Combustible para el próximo mercado bajista

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En 2013, el S & P 500 superó su máximo histórico de octubre de 2007.

Observé a los presentadores de noticias de la CNBC aturdidos por el hecho de que los autobuses de los noticieros locales no se estaban deteniendo para documentar el momento histórico.

Y de hecho fue un momento histórico.

El mercado de valores nunca había estado en un punto más alto y, sin embargo, la exclusión que se unió al máximo de 2007 estaba ausente. Por supuesto, el desplome del mercado en el 2000, que se demoró aproximadamente dos años en poner el fondo, dejó a muchos operadores desconfiando de cualquier intento por parte del mercado de alcanzar nuevos máximos.

La falta de este entusiasmo principal ayudó a nuestro mercado alcista actual a ganar el apodo de “el mercado alcista más odiado de la historia”.

Pero esto está lejos de la verdad. De hecho, es uno de los mercados alcistas más largos y eufóricos que hemos experimentado, y está a punto de terminar …

¿Por qué importa la deuda de margen

Por definición, la deuda de margen es un inversor que invierte más fondos de los que su cuenta tiene físicamente. En otras palabras, él está prestando dinero para comprar más acciones.

Cuando la deuda de margen aumenta como lo ha hecho desde aproximadamente 2013, representa el tipo de exuberancia irracional necesaria para llevar a las existencias a niveles insostenibles, niveles asociados a burbujas del mercado de valores que provocan un colapso extremo.

Como los inversores aprovechan sus cuentas a niveles históricos, como se muestra en el gráfico de la deuda de margen, son esencialmente más optimistas de lo que nunca han sido durante este llamado mercado de toros odiado.

En pocas palabras, este no es un mercado alcista odiado.

Solo piénselo: nunca saldría a pedir prestado dinero para comprar una casa y obtener una ganancia si anticipara que la casa perdería valor. Cuando las masas de inversores utilizan el margen para comprar acciones, esperan que las acciones sigan subiendo.

Pero durante el último año, las acciones no han ido a ninguna parte, alcanzando su máximo en julio de 2015.

Este llamado mercado de toros odiado pronto se convertirá en un mercado bajista odiado, y los que se queden con cuentas con exceso de crédito serán eliminados.

El mercado bajista está esperando

Es fácil ver cómo un nuevo mercado bajista podría salirse de control. Una vez que las pérdidas comienzan a acumularse, estos puertos apalancados experimentarán pérdidas sustanciales, y los inversores deberán vender a cualquier precio, ya que ya no tienen el capital para cubrir sus posiciones de margen.

Como se puede ver en el gráfico, cuando la deuda de margen aumentó considerablemente en 2000 y 2007, simbolizando inversionistas excesivamente optimistas, una inminente caída del mercado de valores fue inminente.

Al observar el nivel actual de la deuda de margen, vemos un aumento similar en los últimos años, lo que me lleva a creer que estamos cerca de otra crisis inminente.

El mercado de valores está ahora en niveles insostenibles.

Todo lo que se necesita es un desencadenante para provocar el tipo de venta de pánico que se vio en caídas previas en el mercado de valores, como el estallido de la burbuja de la tecnología 2000 y el colapso de la vivienda en 2007.

¿Quién sabe qué provocará el próximo colapso? Ya podría estar en marcha con la última votación Brexit, pero solo el tiempo lo dirá.

Por ahora, asegúrese de estar preparado para el mercado bajista que se avecina.

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