos todavía?

Una razón importante es la influencia del “oro chatarra” en el mercado mundial. Todos esos aretes, brazaletes y empastes dentales fundidos constituyen una fuente importante de suministro, hasta un 36% en 2011 y 2012.

Pero esa fuente se está secando constantemente también. En 2020, solo el 28% de la oferta mundial de oro provino de fuentes recicladas. El Consejo Mundial del Oro observó que el suministro de oro reciclado alcanzó su nivel más bajo desde 2007.

Esas tendencias se mantienen en 2020. El grupo dice que la oferta de oro reciclado cayó un 3%, y otro 8%, en los dos primeros trimestres del año (año tras año).

La crisis de suministro conducirá a precios más altos

Aquí hay un punto final: se necesita tiempo para que la nueva información se filtre en cualquier mercado. ¿El auge y caída de los precios del oro? Esa es una noticia vieja a estas alturas, totalmente descontada en el precio del metal y sus mineros.

Pero, ¿qué es lo que la mayoría de las personas todavía no se dan cuenta (y apenas creerían si se lo dijeras)? El “acantilado de producción” de oro encaja a la perfección. Como los nuevos datos confirman el pronóstico, busque que este sea un nuevo catalizador importante para los precios del oro en los próximos trimestres.

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