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Cómo comerciar trigo con futuros

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Los precios de casi todos los productos básicos han subido a niveles récord en las últimas semanas en una ola de disturbios políticos en todo el mundo (es decir, Egipto) en un extremo del espectro y optimismo económico mundial en el otro. Mientras tanto, el Departamento de Agricultura de los EE. UU. (USDA) continúa informando sobre la escasez de inventario y la disminución de los rendimientos de los cultivos, lo que da un impulso adicional a los productos básicos. Y a medida que los precios suben, más inversores se interesan en buscar formas de beneficiarse de la exposición directa a los productos básicos.

El trigo, en particular, representa una oportunidad interesante. El trigo es el segundo cultivo de productos básicos más grande del mundo, solo por detrás del maíz. Actualmente cotiza alrededor de $ 10 USD por bushel y a menudo está sujeto a grandes oscilaciones de volatilidad como resultado de la escasez debido a las sequías globales y / o el acaparamiento global.

No todos los trigos son iguales: Chicago, Kansas City y Minneapolis

Muchos inversores no se dan cuenta de que el trigo en realidad cotiza en tres bolsas diferentes en Norteamérica: Chicago, Kansas City y Minneapolis.

El tipo de trigo más popular es el trigo rojo suave de invierno, también conocido como trigo de Chicago porque cotiza en la Junta de Comercio de Chicago. El invierno' etiqueta se refiere al ciclo de plantación. El trigo de Chicago se planta en el invierno, permanece inactivo durante el invierno y luego se cosecha en la primavera. 'Invierno' el trigo difiere de lo que se siembra en la primavera y se cosecha en el otoño y se conoce como primavera trigo.

El suave ness se refiere al nivel proteico Los trigos bajos en proteínas se describen como suave & ;. Las proteínas más altas se consideran duro & ;. El trigo de Chicago es un trigo bajo en proteínas con excelentes características de molienda y horneado para galletas y pasteles. Por lo general, se cultiva en los estados del sur del Medio Oeste y Texas.

El trigo rojo duro de invierno es el segundo tipo de trigo y a menudo se conoce en la industria como trigo de Kansas porque cotiza en la Junta de Comercio de Kansas City. Al igual que el trigo de Chicago, el trigo de Kansas se planta en el invierno y se cosecha en la primavera. A diferencia del trigo de Chicago, Kansas se usa para aplicaciones con mayor contenido de almidón, como la cocción del pan. Este trigo se cultiva principalmente en los estados de las llanuras.

El trigo duro de primavera roja es el tercer tipo de trigo y se conoce como trigo de Minneapolis porque se comercializa en el intercambio de granos de Minneapolis. Este trigo se cultiva principalmente en los estados del norte y Canadá. El trigo de Minneapolis es el ingrediente clave para hornear panes, panecillos, cruasanes, bagels y masas de pizza. Es uno de los trigos más duros y, por lo tanto, tiene uno de los mayores recuentos de proteínas.

Mercado de futuros de trigo

En contraste con la compra y venta de acciones En el mercado de valores, un inversor que celebra un contrato de futuros no intercambia dinero físico. Un contrato de futuros de trigo simplemente conlleva la obligación de comprar o vender a un precio determinado. De hecho, el inversor tiene que registrar un margen, que es un desembolso de capital, pero esto es para proporcionar un nivel de seguridad de que se cumplirán las obligaciones financieras del contrato de futuros.

En efecto, el margen de futuros representa un depósito de buena fe. Esto es muy diferente del margen de capital, que es un pago parcial por parte del inversionista y el resto es financiado por un préstamo de la firma miembro. Como los márgenes de futuros proporcionan integridad contractual, son un componente esencial de la industria de futuros. Los compradores y vendedores de contratos de futuros pueden realizar transacciones bajo el supuesto de que se respetará la integridad financiera del contrato.

Todos los futuros de trigo, independientemente del intercambio, se negocian en lotes de 5, 000 fanegas. Cuando el trigo se negocie por $ 10 por bushel, tenga en cuenta que el valor de un contrato de futuros realmente vale $ 50, 000 (es decir, $ 10 * 5, 000). Por lo tanto, un inversor que celebra un contrato de futuros está obligado a comprar 5000 fanegas de trigo a $ 10 por bushel. Si el precio del trigo sube, el inversor se beneficia porque puede revender el trigo al precio más alto. Por otro lado, si los precios del trigo disminuyen, el inversor incurre en una pérdida.

En realidad, muy pocos inversores aceptan la entrega de trigo. La mayoría de los inversores simplemente liquidan sus posiciones de futuros antes de la fecha de vencimiento con la diferencia de precio que representa la ganancia y pérdida. Por ejemplo, un inversor que celebra un contrato de futuros a $ 10 y luego lo vende más tarde por $ 12 obtendrá una ganancia total de $ 10, 000 (es decir, $ 2 * 5, 000 bushels). Por otro lado, si el contrato de futuros cae a $ 7, el inversor se da cuenta de una pérdida de $ 15, 000 (es decir, $ 3 * 5, 000 bushels).

'Análisis fundamental' Comercio

El análisis fundamental examina los componentes clave del mercado de futuros de trigo con intentos de comprender las relaciones de causa y efecto entre los cambios en la oferta y la demanda, que en A su vez influir en el precio a largo plazo. Los operadores que basan sus operaciones en análisis fundamentales toman posiciones en función de su perspectiva.

Por ejemplo, un operador que espera una escasez de oferta durará mucho el contrato de futuros en previsión de que los precios aumentarán. Asimismo, un aumento en la demanda (todo lo demás se mantiene constante) tendrá un impacto similar.

Normalmente, el USDA estimará la cantidad de bushels de trigo que se utilizarán y producirán en un año determinado. La medida clave tiende a ser el traspaso que finaliza la temporada o la cantidad de suministro no consumido en el año en curso. Si se espera que la demanda actual exceda la oferta, entonces los proveedores tendrán que aprovechar el stock almacenado y la transferencia se reducirá al final del año.

En la mayoría de los casos, el análisis fundamental está dirigido a descubrir tendencias a largo plazo. Sin embargo, en la práctica, los desequilibrios a largo plazo pueden tardar años en corregirse. Hay muchos casos en los que un inversor fundamental tiene razón en el largo plazo. pero habiendo estado equivocado en el corto plazo. El peligro con el análisis fundamental es que puede tomar una gran convicción, así como también bolsillos profundos para que un inversionista se mantenga comprometido y supere las fluctuaciones.

Informe de Compromiso de los Comerciantes

La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos otorga alguna información sobre compradores y vendedores, y cómo fluye el dinero dentro y fuera del mercado de futuros de trigo con su Informe de Compromiso de Comerciantes. El CFTC informa mensualmente y registra los datos desglosados ​​en una de tres categorías:

  • Los grandes especuladores son grandes operadores profesionales, incluidos bancos y gestores de fondos con un interés abierto de al menos 1000 contratos.
  • Los pequeños especuladores son generalmente inversores con una menor cantidad de contratos que los grandes especuladores
  • Los grandes coberturas son coberturas de buena fe que consisten en productores de productos básicos, fábricas y creadores de mercado.

Revisar el Informe del Compromiso de los Comerciantes puede proporcionar información valiosa sobre el mercado de futuros de trigo. Algunos comerciantes suponen que los grandes especuladores suelen ser correctos en sus operaciones y seguirán su ejemplo. Otros usan el informe como un indicador contrario porque los grandes especuladores pueden tener un gran impacto en los precios si deciden liquidar sus posiciones.

The Seasonal Comercio

Como la mayoría de los cultivos agrícolas, las tendencias estacionales en el mercado del trigo tienden a basarse en factores de producción, interrupciones en el suministro y consideraciones relacionadas con el clima. La estacionalidad es la tendencia de ciertos mercados a mostrar debilidad y fortaleza en ciertas épocas del año de manera confiable. Muchos operadores a menudo crean gráficos estacionales promediando los retornos semanales del índice durante el período histórico. Los analistas a menudo superponen gráficos anuales entre sí y buscan visualmente los patrones de temporada.

El Intercommodity Spread Comercio

Los operadores de spread intentan identificar situaciones de mercado en las que se espera que cambie la relación de precios entre dos activos relacionados. Esto a menudo requiere el análisis de la actividad histórica del mercado y los diferenciales gráficos a lo largo del tiempo. Los comerciantes que se dedican a intercambios comerciales lo hacen porque sienten que existe la oportunidad de comprar el “barato”. trigo y vender el más “caro” trigo, con la esperanza de que la propagación vuelva a su norma histórica. Un comercio de spread entre productos básicos implica la compra de un contrato de futuros en una bolsa de trigo y la venta de otro contrato de futuros en una bolsa de trigo diferente.

En general, el trigo de Minneapolis y Kansas se comercializará con una prima superior al trigo de Chicago debido a su mayor contenido de proteínas, pero esta prima a menudo fluctúa con el tiempo. Los inversores pueden negociar este diferencial en lugar de tener una visión directa del mercado del trigo.

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