Colusión en el mundo de las inversiones

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Colusión en el mundo de las inversiones

Un cliente me preguntó recientemente si podía explicar qué es la venta en corto y cómo los utilizan los fondos de cobertura. He oído que son muy riesgosos y también sé de las preocupaciones que existen sobre algunos de sus estándares éticos.

A diferencia de la simple compra de acciones donde un inversionista las compra con la esperanza de que aumenten, la venta en corto es una táctica utilizada para ganar dinero cuando baja el precio de una acción. Si el precio cae, la persona que los acortó gana y viceversa.

Entonces, ¿hay algún problema? Bueno, muchos fondos de cobertura operan con un valor ético, estoy seguro. Personalmente, no uso nada a menos que sea completamente transparente. Si no puedo ver por qué una inversión aumentará o disminuirá, no hago la inversión. Si tomo una decisión que luego resulta ser incorrecta, quiero poder decir que aún habría tomado esa decisión en el momento en que invertí. No quiero patearme porque creía en el ruido y porque hice una inversión sin conocer los detalles al frente.

A diferencia de la inversión en acciones, el cortocircuito está mucho menos regulado. Un inversor que invierte en una acción quiere que suba y todos los que inviertan en dichas acciones querrán que suba. Esto es bueno para la economía y las acciones más fuertes funcionan bien, pero el acortamiento es un enfoque negativo que tiene un resultado negativo.

Es fácil ver por qué existe la Alianza para la transparencia de la inversión (AIT) en los Estados Unidos. Esta coalición de empresas que cotizan en bolsa promueve la transparencia en el mercado. Los fondos de cobertura son los clientes más grandes de wall street que controlan más de $ 1.5 billones en activos. (1) El AIT cree firmemente que, a pesar de los intentos de la comisión de valores e intercambio de iniciar la regulación de estos fondos, el mercado sigue siendo muy vulnerable a los esquemas de manipulación ilegal del mercado.

Su opinión se ha ofrecido al Senado de que tales esquemas involucran colusión entre fondos de cobertura y los llamados analistas de acciones independientes proporcionando investigación sobre una acción. (1) Creen que crean esos datos y los envían al mercado, lo que a su vez los impulsa hacia abajo o hacia arriba, dependiendo de la necesidad del inversor. Es lo que a menudo me refiero en esta columna como ruido.

Si lo piensas, tiene sentido. Si tienes suficiente influencia y el oído de suficientes medios de comunicación, hablas un poco y luego lo cortas, dinero fácil. Alternativamente, también podría hablarlo y luego comprarlo.

También existe la posibilidad de comprar un contrato por diferencia, lo que efectivamente significa que los inversores tienen que poner mucho menos dinero para participar. Al igual que las apuestas de spread, los inversores están invirtiendo en margen (es decir, para tener una inversión de $ 1000, es posible que solo tenga que poner $ 90, por ejemplo). Si piensa en esto cuidadosamente, una ganancia se multiplicará hacia arriba por este margen y una pérdida se multiplicará hacia abajo. Por lo tanto, tomar una decisión en la que cree que el mercado definitivamente seguirá su camino significa que debe estar bastante seguro. ¿Cómo puedes estar bastante seguro? Por lo tanto, es fácil ver por qué el AIT está impulsando que se aborde esta opacidad.

Un ex investigador de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Dio un testimonio ante el comité judicial del Senado de los EE. UU.

El daño potencial que los fondos de cobertura pueden infligir a otros participantes del mercado no tiene real límites El comercio de fondos de cobertura ahora domina los mercados de capitales de la nación. (1)

Si bien estoy seguro de que la mayoría de los fondos de cobertura están perfectamente bien, mis razones para no usar fondos de cobertura se relacionan con la opacidad. En veinte años de asesorar a los inversores, he analizado innumerables predicciones sobre dónde se elevará el mercado o una acción. Invariablemente, la predicción es completamente tonta. Entonces, si no saben si un mercado o una participación pueden aumentar, ¿cómo pueden predecir si caerá y, en cualquier caso, recibir algún pago?

Recurso (1) AIT

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