Cómo invertir como Warren Buffett: para principiantes que desean tener una perspectiva

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En el centro de todas las decisiones de inversión de Warren Buffett se encuentra un hombre de negocios como la perspectiva de la compra de acciones. En la mente de Warren, él no está comprando un teletipo bursátil; más bien, él está comprando una pieza real de una empresa.

Entonces, primero analiza el producto, el modelo de negocio que rodea a ese producto y luego la economía subyacente que sustenta ese modelo de negocio. Y si le gusta lo que ve, entonces empieza a jugar con los números de ganancias y las proyecciones de ganancias.

A Warren le gusta un negocio que él pueda entender. Pero para Warren, esto tiene un significado comercial defectuoso. Un negocio que él puede entender es aquel en el que tiene un producto o servicio que no tiene que cambiar para poder vender. Para Warren, un producto predecible equivale a ganancias predecibles. La coca es un buen ejemplo de esto. El producto de cola ha sido el mismo durante más de 100 años, por lo que no es irrazonable sugerir que será el mismo durante los próximos 100 años. Esto le da a Warren una mejor perspectiva de cómo pronosticar ganancias futuras.

A continuación, Warren necesita el modelo de negocio para tener una ventaja competitiva duradera. Es la naturaleza del capitalismo querer aplastar al otro tipo. Así que esta es la prueba de estrés de Warren. Quiere ver si un competidor tenía 8 mil millones de dólares, ¿qué podrían hacer con eso? ¿Podrían hacer mella en la empresa en la que quiere invertir? Entonces, si Pepsi tuviera 8 mil millones de dólares, ¿podrían abolir la coca en todo el mundo? La respuesta es un rotundo no.

La gestión competente es fundamental para pronosticar el rendimiento de los flujos de efectivo futuros. Warren entiende la naturaleza humana, en eso; las personas siempre están obligadas a hacer algo estúpido cuando hay una gran cantidad de efectivo en la pantalla del radar. La administración del banco es un ejemplo sorprendente de esto. Por esta razón, él quiere una administración con un historial de integridad y sentido común con respecto a cómo deben regirse los asuntos de negocios. Esto significa que no hay una proporción de apalancamiento de 40 a 1, ninguna cartera de préstamos loca, etc.

El precio para el mejor inversor del mundo debe ser sensato. Utiliza un modelo de flujo de caja descontado con una tasa de descuento del 10%. Si una empresa tiene ganancias crecientes predecibles estables y estas ganancias están protegidas con una ventaja competitiva duradera, entonces él está dispuesto a pagar una prima. Su adquisición de Burlington Northern Sante Fe es un buen ejemplo de esto. Los ríos no pueden ser enviados a la India.

En mi próximo artículo hablaré sobre modelos de flujo de efectivo descontados y finanzas matemáticas y haré todo lo posible para explicarlo en términos básicos para el inversionista principiante. Este artículo fue pensado simplemente como un modelo para los métodos de inversión de sonido, uno que Warren Buffett se suscribe a sí mismo.

¡Aclamaciones!

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