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Cómo las tasas del Tesoro pueden decirle cómo invertir

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Hace cinco años (primavera 2007), si me hubieras dicho que la 10 – tasa del Tesoro de EE. UU. Habría sido 1. 39% (como fue brevemente la semana pasada), habría preguntado qué tan grande fue el meteorito que golpeó la tierra. Por un lado, las tasas de interés muy bajas son algo bueno porque presenta un capital de bajo costo para las personas y las empresas para que les sea más fácil gastar o invertir en sus negocios. Por otro lado (que para aquellos de ustedes que mantienen el puntaje sería la mano # 3), para que las tasas sean tan bajas, nos dice que los inversores están muy asustados y efectivamente están metiendo dinero en sus colchones. La tasa del Tesoro baja cuando la gente compra bonos del Tesoro. Que las tasas sigan bajando significa que las personas continúan asustadas y pesimistas. Si hace cinco años alguien solo mirara la tasa del Tesoro, sería seguro deducir que estaban sucediendo algunas cosas realmente aterradoras (la última vez que hizo esto, Europa estaba principalmente bajo el control del Tercer Reich).

Hace tres años y medio (otoño 2008) Llegué a la creencia / preocupación de que estábamos entrando en una depresión clásica. Con la economía, es importante tener en cuenta que sus gastos equivalen a los ingresos de otra persona (# ; por el contrario, sus gastos equivalen a sus ingresos (de forma indirecta). Entonces, cuando las personas no están gastando, esto hace que los ingresos de otra persona disminuyan. Cuando sus ingresos disminuyen, sus gastos obviamente también disminuyen. Cuando no gastan dinero, sus ingresos disminuyen. Lo que hace que gaste menos, lo que hace que sus ingresos disminuyan. Esto es obviamente demasiado simplista, pero eso es en esencia lo que ha sucedido en los últimos años.

De vez en cuando hacen esta ridícula encuesta a las empresas en las que les preguntan por qué no contratan 39; Algunos pueden decir que debido a los altos impuestos o porque no saben cuánto costará Obamacare, las elecciones, los problemas sindicales, etc. Siempre me parece una tontería porque dudo mucho que las empresas realmente se propongan evitar ganar dinero o invertir debido a estas cosas. Para una empresa, la decisión es simplemente una ponderación de los costos, los riesgos a la baja y la relativa certeza de las ganancias. Para un negocio establecido (que es de donde proviene la mayor parte de la contratación), la experiencia hace que esto se reduzca a un solo elemento: la demanda. O las ventas serían otra forma de decirlo. Las empresas no se están expandiendo, no por ninguno de estos problemas, sino porque no tienen la certeza de que habrá compradores en el otro extremo de sus inversiones. Como resultado, muchos se mantienen firmes hasta tener esa certeza.

Esto es característico de una depresión clásica. Los consumidores tienen una voluntad vacilante de gastar y, debido a esto, las empresas han debilitado la capacidad de expansión. Nuevamente, su gasto es el ingreso de otra persona y, en algún lugar en el medio, generalmente es un negocio que realiza la transacción.

Esta es también la razón por la que hace 3 años y medio no pensaba que nosotros tendríamos la hiperinflación que todos estaban preocupados en ese momento con la Fed s políticas monetarias expansivas. Ningún negocio aumentará los precios a menos que la gente realmente compre cosas. La inflación es solo otra forma de decir que los precios están subiendo.

Cada día parece que Europa se está acercando cada vez más al proverbial fanático. Oímos de una carrera española actual en los bancos. Se habla seriamente de que Grecia se retira de la UE … como lo ha sido durante años. Es comprensible que los inversores se encuentren con instrumentos de miedo. A saber, bonos del Tesoro de los Estados Unidos.

¿Qué tan bajo será el 10 año en que la tasa del Tesoro disminuya? Si Europa se desmorona, espere que las tasas del Tesoro bajen, especialmente si el dólar se encuentra repentinamente como la única moneda dominante del mundo (# ; Es sorprendente cuánto tiempo ha pasado esto. Hace 3 años y medio, habría adivinado que el desorden europeo se habría resuelto hace mucho tiempo, pero sin dados.

Una nota final que quiero mencionar es que algunos de mis lectores pueden haberse sorprendido por mi sugerencia caballerosa de que estamos en una depresión clásica. . Sigo afirmando que es probable que este sea el mejor momento para invertir en acciones en las próximas décadas y que si el mercado baja debido a los problemas del euro, se está volviendo más es probable que estemos llegando al punto de oro definitivo para invertir en acciones. Profesionalmente, como administrador de patrimonio, ayudo a las personas a invertir. Mi sesgo es que todos los inversores deben tener un plan financiero antes de invertir. Cuando trabajo con alguien en un plan financiero, lo que estoy buscando es cuándo van a gastar el dinero. Si no está en una situación en la que no está viviendo de sus inversiones, entonces lo más importante de lo que debe preocuparse es es encontrar una manera de poner la mayor cantidad de dinero en el mercado posible mientras que tiene un buen método para mantener la cabeza clara al respecto. Si puede proyectar hacia adelante y ver que probablemente no va a gastar su dinero dentro de 10 – 15 años, entonces tengo la sensación de que, por mucho que el mercado sea golpeado por todo esto, no terminará siendo un riesgo a largo plazo

Por otro lado, comprar un 1. 39% 10 año del Tesoro tiene un riesgo de precio a la baja que no tenemos y ; t visto en 80 años. No creo 39; creo que las tasas de interés tendrían que aumentar mucho para eliminar 10 años de su interés anticipado a través de la fluctuación de precios. Déjame ilustrar. La semana pasada, el 10 Tasa de Tesorería del año aumentó a 1. 58%. Es difícil calcular exactamente, pero para aquellos que compraron un bono de 1. 39 hace unos días, ellos está sentado en una pérdida de aproximadamente 2%. El ligero aumento en las tasas eliminó más de un año de rendimiento.

Es imposible saber a dónde irán las tarifas. No fue hace mucho tiempo que fue sorprendente que el año 10 tocó brevemente el 2% durante la crisis financiera antes de volver a subir . Pocos habrían adivinado que iría más bajo. Pero supongo que fuera de la inflación extrema de , el 10 Año ganado & ; t ir por debajo del 0%. Para adivinar a una tasa límite inferior superior al 0%, mi imaginación me dice que no hay hay muchas personas dispuestas a bloquear su dinero por 10 años a una tasa inferior al 1%. La tasa de fondo está en algún lugar allí. Puede haber sido 1. 39% para todo lo que sabemos y ese será el punto bajo para los próximos 80 años.

Para mí, aquellos que todavía intentan ganar dinero con bonos del Tesoro son como un juego que solía jugar en el océano cuando era niño. El objetivo era no mojarse. Las olas se enrollarían en la arena y las perseguirías de regreso al mar antes de que la siguiente se enrollara. El objetivo era acercarse lo más posible a la próxima ola sin mojarse. Mis hermanos, primos y yo siempre comenzábamos este juego usando nuestra ropa ingenua para que nos mojáramos. Inevitablemente, todos todos estaríamos sumergidos en minutos. Como padre, la lección que I & he aprendido es que cuando tus hijos se dirigen al océano es que si puedes No los detengas, mételos en sus trajes de baño.

Para mí, los inversores que todavía andan por ahí en Treasuries están jugando este juego y nadie usa trajes de baño. No tengo idea si usted podrá avanzar un poco más en la arena húmeda, pero sí sé que la mayoría de los niños que no dejar de jugar el juego acabará empapándose.

Como asesor financiero, la moraleja de la historia es que los inversores necesitan un plan financiero; especialmente en tiempos como estos. A menudo, cuando me encuentro con nuevos clientes que buscan un asesor financiero, tienen esta combinación desordenada de inversiones que no tienen ninguna razón o razón. Si estamos en una depresión, no es momento de ser desorganizados y descuidados. Los riesgos en todos los lados son demasiado grandes.

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