Cómo la deuda afecta a los mercados financieros

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Cómo la deuda afecta a los mercados financieros

En este artículo, me gustaría discutir un tema que creo que es especialmente relevante en nuestros tiempos actuales: la deuda y el papel que desempeña en nuestra economía global.

Creo que la idea simple más importante es que la deuda afecta la confianza.

Esto podría ser más fácil de entender usando un ejemplo simple. Supongamos que tienes un amigo que tiene una deuda de $ 1,000,000. Supongamos que este amigo acaba de recibir una reducción salarial de $ 100,000 por año a $ 50,000 por año.

¿Qué tan seguro estaría de ser reembolsado si le prestara dinero a su amigo ahora? Si tuviera un préstamo pendiente, ¿qué tan seguro estaría de obtener el reembolso de manera oportuna?

En pocas palabras, los comerciantes pueden beneficiarse de considerar qué partes de la economía global tienen una carga de deuda excesiva. Si la carga de la deuda es excesiva, se reducirá la confianza en esas partes de la economía hasta que se resuelva el problema de la deuda. Por lo tanto, los comerciantes pueden encontrar oportunidades en los elementos de venta en corto de la economía global con niveles de endeudamiento excesivos en relación con los activos de refugio seguro y los activos no gravados por problemas de deuda.

Aquí hay una lista de preguntas que los comerciantes pueden encontrar útiles para evaluar si los niveles de deuda afectarán o no la confianza en una economía:

1. ¿Una nación depende de los préstamos para financiar sus operaciones?

2. ¿Cómo es el ahorro interno?

3. Si una nación depende del préstamo, ¿hay suficiente demanda, interna o externa, para su deuda?

4. ¿Están los individuos y las corporaciones en la economía dispuestos a endeudarse más, y los prestamistas están dispuestos a prestárselos?

5. ¿Las industrias específicas en una economía están particularmente agobiadas por la deuda?

Hay algunos principios generales que podemos extrapolar de esto:

1. Si un gobierno de estado-nación no tiene un problema de deuda pero los individuos y corporaciones en esa economía lo tienen, podemos ver una espiral deflacionaria: disminución en la oferta monetaria, disminución en las acciones, aumento en el valor de la moneda y aumento en Precios de los bonos emitidos por el gobierno. En otras palabras, veríamos una confianza reducida en individuos y corporaciones, pero una mayor confianza en el gobierno. Los sectores que pueden estar específicamente expuestos a mayores niveles de deuda pueden ver una mayor disminución en el precio que otros sectores de la economía en cuestión.

2. Si el estado-nación tiene el problema de la deuda, es posible que veamos una menor confianza en la moneda y en los bonos emitidos por el gobierno. Esto daría lugar a precios más altos para las acciones y los productos básicos.

3. Si tanto el estado nación como las corporaciones que residen en él tienen un problema de deuda, es posible que veamos los atributos de lo mencionado anteriormente, una situación que a menudo se denomina “estanflación”. La estanflación se caracteriza por precios más altos para el costo de vida, alto desempleo y menor confianza del consumidor. Los precios de las acciones pueden ser especialmente difíciles de pronosticar de manera significativa sin conocimiento adicional o el uso del análisis técnico.

La deuda es un tema extremadamente importante; Lo considero el tema más importante fuera de la política monetaria (y, de hecho, la deuda está estrechamente vinculada a la política monetaria). Menciono esto porque el análisis fundamental a menudo es abrumador y puede hacer que los operadores se sientan frustrados. Recomiendo centrarse en comprender los problemas de la deuda, ya que el impacto de la deuda en la confianza puede tener un gran impacto en los mercados financieros.

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