Capturando riqueza a través de la selección inteligente de acciones

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Capturando riqueza a través de la selección inteligente de acciones

El objetivo de los inversores debería ser capturar la mayor parte del valor comprando acciones donde haya un crecimiento visible y futuro de las ganancias y donde este crecimiento se pueda comprar a un precio razonable.

Un enfoque disciplinado para la selección de valores

Existencias de crecimiento

Esencialmente, los inversores deben tratar de identificar las acciones que están maduras para un cambio de estado, es decir, las que probablemente se revalúen en el futuro cercano. Sin conocimiento específico de la industria, inicialmente esto se logra mejor empleando filtros de selección de stock.

Uno de los criterios de búsqueda más útiles para identificar las existencias de crecimiento se denomina Ratio de crecimiento de las ganancias de precios o PEG, que se utiliza para evitar pagar en exceso para el crecimiento futuro de las ganancias.

Por ejemplo, un PEG atractivo de 0.5 se calcularía dividiendo una relación precio-ganancias (PER) de la compañía o un múltiplo de ganancias, por ejemplo 10, por su tasa de crecimiento prevista en ganancias por acción (EPS), por ejemplo 20. En otras palabras, la compañía pronostica que el crecimiento en las ganancias por acción es el doble del múltiplo de las ganancias que le otorga el mercado. Cuanto mayor sea el múltiplo de ganancias, mayores serán las expectativas de crecimiento del mercado.

Al buscar acciones de crecimiento, una estrategia útil a emplear es combinar múltiples criterios. Por ejemplo, podría buscar acciones con un PER bajo en relación con sus tasas de crecimiento, un crecimiento de EPS superior al promedio (por ejemplo, 20%) y un fuerte flujo de efectivo por acción en relación con EPS, lo que ayuda Eliminar la contabilidad creativa.

Suponiendo que el análisis de uno sea correcto y que la compañía aumente sus ganancias de manera consistente en, por ejemplo, 20% anual, todas las demás cosas en igualdad de condiciones, la acción debería al menos mantener su calificación y el precio de su acción debería aumentar en un% 20 correspondiente.

Sin embargo, los inversores & # 39; Las expectativas de las perspectivas de crecimiento para una participación de crecimiento constante a menudo aumentan con el tiempo y es probable que el mercado otorgue un múltiplo más alto. Una nueva calificación, por ejemplo, de ocho veces las ganancias a 12 veces tendría un efecto más dramático y produciría un aumento adicional 50% en el precio de la acción.

Es importante tener en cuenta que es el cambio en los inversores & # 39; percepción de una empresa que a menudo resulta en una mayor creación de riqueza que los resultados financieros reales en sí mismos.

Las sorpresas de ganancias positivas normalmente se desencadenan como resultado de & # 39; algo nuevo & # 39 ;, ejemplos de las cuales incluyen adquisiciones para mejorar las ganancias, positivas cambio estructural, demográfico o legislativo, nuevos descubrimientos, la introducción de tecnología disruptiva, nuevos ciclos de productos, etc.

Valor profundo

Otro ejemplo de dónde se puede crear mucho valor ocurre durante una recesión o recesión económica. Esto generalmente se crea por el marcado indiscriminado de las acciones, tanto buenas como malas, ya que los inversores y fondos sobre apalancados se ven obligados a vender sus tenencias.

Las acciones que están rebajadas en precio pero que desafían la recesión y continúan aumentando sus ganancias pueden quedar seriamente infravaloradas. Si las acciones de una empresa se marcan de manera indiscriminada de esta manera & # 39; valor profundo & # 39; es probable que surja

Radar de alerta temprana

Los inversores también pueden buscar útilmente oportunidades específicas de la empresa dentro de un sector o industria.

Los impulsores del precio de las acciones que actúan como una especie de radar de alerta temprana y que a veces pueden indicar que una posible nueva calificación está en las tarjetas incluyen: la introducción de una nueva administración, compras significativas de acciones por parte de los directores, consenso pronostique mejoras de ganancias por parte de los corredores, una perspectiva o declaración comercial particularmente optimista del Presidente, nuevas adjudicaciones significativas de contratos, etc.

Este enfoque ascendente es facilitado por el inversor que posea un buen conocimiento de la industria y un golpe mortal, es decir, salir y & # 39; patear los neumáticos & # 39 ;.

Otros atributos atractivos que brindan visibilidad de ingresos y ganancias y que ayudan a apuntalar a los corredores & # 39; Las previsiones son contratos a largo plazo con libros de pedidos crecientes que se extienden por años e ingresos recurrentes, como mantenimiento y soporte.

Como siempre, la clave del éxito es selección inteligente de acciones .

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