Cómo los eventos recientes dificultan el retorno de su inversión

0
75
Cómo los eventos recientes dificultan el retorno de su inversión

Los inversores deben ser conscientes del sesgo de actualidad cuando desarrollan su cartera. El sesgo de actualidad es el hábito de absorber las tendencias recientes en la actividad del mercado y continuará en el futuro. Por ejemplo, un inversor podría tener una tendencia a sobreponderar las acciones de gran capitalización en 2020 solo porque las acciones de gran capitalización fueron las grandes ganadoras en 2020, superando significativamente a la pequeña capitalización y las acciones internacionales. Esto es peligroso porque comprar la categoría de activos que recientemente se ha desempeñado bien a menudo equivale a comprar algo cuando está sobrevaluado, en lugar de posicionarse para beneficiarse de los movimientos futuros del mercado.

En otro ejemplo, Tony Robbins publicó recientemente un nuevo libro titulado MONEY Master the Game: 7 Simple Steps to Financial Freedom, que cae en una versión cada vez más popular del sesgo de actualidad. El Sr. Robbins trabajó con el famoso gerente de fondos de cobertura Ray Dalio para crear la estrategia de inversión llamada “All Weather”. La asignación de activos para la estrategia es:

  • 30% de las acciones
  • 40% bonos a largo plazo
  • 15% de bonos intermedios.
  • 7.5% de oro
  • 7,5% de productos básicos

Como lo señala el Sr. Robins, la cartera de All Weather se ha desempeñado bien durante los últimos 30 años. Desde 1984 hasta 2020, esta cartera promedió un rendimiento anual del 9.7%, logró un rendimiento positivo en el 86% de los años calendario, y nunca sufrió una pérdida peor que el -3.9% durante un año calendario. ¡No está mal!

Sin embargo, estos resultados retroactivos crean un error significativo debido al sesgo de actualidad. Desafortunadamente, estos resultados de inversión reflejan solo los últimos 30 años, lo que representa el mercado alcista de bonos más sólido de la historia. Asumir que los bonos tendrán un período igualmente fuerte de 30 años en el futuro es cuestionable en el mejor de los casos y destructivo en el peor. De hecho, como mostró el analista de inversiones Ben Carlson, la misma cartera de All Weather solo obtuvo un 5,8% anual durante un período mucho más largo de 1928 a 1983.

Por supuesto, mi punto no es que el libro de Tony Robbins no valga la pena, o que la cartera de All Weather sea una inversión pobre. De hecho, todos los siete pasos del Sr. Robbins son prácticas financieras sólidas, como aprender a invertir en su futuro, mantener bajos los aranceles de inversión, establecer objetivos de tasa de rendimiento realistas, diversificar y crear un plan de jubilación. Además, la cartera All Weather puede ser una inversión adecuada para los inversores que no necesitan un gran rendimiento para alcanzar sus objetivos de jubilación y están más interesados ​​en minimizar el riesgo.

Mi punto de vista, sin embargo, es que no debemos dejar que el sesgo de la actualidad altere nuestras expectativas para nuestras carteras de inversión en el futuro. Podría ser catastrófico si un inversionista asumiera que obtendría un rendimiento anual de 9.7% durante la jubilación, utilizando la cartera All Weather solo para que el rally histórico de bonos se desvanezca, haciendo que esa tasa de rendimiento sea inalcanzable. Del mismo modo, sería igualmente dañino suponer que una pérdida de más del -3.9% no es posible, ya que el examen de los resultados antes de 1983 nos dice que esta cartera ha perdido hasta un -17.5% en un año calendario.

El sesgo de la actualidad puede hacer que realicemos configuraciones improductivas para nuestros puertos en función de los recientes movimientos del mercado. Además, sobreponder los resultados de las recientes inversiones y las tendencias puede llevar a expectativas poco realistas para los niveles de riesgo y rendimiento de nuestros puertos. Estos comportamientos pueden ser destructivos para una estrategia de inversión. Siempre sea consciente de nuestra tendencia a sobreponderar las tendencias recientes del mercado y resista la tentación de dejar que impacten negativamente en su estrategia de inversión a largo plazo.

Dejar respuesta

Please enter your comment!
Please enter your name here