Cómo Apple balancea el índice S y P 500

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Cómo Apple balancea el índice S y P 500

El Wall Street Journal recientemente tuvo un par de artículos sobre Apple que me parecieron interesantes y pensé que compartiría con ustedes. Básicamente, estos artículos muestran el tremendo impacto que las acciones de Apple han tenido en el desempeño de S&P 500 en los últimos días, ya que las acciones de Apple han subido más y más.

Pero, antes de continuar, permítame darle algunos antecedentes sobre Apple, para aquellos de ustedes que no siguen activamente las acciones, o Apple específicamente. Las acciones de Apple se negociaron en su mayoría de forma plana desde 1985 hasta 1999. A fines de 1999 y principios de 2000, las acciones de Apple comenzaron a subir, de alrededor de $ 26 en enero de 2000 a $ 200 en enero de 2008, ganando alrededor de un 30% anual. Luego, las acciones cayeron a $ 90 durante la crisis de la banca hipotecaria, pero se recuperaron con más fuerza que nunca; al nivel de $ 515 están ahora. Eso es un aumento del 80% cada año en los últimos tres años. Y el 25 de enero (2012), Apple se convirtió en la compañía más grande por capitalización de mercado al adelantarse a Exxon Mobil. Y desde entonces, las acciones de Apple han aumentado aún más, lo que le da a Apple un capital de mercado de aproximadamente $ 480 mil millones: lo que lo hace más valioso que Microsoft y Google combinados, ¡eso es bastante increíble!

Bien, ahora que sabes que Apple luce la mayor capitalización de mercado, volvamos a los artículos del Wall Street Journal que leí. The Journal entrevistó a Howard Silverblatt, un analista de índices senior de Standard & Poors y un residente de Brooklyn de rápido incendio que quizás sea más conocido como una especie de sumo sacerdote, historiador y poseedor del índice de acciones S & P 500. Howard es el tipo que rastrea y maneja meticulosamente los datos en el índice y tiene una gran cantidad de información en la punta de sus dedos. Cuando se le preguntó sobre Apple, la opinión de Howard fue que el aumento de las acciones de Apple en los últimos años ha tenido un impacto bastante significativo en el rendimiento del índice S&P 500 en su conjunto, y más específicamente en el sector de tecnología dentro del S&P 500. Según los datos de Howard:

La capitalización de mercado de Apple representa el 3.8% de la capitalización total de mercado de todas las compañías S & P 500. Eso es bastante sorprendente en sí mismo, porque si todas las acciones en el S & P 500 fueran tratadas por igual, Apple solo representaría el 0.2%, pero Apple se retiró muy por delante para obtener una participación del 3.8%.

Entonces, si bien el sector tecnológico del S & P 500 ganó un 9,8% desde su máximo de octubre de 2007, habría bajado un 4,1% si Apple no hubiera estado en el Índice: entonces Apple ha sesgado desproporcionadamente el Índice, lo que podría ser engañoso si los inversores toman el rendimiento a su valor nominal y supongamos que describe con precisión el rendimiento promedio de todas las compañías en el Índice.

Y mientras que todo el índice S & P 500 ha caído un 13% desde octubre de 2007, habría sido un descenso adicional del 2% sin Apple.

Y, en lo que va del año, en los últimos dos meses de 2012, mientras que el S & P 500 ha ganado un 8,2%, las ganancias solo habrían sido del 7,7% sin Apple.

Curiosamente, según Howard, Apple todavía no es el que rompió el récord: esa distinción aún está en manos de IBM, que representó el 6,3% del índice S&P 500 desde 1981 hasta 1983. A principios de la década de 1980, AT&T representaba más de 5%. IBM y AT & T aún se encuentran en el Top 10 en el # 4 y # 7 respectivamente, e IBM aún posee el 1.85% del Índice. Y solo para tu información, los 10 primeros ahora están en orden, Apple, Exxon Mobil, Microsoft, IBM, Chevron, GE, AT&T, Johnson & Johnson, Procter & Gamble y Wells Fargo.

En el Nasdaq, que cuenta con una gran cantidad de tecnología, Apple pesa un 16.6%, incluso más que Google, Intel y Amazon combinados. Ahora, el Nasdaq es muy seguido por los inversores en tecnología, por lo que es importante despojar a Apple y ver cómo está el resto.

Entonces, al comparar las ganancias corporativas y las tendencias del mercado de valores, manzanas con manzanas, ¡puede que tenga más sentido echar a Apple! Debido a que su tamaño gigantesco nubla el panorama general de las ganancias y los márgenes de ganancia para otras corporaciones estadounidenses. Muchos analistas de acciones en firmas importantes como Goldman Sachs, Barclays, Wells Fargo y UBS, ahora están analizando las tendencias generales del mercado, sin embargo Apple, para tener una idea clara de cómo está el resto de la economía. Y más aún dentro del sector tecnológico: como señala David Kostin, de Goldman Sachs, el sector tecnológico probablemente mostrará un aumento en las ganancias del 21% para el cuarto trimestre de 2011 con Apple, pero solo el 5% sin él: 21% con Apple versus 5% sin él – ¡eso es bastante claro! Así que Apple, como puede ver, ha distorsionado significativamente la perspectiva económica general, para mejor. Apple está muy por delante de otras compañías en términos de ingresos y rendimiento de ingresos; pero muchas otras compañías están luchando para cumplir con las expectativas de los analistas, pero eso no es fácil de comprender en conjunto debido a la gran influencia positiva de Apple.

Y, tomando en cuenta mi parte de Dividendos en un programa anterior, Apple tiene una reserva de efectivo de alrededor de $ 100 mil millones, y aunque actualmente no paga dividendos, se está convirtiendo en una moda de inversión porque muchos se apresuran a comprar Apple pensando y saltando, que comenzará a pagar dividendos pronto. ¡Y ya sabes cómo las modas de inversión tienden a funcionar! Piense en tecnología en los años 90 y en bienes raíces en 2005.

Apple lo ha hecho sorprendentemente bien y muchos esperan que continuará haciéndolo, a veces ahora es un comercio abarrotado, a veces es demasiado en el centro de atención, nadie lo puede decir. Si ya posee acciones de Apple, estoy muy contento por usted y le sugiero que también calcule las ganancias generales de su mercado de valores sin Apple para obtener una imagen más realista de cómo se ha desempeñado su cartera.

Entonces, ¿cómo te importa todo esto? Importa porque quiero que sepa que no siempre puede tomar el Índice como un valor nominal y suponer que representa el rendimiento promedio de las 500 empresas que lo integran. Siempre debe vigilar las circunstancias especiales que pueden haber influido demasiado en el rendimiento, positiva o negativamente, y revisar el rendimiento sin estos valores atípicos para obtener una imagen clara. Además, aunque estamos hablando de índices hoy, siempre busque el efecto atípico en todos sus análisis. Por ejemplo, con el rendimiento de fondos mutuos; la gran actuación de un gerente puede atribuirse a unas pocas selecciones oportunas y afortunadas.

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