Cómo la optimización de la cartera puede ayudar a sus devoluciones

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La optimización de la cartera es una técnica diseñada para equilibrar los riesgos y los rendimientos de una cartera de inversión durante largos períodos de tenencia. Lea más sobre esta técnica en este breve artículo.

Dado que cada inversión (acciones, bonos, materias primas, bienes raíces, etc.) o línea de negocio que tiene en su cartera tiene diferentes perfiles de rendimiento, su cartera realmente tendrá algún beneficio de diversificación incorporado. El objetivo de la optimización de la cartera es aumentar los beneficios de la diversificación sin disminuir los rendimientos a largo plazo. En muchos casos esta técnica realmente incrementará los rendimientos. Como mínimo, su variable general en los rendimientos probablemente disminuirá, produciendo una curva de ganancias más estable y confiable.

Una de las cosas que debe buscar en una herramienta de optimización de cartera es la capacidad de especificar una variedad de entradas al modelo. Los insumos pueden ser el rendimiento objetivo, la máxima volatilidad del rendimiento, el rendimiento mínimo, la ponderación máxima o mínima por inversión o sector, la tasa de descuento para el descuento de los rendimientos futuros, el período de revisión de los cálculos de rendimiento histórico, etc. Desea comenzar con la cartera actual o, a veces, con una referencia Cartera a calibrar contra. Debe especificar las acciones individuales, bonos, futuros, materias primas, etc. en la cartera, así como los flujos de efectivo históricos durante un período suficiente para calcular la volatilidad y los rendimientos históricos. Normalmente, esto significa el historial de precios diarios o semanales de valores, y el historial mensual de flujos de efectivo para inversiones en bienes raíces, negocios o unidades de negocios.

Una vez que se especifican las entradas, el modelo debe calcular automáticamente las correlaciones entre el individuo
rentabilidad de la inversión. Si su grupo de inversiones está altamente correlacionado, moviéndose juntos cuando el mercado sube y baja, puede ser capaz de optimizar la cartera solo hasta el momento. Por otro lado, si su cartera se compone de una variedad de inversiones en diferentes activos y diferentes sectores de la economía, entonces el modelo tiene mucho más con que trabajar desde el principio ajustando los pesos de cada inversión.

Una consideración importante al realizar la optimización de la cartera es la capacidad del modelo de cálculo para garantizar que el rendimiento simulado de la cartera optimizada sea al menos tan alto como la cartera actual o de referencia. Debe haber una casilla de verificación para seleccionar antes de ejecutar el modelo. Esto asegura que no ejecute una optimización que crea una cartera de menor riesgo, pero termina reduciendo significativamente las ganancias a largo plazo. Esto es especialmente importante cuando hay un largo período de tiempo entre la inversión inicial y las distribuciones futuras, como una cuenta de retiro donde se necesitará una gran cantidad de efectivo al final del horizonte de inversión y el interés principal es un alto crecimiento en el principio.

El resultado de la optimización debe incluir un histograma de Monte Carlo de distribuciones de rendimientos que muestren cómo la cartera inicial y la cartera optimizada se comparan entre sí en miles de simulaciones. El rendimiento esperado para cada cartera se expresa como el significado de la distribución. El número exacto de unidades o la cantidad de capital para invertir en cada componente se requiere para guiar la reasignación de la cartera. Además, las estadísticas como la desviación estándar, el índice de Sharpe, el índice de Treynor y la probabilidad de alcanzar el objetivo con el horizonte temporal de la cartera deben mostrarse en los resultados. Una visualización gráfica de la línea de base y los puertos de destino frente a la frontera eficiente es altamente deseable. Estos elementos son críticos en la recopilación de datos estadísticos para respaldar una asignación eficiente de las inversiones.

Esperamos que este breve artículo le ayude en sus esfuerzos por llevar a cabo una optimización efectiva de la cartera.

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