Comercio de la desaceleración económica mundial de 2012

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Comercio de la desaceleración económica mundial de 2012

A pesar de lo que muchos analistas de mercado anticipan, 2012 probablemente generará más desilusión para los inversores de renta variable, tanto aquí en los Estados Unidos como en el extranjero. Ayer, los principales informes económicos de la economía más fuerte de Alemania, Europa, mostraron signos de debilitamiento. En noviembre, la producción industrial alemana disminuyó un 0,6%, más de lo esperado y una señal de que si la recesión aún no ha llegado a las costas alemanas, puede estar avanzando lentamente.

Además de la probabilidad de una desaceleración global, Las medidas de austeridad ya están vigentes en países del sur de Europa como Italia y Grecia, y es probable que se adopten en España y Portugal. Los efectos de estas medidas no solo afectan a estos países economías, pero lo más importante impactará las economías exportadoras más fuertes de Alemania y Francia.

Ahora, ¿qué significa esto para las acciones estadounidenses? Según muchos analistas, no mucho, como lo ha demostrado el sólido desempeño del mercado estadounidense en los últimos dos meses. Independientemente de la razón, o razones, para el movimiento ascendente del mercado, un punto no puede perderse en las bromas de estos analistas de mercado entusiasmados y sus puntos de vista optimistas para 2012: Los problemas de Europa no se han solucionado, no se han solucionado.

Para los operadores prudentes que buscan una estrategia viable para 2012, una que no dependa del rendimiento de las altas expectativas de los analistas, sino de las corrientes subterráneas fundamentales y técnicas sólidas, debemos centrarnos en la realidad. Primero, los problemas de Europa son tan profundos como lo fueron durante las profundidades del verano, y no están mejorando. En segundo lugar, los precios de los productos básicos (específicamente el petróleo) se negocian a niveles más acordes con las elevadas expectativas de demanda de 2006 y 2007, mientras que las perspectivas actuales de crecimiento mundial y de EE. UU. Son pésimas en el mejor de los casos, y tambaleándose en recesión en el peor de los casos. Cuando se concentra en condiciones fundamentales, el petróleo tiene un precio excesivo de $ 10 – 20 / barril.

Un punto notable, y el más importante para el comerciante diario al comerciante de plazo intermedio, es estar posicionado adecuadamente para el trabajo de corrientes subterráneas a su favor. Comerciar contra la corriente es un esfuerzo perdedor. Intentar llamar a una parte superior o inferior en cualquier mercado es una receta para el desastre. Sé disciplinado y evita la tentación.

Si bien es difícil elegir ganadores y perdedores, aparte de algunos nombres confiables (AAPL me viene a la mente), hay una manera más fácil de negociar las condiciones actuales del mercado. Un ejemplo de ello es la volatilidad. Aunque domesticado en los últimos días, es probable que aumente tan rápido como ha disminuido, y en poco tiempo. La volatilidad comercial puede ser una actividad muy rentable, especialmente porque los canales se han formado bien en los últimos dos meses entre 20 y 35 en el Índice de Volatilidad CBOE . Hay varios ETF que pueden proporcionar vehículos comerciales de VIX y opciones de juego para capitalizar estos canales en el índice de volatilidad.

(Un punto crucial a tener en cuenta al negociar cualquier ETF apalancado o basado en futuros es recordar que estos son vehículos comerciales a corto plazo, no inversiones a largo plazo. Si bien son excelentes para el comercio diario, estos ETF son comerciales- suicidio para titulares a largo plazo.)

Entonces, ¿cómo negociamos esta desaceleración global? Primero, al darse cuenta de que los problemas en el extranjero no pueden aislarse de esos países, debemos estar posicionados para fuertes aumentos en la volatilidad cuando comience a acercarse a los extremos superior e inferior del canal establecido durante los últimos seis meses de 2011. En segundo lugar, manténgase cauteloso solo jugando selectivamente las acciones que ya están en tendencias al alza establecidas en el lado largo. Evite la tentación de comprar llamadas o escribir opciones sobre acciones que han estado rezagadas durante el año pasado hasta que muestren confirmación de que la tendencia se ha revertido en un período de uno o dos meses.

Un punto notable, y el más importante para el comerciante diario al comerciante de plazo intermedio, es estar posicionado adecuadamente para el trabajo de corrientes subterráneas a su favor. Los jonrones vendrán, pero este no es un mercado en el que mantener posiciones de riesgo de opciones de renta variable probablemente valga la pena. Los eventos nocturnos pueden eliminar una posición de opción antes de que un comerciante tenga la oportunidad de descargar la posición. A veces, una defensa sólida es la mejor ofensiva, y esta es una de esas veces. Hasta que se implemente una resolución concreta de la deuda europea en Europa, con una aceptación concreta por parte de los países deudores, ser positivo neto a largo plazo en este mercado no es una estrategia comercial prudente.

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