Conceptos básicos de comercio de opciones – ¿Cuáles son las opciones griegas?

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Conceptos básicos de comercio de opciones – ¿Cuáles son las opciones griegas?

Como una revisión rápida de las variables en la fijación de precios de las opciones, el precio de la opción está determinado por el precio del valor subyacente, el precio de ejercicio de la opción, la cantidad de tiempo hasta el vencimiento, la volatilidad del subyacente, cualquier dividendo pendiente y la tasa de interés actual libre de riesgo.

Entonces, ¿por qué los comerciantes experimentados se preocupan por la opción “Griegos de opción”? Es porque son una herramienta valiosa para predecir lo que sucederá con el precio de una opción a medida que cambien las variables del mercado. Esto puede parecer difícil de comprender al principio, pero los precios de las opciones no se mueven exactamente con el precio del activo subyacente. Sin embargo, cualquier operador que dedique tiempo a aprender lo esencial comenzará a comprender qué factores contribuyen al movimiento en el precio de una opción y qué efecto tiene cada factor.

Muchos operadores profesionales usarán la opción Griegos para administrar de manera efectiva una cartera de múltiples opciones en una variedad de ataques en una variedad de plazos. Para crear una cartera neutral, los profesionales del mercado también utilizarán a los griegos para asegurarse de que su exposición al mercado se cubra y ajuste de manera efectiva en consecuencia.

En cuanto al día comerciante o inversor, los griegos representan un medio para comprender por qué y cómo cambia un precio de opciones a medida que cambia cualquiera de las variables.

Los 5 griegos de opciones comúnmente referidos son el Delta, que mide la correlación del cambio de precio en la opción con el cambio de precio de la acción subyacente. Gamma: mide la tasa de cambio del Delta. Vega, que mide el cambio en la volatilidad, Theta, que mide el cambio en Time y Rho, que explica el cambio en las tasas de interés.

El primero y más comúnmente referido al griego es el Delta. Como se mencionó, el delta es la tasa de cambio en el precio de la opción en relación con la tasa de cambio en la acción subyacente. Es importante comprender esto, ya que muchas estrategias de opciones están diseñadas para beneficiarse de anticipar correctamente el cambio de precio del valor subyacente

. Por ejemplo, Delta, tenemos una acción que tiene un precio de $ 50. 00 y una opción al dinero en $ 50.00 Huelga. Hay 30 días hasta el vencimiento; la opción de compra tiene un precio de $ 2. 32 con un Delta de 0. 53. El delta invierte el cambio esperado asumiendo que no cambian otras variables.

Si el precio de la acción aumenta en un dólar a $ 51. 00, podemos anticipar que la opción de compra aumentaría de $ 2. 32 a aproximadamente $ 2. 85.

En el mismo sentido, si el precio de la acción bajara de $ 50. 00 hasta $ 49. 00, podemos anticipar que la opción de compra disminuirá en valor de $ 2. 32 a aproximadamente $ 1. 79.

Observe que en ambas situaciones el precio ha cambiado por el monto del Delta. Algunas de las características clave del Delta son:

  • A medida que una opción de compra se hace más profunda “en el dinero”, el delta se acercará a 1.
  • Las opciones de compra siempre tienen un delta positivo.

En el momento en que la opción delta alcanza 1, la opción de compra comenzaría a replicar el movimiento del precio de la acción subyacente casi dólar por dólar.

Cuando miramos el delta de una opción de venta, cuanto más profundo sea el dinero en la opción, el delta se acercará a menos 1. Las opciones de venta siempre tendrán un delta negativo.

La siguiente opción griega es la gamma. Dado que el delta siempre está cambiando, tenía que haber una manera de medir ese cambio progresivo. Como resultado, el Gamma se creó como un medio para cuantificar la tasa de cambio del delta. Esto es utilizado principalmente por comerciantes profesionales para ajustar las carteras con cobertura delta.

El siguiente griego es el Vega. El Vega es la medida del cambio en el precio de la opción en relación con el cambio porcentual en la volatilidad implícita.

Para este ejemplo de Vega, tenemos una acción que tiene un precio de $ 50. 00 y una opción al dinero en $ 50. 00 Huelga. Hay 30 días hasta el vencimiento. La opción de compra tiene un precio de $ 2. 06 con una volatilidad implícita de 35% y una Vega correspondiente de 0. 057.

Si la volatilidad implícita de la acción aumentó en un 1 por ciento a 36%, podemos anticipar que la opción de compra aumentaría de $ 2 . 06 a aproximadamente $ 2. 12, la cantidad de la Vega.

En el mismo sentido, si la volatilidad implícita bajara de 35% a 34%, podemos anticipar que la opción de compra disminuirá en valor desde los $ 2. 06 a aproximadamente $ 2. 00.

La siguiente opción griega es Theta. Theta es una medida del cambio en el precio de la opción en relación con el cambio en el tiempo hasta el vencimiento. Cada día que pasa, una opción perderá algo de su valor, Theta mide esa tasa de descomposición.

Para este ejemplo de Theta, tenemos una acción que tiene un precio de $ 50. 00 y una opción al dinero en $ 50. 00 Huelga. Hay 30 días hasta el vencimiento. La opción de compra tiene un precio de $ 2. 06 con un Theta de menos 0. 041. Si el número de días hasta el vencimiento cae de 30 a 29 días, la opción disminuiría de $ 2. 06 a aproximadamente $ 2. 02, la cantidad de Theta.

La última opción griega es Rho. Rho es una medida del cambio en el precio de una opción en relación con un cambio en la tasa de interés libre de riesgo. Este griego particular es mucho más relevante en las opciones a más largo plazo ya que el efecto de la tasa de interés en una opción a corto plazo es menos evidente.

Para este ejemplo de Rho, tenemos una acción que tiene un precio de $ 50. 00 y una opción al dinero en $ 50. 00 Huelga. Hay 30 días hasta el vencimiento. La opción de compra tiene un precio de $ 2. 06 con tasas de interés de 3. 00% y un Rho de 0. 02 Si las tasas de interés aumentaran al 4%, el precio de la opción aumentaría de $ 2. 06 a $ 2. 08, el valor de Rho

En el mismo sentido, si las tasas de interés bajaran del 3% a 2%, el precio de la opción disminuiría de $ 2. 06 a $ 2. 04.

En conclusión, al conocer la opción griega, un inversor o comerciante puede comprender por qué una opción se mueve o no en correlación con la seguridad subyacente.

Al comprender las variables que influyen en los precios de las opciones, el operador o inversor diario tendrá la confianza necesaria para integrar las opciones en su cartera y aprovechar muchas estrategias para ayudar a alcanzar su objetivo.

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