Cómo valorar un pagaré – Parte 2

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Como discutimos anteriormente, valorar una nota es tanto un arte como una ciencia. Las razones principales por las que es difícil llegar a una valoración realista, y sujeto a un factor de juicio, es que no existe un mercado público donde se compran y venden notas y donde se publican los precios. Cada transacción de notas es una transacción privada entre un comprador y un vendedor. Un valor en efectivo es diferente de un valor teórico. Sin embargo, las notas privadas deben valorarse cuando se compran y venden, se regalan, se heredan en una herencia, parte de una disputa (divorcio o disolución de una sociedad) y al preparar estados financieros.

Los seis factores principales que determinan el valor justo de mercado de una nota se describieron en el artículo anterior, pero se repetirán aquí brevemente como una actualización.

Garantía colateral : su valor y calidad

Prestatario s crédito e información financiera

Términos y condiciones del pagaré e hipoteca

Relación préstamo / valor : ¿Cuál es la relación entre el saldo de la nota y el valor actual de su garantía colateral?

Condimento y amp; Historial de pagos : ¿cuántos pagos se han realizado y cuántos se han retrasado y hay algún atraso?

Tasa de interés – Cómo se compara la tasa de interés de la nota & con las tasas de interés actualmente disponibles para un inversionista ?

En el mundo real de la compra y venta de pagarés en efectivo, existen fundamentalmente dos tipos de valuaciones o valoraciones. Un tipo es un valor abstracto y teórico basado en la experiencia y capacitación del tasador. El otro tipo es la valoración o valoración que utiliza el comprador real. Llamo a estos dos tipos:

Evaluación de papel -Para fines del Impuesto a las Ganancias, para obsequios, para fines del Impuesto sobre Bienes, para propósitos de Divorcio y para fines de Liquidación de Sociedades

Evaluación de libro de cheques -Para comprar la nota

La siguiente pregunta lógica que requiere una respuesta es: ¿quién compra las notas de la hipoteca privada? La respuesta: existe un mercado secundario desorganizado y desembolsado de compradores / inversores. Pero saber quiénes son y cómo y dónde encontrarlos es un desafío y una especialidad en sí misma. Para realizar un seguimiento de estas personas es necesario participar activamente en el mercado secundario de hipotecas privadas de forma regular: comprar, vender y negociar notas.

Tres tipos principales de jugadores del mercado secundario son:

No sofisticado , inversores privados

Sofisticados , inversores privados

Nota profesional nota de inversores y nota institucional inversores

El valor en efectivo de la misma nota será diferente para cada individuo en cada una de las categorías anteriores. Sus valoraciones serán subjetivas.

Ser capaz de comprender los objetivos, los temores, el conocimiento, la disponibilidad de capital y los plazos de cada comprador individual / inversor es obviamente una habilidad que no se enseña en un aula. Sin embargo, es un requisito vital para poder valorar la nota correctamente desde sus puntos de vista individuales.

En resumen, obtener el mayor valor en efectivo para un pagaré requiere localizar al comprador correcto para ese pagaré específico.

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