Causas y curas para la gran recesión actual

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Causas y curas para la gran recesión actual

La Gran Recesión actual y qué hacer al respecto

A menudo se dice que estamos en la mayor recesión / depresión desde la Gran Depresión de la 1930 & # 39; s. Y eso' s porque lo somos; Sin embargo, creo que la mayoría de la gente no cree que esté realmente cerca de & # 39;ese' malo; Creen que estamos en una recesión como las de los últimos 10 a 30 años, simplemente peor. Esto está mal. Por muchas razones; Incluso la estructura de la economía es bastante diferente de lo que era tan pronto como el final de 1980 & # 39; sy el comienzo de 1990 & # 39; s. Las viejas reglas parecen no aplicarse más.

Mas que 25 millones de estadounidenses sin discapacidad están desempleados o subempleados. Los trabajadores, como porcentaje de la población, se encuentran en un mínimo histórico de 58. 3%. Además, la inversión empresarial continúa en niveles históricamente bajos; y el consumo de bienes y servicios también están muy abajo. Este descenso en el consumo es causado, en parte, por la enorme deuda privada que dejó el colapso de la burbuja inmobiliaria y crediticia de hace poco más de tres años.

Para empeorar las cosas, la recesión económica también ha afectado a la economía mundial. China es especialmente un problema económico para nosotros. China descuenta su moneda por un estimado 25% en relación con el dólar estadounidense. El valor de una moneda refleja la fortaleza de la economía. A medida que la economía se debilita, el valor del dólar baja. El valor del dólar ha bajado ??????? en el último ????? años. Pero dado que el valor del yuan está vinculado al dólar, el valor del yen también ha bajado.

Además, China tiene una tasa de ahorro extremadamente alta de casi 505 del producto interno bruto (PIB) ; mientras que el consumo es solo 35 % Esto significa, por supuesto, que China produce y exporta una cantidad muy grande en relación con lo que consumen o demandan. Y dado que nuestro principal problema es la baja demanda, China está trabajando en contra de nosotros en nuestro objetivo principal, reforzar la demanda. Hablamos antes de que hay un exceso actual de mano de obra y capital en los mercados mundiales; pero, si China aumentara & # 39; s consumo a más & # 39;normal' nivel, la sobrecapacidad desaparecería, creando empleos y actividad comercial en general, lo que requeriría préstamos bancarios y alrededor del círculo de flujo de efectivo.

Otra parte del problema es política. Y, parte de ese problema es la ignorancia de la naturaleza del problema en primer lugar. Desde el comienzo de la recesión en los últimos tiempos 2007, el gobierno federal, incluida la Reserva Federal, ha tomado una serie de medidas tanto convencionales como no convencionales; tales como: a) reducir las tasas de interés a casi cero; b) tres & # 39 ;estímulo' paquetes; c) y otras medidas para bajar las tasas de interés.

Estas medidas han ayudado muy poco. En mi opinión, no hay buenas razones para esperar que más de lo mismo tenga un resultado muy diferente. Desafortunadamente, el Congreso parece estar hablando básicamente de más de lo mismo; o peor aún, transfiriendo más riqueza a los ricos con más exenciones fiscales para los ricos. Ya hemos visto que esta transferencia de riqueza no aumenta la demanda; de hecho lo baja porque el & # 39; gastadores & # 39; Tiene menos para gastar.

Esto lleva a dos preguntas básicas y muy importantes: a) ¿POR QUÉ estas medidas no han funcionado muy bien? b) ¿Qué debemos hacer como alternativa? Esta es la parte difícil, especialmente porque, como dije anteriormente, “las viejas reglas parecen no aplicarse más”. Pero, de nuevo, ¿POR QUÉ? La respuesta nuevamente, como se indicó anteriormente, radica en la naturaleza diferente de esto & # 39;Gran Recesión&#39 ;, como elijo llamarlo. Primero, la burbuja masiva de activos alimentada por el crédito, luego estalló, es la peor desde la Gran Depresión. El lado activo de la burbuja puede afectar a quienes obtuvieron hipotecas en los últimos 10 a 15 años; no solo los de la segunda mitad de 2000 & # 39; s.

Esto es mucho más complicado que solo prestamistas codiciosos que ofrecen & # 39; subprime & # 39; préstamos a prestatarios riesgosos; entonces, viendo la empresa de alto riesgo / alto rendimiento explotar en sus caras. Es más complicado incluso que la Gran Depresión porque ahora estamos mucho más afectados por la Economía o Economías Globales. Específicamente, Japón y Asia en 1980 & # ; sy China a principios de 2, 00 0 & # 39; ha agregado más de 2 mil millones de trabajadores a la fuerza laboral mundial. Esto prácticamente duplicó la fuerza laboral global. Este proceso ' robó' empleos de trabajadores estadounidenses en este país.

Pero no solo eso; Estas nuevas economías, especialmente China, son economías de alto ahorro y bajos salarios. Debido a su alto ahorro, son economías de bajo consumo correspondientes. La tasa de ahorro en China es 50 por ciento en comparación con alrededor de cero en los Estados Unidos.

Debido a que son economías de bajos salarios, tienden a comprar menos y especialmente menos de nuestros bienes y servicios de altos salarios; eso es menos de los bienes estadounidenses por las dos razones.

Los pagos de transferencias del gobierno federal y los recortes de impuestos en los últimos años ayudaron hasta cierto punto; pero, como dije antes, las viejas reglas don & # 39; t funciona muy bien en esta gran recesión. Incluso los recortes de impuestos masivos a los ricos durante la administración Bush no solo no funcionaron bien; Son más que una pequeña parte del problema general o la causa de nuestro problema. Durante la enorme burbuja crediticia entre 2001 – 2009 el ingreso promedio real (mediana) cayó, así como el Patrimonio Neto de los hogares. Debe ser obvio que si el ingreso real es menor, entonces el gasto será menor, y si el patrimonio neto disminuye, también lo hace el nivel de confianza y cuanto menor sea el nivel de confianza, más personas no quieren hacer nada; por miedo, solo mantén el status quo.

Anteriormente dije que la Gran Recesión no es similar a las anteriores desde la Gran Depresión; pero solo peor. Es algo fundamentalmente diferente.

Aparte de los aspectos de la economía global, comparemos la burbuja de crédito de 1982 a través de 1987 (A) versus la burbuja de crédito de 2001 a través de 2009 (B). Tasa promedio de crecimiento del producto interno bruto (PIB) 5. 27% durante A) versus 3. 61% durante B); Tasa de cambio real del ingreso familiar 1. 68% en A) vs . -0. 55% durante B) ; Tasa promedio de crecimiento real del patrimonio neto de los hogares de 4. 96% durante A) vs .0. 69% durante B); Cambio de ingreso familiar medio real agregado 11. 85% (A) vs . -3. 52% para B ); y el patrimonio neto agregado de los hogares reales 30. 00% en A) vs. 4. 22% en B).

Números, números, ¿qué significan todos? Los dos últimos son los más importantes. Dicen que el patrimonio neto del hogar promedio cayó drásticamente y están ganando mucho menos, por lo que el problema empeora continuamente; No muy prometedor. Los abastecedores hablan de un & # 39; goteo hacia abajo afectar & # 39; desde los muy ricos hasta los estadounidenses promedio. ¡Entonces, mucho por esa idea! ¡El ingreso familiar medio real retrocedió, menos durante el último período! Grandes recortes de impuestos solo para los ricos & # 39;chorrito encima&#39 ;. También el &#39 ; lado de la oferta & # 39 ; La economía de la Administración Reagan corrió la deuda nacional de alrededor de $ 1 billón, que tomó 200 años a acumular – a casi $ 5 billones en ocho años.

Hay algunas cifras más que quiero discutir para mostrarles que esta Gran Recesión no es como las recesiones típicas. La deuda como% del Producto Interno Bruto fue 247% en 1996 pero en 2007; La deuda de los hogares como% del producto interno bruto pasó de 65% dentro 99 % en 2009. Esto significa que el hogar promedio aumentó su deuda en aproximadamente 50%, presumiblemente para mantenerse a flote. Y, la deuda del sector financiero aumentó de 59% a 123%. Hay varias formas de ver estas cifras. Una forma es decir que podemos comprar bienes y servicios de ganancias o préstamos; y durante este período las ganancias disminuyeron dramáticamente, mientras que los préstamos aumentaron dramáticamente. Esto es claramente lo contrario de lo que quiere un ciudadano estadounidense y lo que quiere cualquier administración.

& quot; Muy bien, sigues hablando del problema; ¿Cuál es la solución? tu dices. Bueno, hay una solución que se puede implementar con bastante facilidad. Por supuesto, no es una solución total porque el problema total es Global y no podemos tratar aquí con soluciones Globales. Como guía para la solución, I & # 39; me gustaría mencionar la palabra & # 39;eficiencia&#39 ;. Las empresas y los gerentes a menudo hablan de la eficiencia de sus operaciones; o la falta del mismo. El Departamento de Transporte, por ejemplo, informa que los cuellos de botella de carga le cuestan a la economía estadounidense $ 200 mil millones por año. El Presidente y el Congreso hablan sobre reducir el déficit en $ 1 billón durante diez años. Pero eche un vistazo; $ 200 mil millones al año son $ 2 billones en diez años. Y la Administración Federal de Aviación estima que los retrasos en el tráfico aéreo le cuestan a la economía $ 32. 9 mil millones al año. Eso & # 39; es otro $ 329 mil millones en diez años. Agregue solo esos dos juntos y obtenemos $ 2 billones, $ 329 mil millones solo de la infraestructura que afecta solo el transporte.

Hay propuestas a flote para un programa adicional de reconstrucción de infraestructura de siete años a un costo de $ 1.2 billones. Yo digo ' extra' porque ya se ha planeado gran parte del gasto en infraestructura. Tú haces los cálculos. Costo de $ 1.2 billones para un beneficio de $ 2. 329 billones. Pero, de ninguna manera es una medida total del beneficio de actualizar nuestra infraestructura. Toma esto; Se estima que una inversión de $ 1.2 billones, durante siete años, generará 5. 52 millones de empleos en cada año del programa de siete años. Eso es casi 50 millones de nuevos empleos en siete años De nuevo, haces los cálculos. Los nuevos empleos creados por este programa mensualmente superan con creces el aumento mensual de empleados de todas las fuentes en los Estados Unidos en el pasado reciente. De nuevo, de TODAS LAS FUENTES!

¿Cómo puedes decir esto? Por un número de razones; Como se dijo antes, hay un exceso global de trabajo, bienes de capital y capital líquido. El nuevo dinero proporcionado a las instituciones financieras no genera o no generará muchos préstamos nuevos porque la mayoría de las empresas no quieren o necesitan nuevos préstamos debido al exceso de mano de obra y capital existente. Actualmente hay billones de fondos inactivos en los mercados monetarios. Del mismo modo, las exenciones impositivas otorgadas a las empresas harán poco para expandir la economía por las mismas razones; Como el desempleo es alto, la demanda es baja, por lo que no es necesario que el sector empresarial se expanda a menos que haya una nueva demanda que satisfacer.

Sin embargo, cada dólar utilizado para reconstruir la infraestructura se gastará en mano de obra, materiales y bienes de capital según sea necesario para completar los trabajos. No hay mejor uso de los fondos para expandir la fuerza laboral y hacer que la economía sea más fuerte y más eficiente.

David Sires
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