¿Cómo define Warren Buffett el riesgo? ¿Cómo?

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¿Cuál es su definición de riesgo? La mayoría de la gente piensa en el riesgo de inversión como la probabilidad de una pérdida repentina 20% + en el valor de su cartera de inversiones.

¿Es la volatilidad lo mismo que el riesgo?
La mayoría de los inversores y asesores suelen definir el riesgo en términos de volatilidad estadística, la desviación estándar histórica de los rendimientos. La volatilidad es sin duda un buen factor a tener en cuenta al considerar el riesgo de su cartera. Los inversores deben confiar en que la volatilidad de su cartera no será mayor de lo que pueden manejar en una recesión del mercado. De lo contrario, tendrá miedo y la tentación de vender en el fondo o cerca de él, que es uno de los mayores errores de inversión que puede cometer. Los inversores generalmente no están preocupados por la volatilidad al alza, solo la volatilidad a la baja. Los inversores preocupados por la preservación del capital ven cualquier disminución en el valor de sus inversiones (incluso si es a corto plazo) como riesgosa.

¿Cómo define Warren Buffett el riesgo de inversión?
Warren no considera el riesgo de inversión como una volatilidad. Él define el riesgo como “la probabilidad de que la rentabilidad después de impuestos de una inversión sea inferior a la inflación durante el período de tenencia esperado”. Esto tiene sentido común. ¿Cuáles son las probabilidades de que sus inversiones o cartera no excedan la inflación? Si sus inversiones van a la zaga de la inflación, será más pobre que cuando comenzó. Esa es una pérdida de poder adquisitivo. Warren cree que debe medir su ganancia o pérdida en relación con la inflación a lo largo del tiempo, no en relación con una ganancia o pérdida absoluta. Él considera que los bonos / efectivo / mercados monetarios son riesgosos según esta definición, y los activos productivos (propiedad de capital en las empresas) son los menos riesgosos con el tiempo. Como puede ver en la cita anterior, Warren piensa que los precios más bajos de las acciones no son un riesgo, sino una oportunidad para aprovechar.

¿Cuáles son los activos más riesgosos?
Si define el riesgo como la volatilidad o la probabilidad de una disminución del valor a corto plazo, es probable que los activos más riesgosos sean las acciones. Los activos menos riesgosos (volátiles) probablemente serían efectivo, mercados monetarios, certificados de depósito y letras del Tesoro del gobierno a corto plazo. Si define el riesgo como la probabilidad de tener retornos después de impuestos por debajo de la inflación a lo largo del tiempo, obtendrá la respuesta opuesta. Las inversiones con la mayor probabilidad de tener rendimientos por debajo de la inflación en este momento son efectivo, certificados de depósito, mercados monetarios y billetes en T. Esas inversiones ofrecen rendimientos que generalmente están por debajo del 1% por ciento en este momento, y la inflación se encuentra en aproximadamente el 3% por año. Además, es probable que los impuestos al consumidor sobre un tercio de los ingresos por intereses. En nuestra opinión, esas inversiones tienen una probabilidad muy alta de tener retornos después de impuestos que van a la zaga de la inflación en los próximos cinco años. Eso es arriesgado según Warren Buffett. Al ser propietario de esas inversiones, muy probablemente será más pobre en 3-5 años en términos de poder adquisitivo de lo que es hoy. La mayoría de los bonos de alta calidad también ofrecen bajos rendimientos / rendimientos actuales que es poco probable que se mantengan al día con la inflación (después de impuestos) en los próximos 3-5 años. Históricamente, los rendimientos de las acciones han estado por encima de la tasa de inflación durante la gran mayoría de los períodos a largo plazo. Esperaríamos que los rendimientos futuros de las acciones sigan excediendo la inflación con el tiempo.

Las crisis del mercado de renta variable pueden ser muy aterradoras en ese momento. Por lo general, solo duran un año o dos (o menos), y en la mayoría de los casos las pérdidas se recuperan con bastante rapidez (durante el próximo año o dos). Las únicas formas de aumentar su riqueza real con el tiempo son obtener rendimientos que superen la inflación (mediante la inversión o la creación de un negocio), y agregar a su cartera a través de ahorros.

A corto plazo, las acciones tienen el mayor riesgo de pérdida (volatilidad). A largo plazo, las acciones tienen la mayor probabilidad de rendimientos que exceden la inflación y, por lo tanto, el riesgo más bajo (la forma en que Buffett define el riesgo). Muchas personas han reaccionado de forma exagerada al riesgo de volatilidad desde la caída del mercado de valores 2008 – 2009, y probablemente están subestimando el riesgo furtivo de la inflación y la pérdida gradual del poder adquisitivo. El riesgo de volatilidad es algo que vemos y escuchamos a diario. El riesgo de inflación es más gradual y silencioso. Ambos son igual de importantes y pueden tomar 40% + de su dinero si no tiene cuidado.

¿Su objetivo es preservar el capital a corto plazo, o preservar (o aumentar) el poder adquisitivo a largo plazo? No puedes tener # ; Si invierte de manera demasiado conservadora, debido a que le preocupa la volatilidad o las pérdidas en el capital, su cartera se irá alimentando gradualmente de la inflación con el tiempo. Con una inflación del 3%, el valor de sus activos (o ingresos) se reducirá en un 50% durante 24 años. ¿Puedes vivir con la mitad de tu poder adquisitivo actual? ¿Quieres? Para adelantarse a la inflación, debe asumir cierto riesgo de volatilidad. La inversión y la planificación financiera exitosas requieren equilibrio y compensaciones.

Para ser justos, la mayoría de nosotros no estamos en la misma posición financiera que Warren Buffett. Nunca dependerá realmente de su cartera de inversiones para sus gastos de vida debido a su enorme tamaño. Puede permitirse el lujo de tener un horizonte temporal casi infinito y puede asumir un mayor riesgo de volatilidad que otros. La mayoría de nosotros dependerá de nuestra cartera para obtener ingresos en algún momento y necesitaremos equilibrar el riesgo de volatilidad y el riesgo de poder adquisitivo. Podemos tomar el enfoque de Buffett para arriesgarnos en nuestras cuentas, fideicomisos u otras cuentas de Roth IRA & que planeamos dejar a la (s) siguiente (s) generación (es).

Creemos que es tan importante centrarse en el riesgo tanto como lo hace en el rendimiento esperado. Cada inversor tendrá sus propios objetivos financieros, definición de riesgo y tolerancia al riesgo. ¿Cómo define el riesgo?

Si va a ser un comprador neto de acciones en el futuro, se verá perjudicado cuando las acciones suban. Usted se beneficia cuando las acciones se desvanecen. Las emociones, sin embargo, complican el asunto. La mayoría de las personas, incluso aquellos que serán compradores netos, se sienten cómodos al ver subir los precios de las acciones. Aprendí cómo los inversores deberían ver las fluctuaciones en los precios de las acciones, y los precios bajos se convirtieron en mi amigo. – Warren Buffett

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