CME U.S Exchange: el competidor para nuevos intercambios en todo el mundo

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CME U.S Exchange: el competidor para nuevos intercambios en todo el mundo

La competencia en todo el mundo está siendo asesinado. Para tener alguna posibilidad de competitividad en este entorno global, las exportaciones de los EE. UU. Han tenido que mirar hacia la consolidación para sobrevivir al poder monolítico de los migrantes como el NYSE Euronext y el movimiento agresivo de Eurex para ingresar al mercado estadounidense. Si bien esta actividad parece emocionante en la superficie, el movimiento de los peces grandes para comer a los peces pequeños lleva a muchas víctimas. Los corredores de piso y los comerciantes se ven claramente como afectados por estos movimientos de consolidación, que están impulsando a los mercados a ser negociados electrónicamente, pero todo el personal de soporte también se está viendo afectado adversamente, muchos de los cuales han estado haciendo su trabajo durante años. hay pocas posibilidades de ser revisado y reentrenado adecuadamente en este punto.

La fusión de exportaciones de productos básicos más destacada ha sido la fusión CME y CBOT. Esta fusión ha reunido bajo un mismo techo los dos intercambios más antiguos de los Estados Unidos. La potencia combinada de estos dos intercambios permitirá al Grupo CME competir en el nuevo entorno actual. Podrá reducir los costos, hacer la transición al comercio electrónico y utilizar el poder del capital combinado de las bolsas fusionadas para adquirir competidores, como NYMEX, y para aumentar su posición de propiedad en socios de empresas conjuntas, como la Bolsa de Singapur (SGX).

Desde sus humildes comienzos, el CME y el CBOT no solo los han hecho similares al siglo veintiuno, sino que también se consideran jugadores serios. Los intercambios más pequeños, como la Junta de Comercio de Kansas City y la Bolsa de Granos de Minneapolis, tendrán dificultades para continuar su vida de intercambio en silencio y sin interrupciones. No hay duda de que en un futuro próximo serán absorbidos de alguna forma o manera para mantenerse competitivos.

Intercambios mundiales de productos básicos críticos

A una velocidad sin precedentes desde la década de 1990, los intercambios futuros han estado apareciendo en todo el mundo en los lugares más desfavorecidos. Desde China e India, ambos países que prohibieron los futuros en la década de 1950, a lugares como Dubai, las bolsas de futuros están explotando. Este crecimiento mundial en el desarrollo de los mercados de productos básicos ha sido un factor importante que contribuyó al renacimiento mundial de los precios de los productos básicos. A medida que los países de todo el mundo comienzan a utilizar los mercados de futuros como una forma de descubrimiento de precios, las disparidades en el valor de los bienes en todo el mundo comienzan a disiparse rápidamente. Los grandes márgenes de ganancias, que una vez fueron el dominio de las importaciones agresivas y los exportadores que desean viajar por el mundo para encontrar ofertas, son cada vez más difíciles de encontrar a medida que los mercados electrónicos están vinculados en todo el mundo.

China

En China hay dos importantes exportaciones de productos básicos. Existe la Bolsa de productos básicos de Dalian y la Bolsa de futuros de Shanghai. Cada uno combina el 50 por ciento del mercado chino en términos de volúmenes de dólares en las operaciones. Solo en la bolsa de Dalian, el volumen comercial total para 2007 alcanzó los US $ 1.67 billones. La Asociación de la Industria de Futuros informó recientemente que la bolsa de Dalian ha sido la bolsa de futuros dominante en los últimos ocho años. Con solo 110,000 inversionistas en una nación de 1 billón de personas y una clase media en crecimiento, el intercambio de Dalian está preparado para ser el intercambio más grande del mundo. Actualmente, el intercambio se ha limitado al comercio de soja, harina de soja, aceite de soja, maíz, aceite de palma y polietileno lineal de baja densidad. Estos límites han sido establecidos por el gobierno chino en gran parte para controlar el fraude y el comportamiento inescrupuloso que existen en los primeros años de la reintroducción del comercio de productos básicos en China. La Bolsa de productos básicos de Dalian ha declarado en su sitio web que pretende liberar un contrato de futuros de cerdo / barriga de cerdo, un contrato de futuros de carbón y un contrato de futuros sobre índices de productos básicos en 2008. La bolsa de Dalian también planea lanzar opciones sobre su soja comercializada activamente. y contratos de futuros de maíz.

Dubai

La única pregunta es “¿Qué les tomó tanto tiempo?” Dubai, una de las ciudades joyas de los Emiratos Árabes Unidos, finalmente ha establecido sus propios intercambios de oro, materias primas y energía. Con solo el 6 por ciento de sus ingresos generados por el petróleo, Dubai tiene una larga historia de alentar el libre comercio en la región. Con múltiples zonas de libre comercio en medios, tecnología y manufactura, Dubai es una de las ciudades más étnicamente diversas y amigables para los negocios del mundo. Establecida en 2005, la Bolsa de Oro y Productos Básicos de Dubai se está convirtiendo rápidamente en uno de los intercambios más importantes de la región. Ubicado justo en el medio entre Europa y el Este, este intercambio ayuda a proporcionar el comercio continuo que necesita un mercado de 24 horas para prosperar. A partir de este artículo, el mercado cotiza en oro, plata, euro, libra esterlina, yen japonés, rupia india y futuros de fuel oil. Se espera que la bolsa desarrolle ofertas de productos en acero, combustible para aviones y algodón.

Un segundo intercambio, el Dubai Mercantile Exchange, será el primer intercambio de energía de Medio Oriente. Creada como una empresa conjunta de Tatweer, NYMEX y el Fondo de Inversión de Omán, está preparada para ser una potencia competitiva internacional para la región.

India

El Multi Commodity Exchange (MCX) está extendiendo su presencia en todo el mundo. Mientras opera un intercambio en India, también es un socio importante de Dubai Gold and Commodities Exchange. Con base en Mumbai, el intercambio ha adoptado la política de trabajar tanto con los mercados spot como con los futuros en productos agrícolas clave. Esto lo ha llevado a retener el 72 por ciento de la participación de mercado de la India. India es el primer importador mundial de oro y actualmente importa más de 3.000 toneladas de plata al año, por lo que no es sorprendente que MCX se encuentre en el número uno y el número tres en el comercio de futuros de plata y oro. Combinando eso con el consumo de la India de 2,4 millones de barriles de petróleo por día (según cia.gov), no es de extrañar que MCX sea el número dos en el mundo para los contratos de futuros de gas natural y el número tres para los futuros de petróleo crudo.

Brasil

La Bolsa de Mercantiles y Futuros de Brasil (BM&F) es la cuarta bolsa más grande del mundo, según la Asociación de la Industria de Futuros. También es el intercambio número uno de América Latina. Con un volumen promedio diario de 1 millón de contratos y su reciente acuerdo de asociación con el Grupo CME, el intercambio está preparado para desempeñar un papel importante en toda América del Norte. Sin lugar a dudas, es un actor importante en el mercado de futuros, ya que ofrece contratos de futuros sobre oro, ganado de engorde, ganado vivo, café arábica, café robusta, algodón, azúcar cristalina, maíz y soja.

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¿Qué significa esto para el mercado?

Con la constante fusión de cambios en todo el mundo, constantemente se crean nuevos productos más interesantes. Hay un mayor efecto de la liquidación de los precios de los productos básicos en China o Brasil y de cómo afectan la apertura de los precios de los productos básicos en la India o los Estados Unidos. Las reglas y regulaciones para acciones, productos e índices pronto se convierten en la preocupación de un mercado internacional.

Varias formas de comercio y tipos de contratos que se consideran de venta libre en un país, que pueden ser ilegales en otro y que se pueden usar en el limbo en otro país aún son propiedad de la misma corporación. Este nuevo y valioso entorno comercial conduce tanto a un mundo de oportunidades como a un mundo de minas terrestres y problemas, tanto legal como logísticamente.

A medida que el Grupo CME comienza a flexionar agresivamente su fuerza financiera en el ámbito de las adquisiciones, los operadores de la industria se han vuelto cada vez más escépticos y preocupados por las implicaciones de un intercambio monolítico y abarcador. El Grupo CME, NYSE Euronext, la Bolsa de Futuros de EE. UU. (Anteriormente Eurex EE. UU.) E ICE enfrentan una multitud de obstáculos para ofrecer sus servicios de intercambio y compensación. Los bancos y los expertos de la industria se están preparando para los esfuerzos de consolidación. Están empezando a ver que la concentración tanto de los servicios de compensación como de intercambio puede llevar a un precio más alto para ellos a largo plazo.

Donde antes los comerciantes podían confiar en la competencia para minimizar sus costos transaccionales, se ha vuelto evidente que cuando un grupo posee el 10 por ciento en un intercambio, posee el 35 por ciento de otro intercambio, y está a punto de adquirir otro, la competencia que les permitió buscar Por el mejor precio posible se está evaporando lentamente. Agregue a la rebelión a fuego lento de la comunidad bancaria y de correduría el hecho de que muchas de estas adquisiciones implican cambios que alguna vez estuvieron involucrados exclusivamente en acciones o futuros, pero rara vez en ambos, una receta para el desastre está en el horizonte. Entonces, si bien el impulso para fusionar y desarrollar un intercambio electrónico mundial es una conclusión inevitable de toda esta actividad, los reguladores están a años luz de cómo operar mejor en esta comunidad transfronteriza.

Constantemente se están desarrollando nuevos productos en todo el mundo, y habrá que ajustar varias reglas y regulaciones para acomodarlos, o se deberá volver a capacitar a toda una generación de reguladores en sus tareas de auditoría. Los mercados de efectivo en todo el mundo se están viendo afectados por las exportaciones de acciones y productos básicos en regiones remotas que utilizan el descubrimiento de precios para determinar el verdadero valor de varios activos subyacentes. En este entorno, un cisma creciente de qué actividad es aceptable o no es aceptable y qué regulador o regulador tiene jurisdicción sobre lo que está sucediendo está en el horizonte.

Un buen ejemplo de este cisma regulatorio son los contratos por diferencias (CFD) y el fiasco de futuros de acciones únicas (SSF) que se produjo en los Estados Unidos. Una ley anticuada, el Acuerdo de Shad-Johnson, separó los esfuerzos conjuntos de los mercados de valores y futuros durante casi dos décadas. En el momento en que la Ley de Modernización de Futuros de Productos Básicos de 2000 se había iniciado para permitir el comercio de la SSF, el resto del mundo ya había pasado. Actualmente, Sudáfrica alberga el intercambio de SSF más grande del mundo con 700,000 contratos diarios, lo que empequeñece los 26,000 contratos negociados por el último intercambio de SSF en los Estados Unidos, OneChicago.

En contraste, los CFD están experimentando un tremendo crecimiento. Se utilizan en al menos 12 países diferentes, con más países que se unen diariamente. Desafortunadamente, dado que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Mantiene estrictas regulaciones sobre el comercio extrabursátil de instrumentos financieros, los productos no se pueden ofrecer en los Estados Unidos, aunque los comerciantes fuera del país pueden comprar CFD de compañías e índices de EE. UU. Cómo reaccionarán los reguladores de los EE. UU. Ante las bolsas de productos globales que querrán aumentar los ingresos ofreciendo.

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