Compare los fondos mutuos con estas estadísticas clave

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Compare los fondos mutuos con estas estadísticas clave

La comparación de fondos mutuos es bastante simple cuando comprende bien las estadísticas clave y sabe cómo emplearlas de manera efectiva. Las estadísticas clave que se enumeran a continuación deberían servirle para comparar fondos mutuos.

periodos de tiempo prolongados le darán una buena idea de la capacidad de un fondo para entregar consistentemente buenos rendimientos. MM Rentabilidad del fondo

  • Media aritmética
  • Rentabilidad ajustada al riesgo

Riesgo de fondos mutuos

  • Desviación estándar
  • Beta

Riesgo a retorno

  • Ratio de Sharpe
  • Coeficiente de variación
  • Relación de Treynor

Usted y ; encontrará estas estadísticas fácilmente disponibles en Internet en sitios como Yahoo! Financiar. Estas estadísticas clave deben usarse en el orden en que se enumeran.

El riesgo y el rendimiento no deben usarse de forma independiente para comparar fondos mutuos. De hecho, debe utilizar una de las medidas de riesgo de retorno para comparar fondos mutuos sobre una base relativa.

Los rendimientos anuales publicados generalmente se calculan mediante los rendimientos mensuales compuestos y los promedios multianuales generalmente se calculan como la media geométrica de los rendimientos anuales, que produce un rendimiento compuesto y es la métrica que le indicará qué tan bien lo hubiera hecho si hubiera invertido en un fondo durante el período de interés. Sin embargo, la media aritmética, es decir, un promedio simple de las medias anuales, es la métrica apropiada para evaluar la capacidad de un fondo mutuo para obtener buenos rendimientos. Los rendimientos entregados durante varios períodos de tiempo le darán una buena idea de la capacidad de un fondo para entregar consistentemente buenos rendimientos. Se debe dar más peso a los períodos más largos.

Los rendimientos publicados por fuentes independientes deben ser rendimientos totales (que incluyen distribuciones de dividendos y ganancias de capital) netos de comisiones y gastos. Asegúrese de verificar esto.

Al invertir, el riesgo se mide en términos de volatilidad. El riesgo total se mide por la desviación estándar de los rendimientos y es la desviación estándar que se debe usar para comparar fondos mutuos. Beta es una medida del riesgo residual, es decir, el riesgo inherente al mercado general. Beta es un indicador de la volatilidad de un valor en relación con un índice de mercado amplio como el S & amp; P 500.

Aunque tenemos una aversión natural al riesgo, el riesgo es lo que justifica obtener un rendimiento superior al de los valores sin riesgo, como los T-bill, pero los rendimientos esperados deben ser proporcionales al nivel de riesgo. Si dos fondos mutuos tienen rendimientos equivalentes pero uno tiene una desviación estándar significativamente más alta, el que tenga la desviación estándar más alta debe rechazarse a favor del otro. Si, por otro lado, dos fondos mutuos tienen rendimientos equivalentes ajustados al riesgo, es posible que prefiera el más riesgoso de los dos si tiene una alta tolerancia al riesgo, ya que tiene el potencial de ofrecer mayores rendimientos.

El rendimiento ajustado al riesgo se calcula dividiendo el rendimiento de un fondo por su desviación estándar y luego multiplicándolo por la desviación estándar de un índice relevante. Por ejemplo, si está comparando fondos mutuos de acciones de mercados emergentes, un índice apropiado sería un índice de acciones de mercados emergentes. Usar un índice relevante en lugar del S & amp; P 500 no es absolutamente necesario, pero tiene la ventaja de brindarle la oportunidad de comparar al individuo fondos con el índice. Si ninguno de los fondos que está comparando puede superar el índice en función del riesgo, entonces debe mirar otros fondos o comprar el índice.

El paso cuantitativo final en la comparación de fondos mutuos es el uso de alguna medida de riesgo de retorno. Aquí, el índice de Sharpe es el ganador indiscutible para usar en la comparación de fondos mutuos, ya que se calcula utilizando el riesgo total. El coeficiente de variación es un sustituto rápido y sucio de la relación de Sharpe. La relación de Treynor considera el grado de diversificación en su cálculo y se utiliza mejor para evaluar la competencia de los fondos gerentes.

La relación de Sharpe es el exceso de rendimiento (el rendimiento real menos la tasa libre de riesgo) dividido por la desviación estándar. El resultado es el rendimiento real por unidad de riesgo. Cuando se comparan fondos mutuos similares, siempre se debe dar preferencia al que tenga la relación Sharpe más alta. Elegir uno con un índice de Sharpe ligeramente más bajo podría ser apropiado si mostrara un menor grado de correlación con los otros valores de su cartera.

Por sí mismos, la relación rendimiento y gasto ganó no le dicen mucho, pero deben tenerse en cuenta en las devoluciones y debe verificar que lo hayan sido. El rendimiento es una consideración si uno de sus objetivos es producir un flujo de ingresos. Además, en cuentas imponibles, el rendimiento crea una obligación tributaria.

El volumen de negocios afectará el rendimiento en la medida en que los costos comerciales afecten los rendimientos, pero siempre se reflejará en los rendimientos. En las cuentas con impuestos diferidos, la rotación que paga no es un problema. El volumen de negocios es un problema en las cuentas imponibles, ya que genera pasivos fiscales por ganancias de capital.

Finalmente, la tenencia del gerente siempre debe tenerse en cuenta al evaluar y comparar fondos mutuos que no sean fondos indexados. Un fondo mutuo con un buen historial a largo plazo bajo el mismo administrador es altamente deseable, y debe haber un coadministrador o un protegido completamente adoctrinado para continuar en la ausencia del administrador. .

Compare siempre manzanas con manzanas. Sus comparaciones serán más válidas si compara fondos mutuos que están en la misma categoría de activos, de tamaño similar y administrados por el mismo estilo. Por ejemplo, no compares un fondo de crecimiento de gran capitalización con un pequeño fondo de valor de pequeña capitalización.

Si utiliza estas estadísticas clave de manera efectiva para comparar fondos mutuos, debería estar muy satisfecho con la mayoría de sus selecciones. Pero no hay nada seguro en invertir, así que prepárate para una decepción ocasional.

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