¿Cómo reconocer un top en el mercado de valores?

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¿Cómo reconocer un top en el mercado de valores?

El mercado de valores de EE. UU. Continúa siendo muy fuerte, ya que cualquier retroceso sigue siendo superficial y se satisface rápidamente mediante la compra de demanda. La tendencia alcista actual ha estado intacta durante casi dos meses (desde mediados de diciembre 2011) sin interrupciones significativas. El mercado está sobrecomprado y sobre extendido, pero estos conceptos no significan que el mercado retrocederá. Entonces, ¿cómo podemos reconocer que el mercado está cerca de un tope o ha hecho uno?

Lo más importante a tener en cuenta, por supuesto, es la acción del precio. Mientras haya una serie de máximos más altos y mínimos más altos en los gráficos diarios y horarios de los principales índices bursátiles, la tendencia es más alta y debe respetarse. Pero uno puede obtener más conocimiento si observan otros dos factores importantes:

1.) La tendencia en el índice VIX (volatilidad). Por lo general, VIX tiende a la baja a medida que el mercado sube. Luego, a medida que se acerca la parte superior, VIX comienza a ser más volátil. Por ejemplo, VIX aumentó bruscamente la semana pasada (primera semana de negociación completa de febrero) de 16 a 21. Pero por lo general, el primer aumento en VIX no es el momento en que se invierte la tendencia del precio. Lo que podemos esperar ver es otra disminución en VIX hacia sus mínimos más recientes (cerca de 16) y solo el segundo o tercer intento más alto irá acompañado de una reversión de tendencia en los precios de las acciones. Puede ver la dinámica de VIX entre mayo y julio 2011 para obtener una guía de lo que podemos esperar aquí.

2.) La segunda cosa a tener en cuenta es la participación de las acciones en el rally a medida que se acerca su final. A medida que el rally se agota, es lógico esperar que cada vez menos acciones y sectores participen en él. Por lo tanto, es importante prestar atención cada semana a la tendencia en algunas acciones importantes y ETF de la industria (o incluso ETF de países internacionales) en busca de pistas. Una vez que comience a ver más acciones y ETF como candidatos a la venta en corto a medida que avanzan los índices principales, significa que el repunte está en sus últimas etapas.

Al ir al mercado actual, empiezo a ver algunos signos de debilitamiento, pero todavía no hay un tope. Creo que necesitamos ver al menos una caída más en VIX antes de que se pueda hacer un top. Y efectivamente, el mercado debería debilitarse internamente (es decir, cada vez menos existencias para participar en el avance) antes de que la tendencia pueda revertirse.

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