Con inversiones, el tiempo enseña bien.

0
43
Con inversiones, el tiempo enseña bien.

¿Recuerda la emoción cuando realizó su primer intercambio y la excitación con la que lo siguió? O, esperemos que no, la decepción cuando la seguiste ABAJO? Y luego, cómo, a lo largo de los primeros años de altibajos, que, por cierto, han sucedido incluso a los mejores inversores, poco a poco aprendió a controlar sus emociones y disociarlas del mercado. Es lo que yo llamo condimento; Piense en ello como experimentando todas las temporadas del mercado de valores, directamente en su propia cartera, en un lapso de tiempo, y eso lo lleva al mercado a lo largo del tiempo. Bueno, eso es lo que planeo hablar ampliamente hoy; ese éxito en la inversión es más que mirar los precios saltando en el monitor de su computadora, más que una historia sexy o una pieza de hojaldre, sino una habilidad que se desarrolla con el tiempo y evitando la locura.

Voy a tocar en tres temas.

Incluso los expertos extrañan correcciones y choques.

Considere la anticipación de un desplome del mercado, ese gran destructor de puertos. Bueno, hace poco vi una entrevista al economista de Yale Robert Shiller, donde dijo que los expertos siempre se han perdido grandes eventos como las caídas del mercado. Pensándolo bien, en retrospectiva, la burbuja de la vivienda y el colapso en 2008 parecen tan obvios, pero la mayoría de los expertos se lo perdieron constantemente. Parpadearon las señales de advertencia, los préstamos fáciles de obtener, la financiación cero, la construcción exagerada y las increíbles ganancias en los precios de las viviendas.

Shiller, por su parte, predijo ambos, el punto com y los accidentes de vivienda, donde fue influenciado por la economía del comportamiento, un tema que he cubierto muchas veces en programas anteriores. Shiller cree que hoy en día, hay demasiado énfasis en el análisis y las estadísticas, pero el problema es que los cambios mundiales no siempre pueden cuantificarse fácilmente o incorporarse con precisión en un modelo.

Pero seamos sinceros, nadie quiere escuchar a los muchachos que hablan sobre los riesgos de emborracharse demasiado cuando la fiesta se está llevando a cabo y a nadie le gusta el tipo que nos dice que nos mantengamos alejados del ponche, por lo que para todos los que no lo son, el los medios financieros normalmente sacan a relucir a diez que nos animan a festejar. Y, sorprendentemente para mí, esto no fue mucho después de la caída de las punto-com en 2001. Así que siempre me he preguntado por qué incluso los expertos no lo entienden; estos tipos que han estado inmersos en el mercado durante décadas y han visto cómo las burbujas vienen y explotan no una, sino varias veces. Por lo tanto, le insto a que preste atención a las señales de un mercado sobrecalentado y se prepare para anticipar los ciclos de inactividad y, más específicamente, los choques que parece que tenemos con el aumento de la frecuencia y la magnitud en la actualidad.

Para dar a esto una analogía geológica, la frecuencia y la magnitud de los terremotos del mercado de valores que destruyen la cartera parecen estar creciendo, debido a los derivados, el alto uso del apalancamiento, el comercio por computadora o lo que sea, por lo que debe prepararse aún más. para sobrevivir a ellos.

No tirar buen dinero tras mal.

Ahora, otra trampa en la que caen los inversores es arrojar buen dinero tras mal. Así es como sucede: digamos que compró una acción a $ 30 y ahora se ha reducido a $ 10. Probablemente esté molesto por su pérdida y ansioso por al menos recuperar el equilibrio, por lo que la idea que naturalmente llega a la mayoría de la gente es un grado de confianza excesiva en sus propias habilidades donde creen que hicieron su investigación realmente bien y que las acciones probablemente sean una ganga a $ 10. Pero recuerde, su lógica natural solo es válida si el negocio subyacente continúa sano y una caída en las acciones es puramente el resultado empático de un colapso del mercado más amplio, donde incluso las acciones sólidas son golpeadas. Y, de hecho, personalmente conozco a muchos que continuaron comprando acciones de Lehman Brothers cuando se estaba derrumbando … y, por supuesto, perdieron mucho dinero en el proceso cuando Lehman rápidamente quebró y sus acciones se volvieron inútiles, simplemente porque Los fundamentos subyacentes de Lehman se habían derrumbado. Por lo tanto, cuando el mercado presente una oportunidad de compra obvia en las acciones compartidas que usted cree que conoce como la palma de su mano, sea realmente inteligente y tenga la disciplina para volver a realizar su investigación de manera imparcial: excave incluso la desventaja cuando las acciones caen y solo Compra si esas acciones son una ganga. Y asegúrese de comprender la financiación de la empresa que va a poseer. En el caso de Lehman, era prácticamente imposible ver lo que estaban haciendo bajo el capó.

Además, los inversionistas comúnmente hacen dos cosas cuando las acciones caen significativamente de donde las compraron. O bien abandonan esa reserva todos juntos (lo que es un desperdicio) o se duplican y compran más sin hacer su investigación. Y mi consejo para usted es, haga su investigación y luego tome una decisión informada.

Tenga cuidado con los directores generales narcisistas

Otra cosa que aprendes con el tiempo es cómo tamizar la buena gestión de la mala. Siempre es una buena idea examinar a fondo al hombre que está al mando: el CEO de la empresa. Resulta que hay investigaciones de dos profesores de Penn State que muestran que los CEO narcisistas son destructores de valor.

La investigación analizó signos reveladores como el tamaño de la fotografía del CEO en el informe anual, (no estoy bromeando sobre esto) la cantidad de veces que un CEO fue declarado en un comunicado de prensa, con qué frecuencia usa el primer CEO -persona singular “I” en comentarios públicos, la brecha entre el salario del CEO y el segundo empleado mejor pagado, la falta de un plan de éxito,

Descubrieron que los CEO narcisistas gastaban más dinero que el promedio en proyectos de mascotas cuestionables y hacían adquisiciones con primas significativas, y que dichas compañías mostraban un alto grado de volatilidad en los resultados financieros trimestrales, con un rendimiento que desafía la gravedad, seguido inevitablemente por la gravedad que abarca los colapsos.

Por ejemplo, si observa las adquisiciones de Microsoft bajo su actual CEO, Steve Ballmer, puede obtener algunas ideas sobre por qué sus acciones no han ido a ninguna parte.

Su adquisición en 2007 de aQuantive por $ 6,6 mil millones, donde, posteriormente, una gran parte de la compañía adquirida se vendió por solo $ 530 millones.

La adquisición en 2008 de Greenfield Online, para luego vender el activo principal por menos de $ 100 millones

Su adquisición de FAST Search & Transfer por $ 1.2 mil millones con una prima del 42% solo para que las oficinas de FAST sean allanadas por investigaciones de fraude 10 meses después, Egipto

Su adquisición de Skype en 2011 por $ 8.5 mil millones … veremos cómo va eso, pero el historial no es tan bueno.

Por otro lado, si miras a Steve Jobs y Apple, Jobs rara vez participaba en llamadas de conferencia, no insistía en ser comunicados de prensa, tenía un sucesor en su lugar y, lo que es más importante, se rodeaba de personas inteligentes.

Mi esperanza es que los pensamientos que acabo de compartir con ustedes lo alienten a mirar la calidad del CEO mientras evalúa las existencias para comprar.
Así que tenga cuidado con sus inversiones: sea muy cauteloso y preste atención a los tres puntos que acabo de mencionar para mejorar el clima de posibles terremotos en su cartera.

Así que ya ves que es mucho más que tratar de perseguir números que saltan alrededor de tu pantalla. Tienes que conocer los fundamentos. No hay sustituto para saber lo que tienes.

Dejar respuesta

Please enter your comment!
Please enter your name here