¿Conoces los tres riesgos de inversión?

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¿Conoces los tres riesgos de inversión?

Los tipos de riesgo de inversión

Antes de que alguien comience a invertir, es fundamental que comprenda cuáles son los riesgos para poder administrar sus inversiones de manera efectiva. Un tipo de riesgo es obvio mientras que otro es mucho más insidioso. Todavía hay otro riesgo que explicaré más adelante, pero estructurar sus inversiones adecuadamente puede ayudarlo a evitar este tipo particular de riesgo.

Riesgo de pérdida de capital

Esto es bastante obvio. Usted deja caer $ 5, 000 de su propio dinero en una acción o en una propiedad de inversión y el precio de ese activo baja. Ahora su inversión de $ 5, 000 solo vale $ 2, 500. ¿Por qué pasó esto? Hay muchas razones para ello, pero la razón subyacente es que el inversor no entendió el valor real del activo subyacente que estaba comprando en muchos casos.

Usaré un ejemplo de mi propia vida como una lección sobre esto. Cuando hice una de mis primeras compras de acciones, compré Life Partners Holdings, Inc. (LPHI). Esta empresa se dedica al mercado secundario de pólizas de seguro de vida de personas de alto patrimonio neto. Al observar los estados financieros de la compañía, las acciones se vendían a aproximadamente 20% por debajo del valor en libros por acción y también tuvieron un rendimiento de dividendos bastante saludable de 10%. También pensé que entendía bastante bien el modelo de negocio y pensé con los baby boomers golpeando el 60 & # 39; s podría tener algunos negocios e ingresos bastante estables para los próximos 20 – 30 años.

Sin embargo, no & # 39; cavé lo suficiente. Lo que debería haber hecho fue mirar más las noticias que rodean a la compañía y lo que hace. Hubo una nota en uno de los informes anuales sobre litigios sobre valoraciones de esperanza de vida realizadas por el médico contratado por la compañía. El Wall Street Journal había descubierto que varios inversores de pólizas de seguros de vida habían descubierto que las valoraciones de la esperanza de vida habían disminuido en más de unos pocos años y en un mayor porcentaje de casos.

Después de que esto salió a la luz, la SEC (que & # ; la Comisión de Bolsa y Valores, no la conferencia universitaria de fútbol) lanzó una investigación sobre la compañía . Dos días después de haber comprado las acciones, el personal de la SEC había completado su investigación y emitió un Aviso de Wells, que es una recomendación formal del personal a la comisión para emitir la aplicación y también perseguir sanciones civiles.

El día que se emitió el Aviso de Wells, el precio de las acciones se desplomó 20% en un solo día. Antes de tomar la decisión de vender, consideré varias cosas sobre el negocio y examiné las noticias más a fondo sobre LPHI. Llegué a varias conclusiones como resultado de eso:

1. No entendí 39; realmente no entiendo el mercado de seguros de vida del mercado secundario lo suficientemente bien para juzgar qué tan bien le estaba yendo a LPHI.

2. Mirando la naturaleza de los comunicados de prensa, no tuve la sensación de que la gerencia fuera muy comunicativa sobre lo que estaba sucediendo y mantuviera a los accionistas e inversores potenciales al tanto de la situación en la empresa. LPHI no se dedica a ningún otro negocio. El mercado secundario de pólizas de seguro de vida es su “pony de un solo truco”. Este es un negocio que se basa casi por completo en la reputación, con una mala reputación, sería una batalla cuesta arriba para restaurar el negocio a los niveles nominales si eso fuera posible.

3. Hubo evidencia de travesuras contables ocurriendo como se evidenció cuando el auditor de la compañía, Ernst & amp; Young, LLP, renunció como auditor por un desacuerdo con la administración sobre el contenido del 2010 Informe Anual. Además, la compañía presentó en silencio un formulario NT 10 – K / A ante la SEC, que es un aviso de que retrasará la presentación de su Reporte anual. Esta presentación no es necesariamente algo de qué preocuparse, pero una de las declaraciones que contenía era que anticipaban tomar cargos por deterioro significativos basados ​​en valoraciones de pólizas de años anteriores y que la demora se debió a cambios significativos que debían hacerse al informe anual. No se realizó ningún comunicado de prensa sobre este hecho.

En otras palabras, al mirar la nueva información que había reunido, aprendí que sentía que podía confiar en la gerencia. Como ellos son los que dirigen la empresa, no tuve forma de valorarla de manera justa. Sin una forma precisa de valorar a la empresa, lo mejor era alejarse. Así que lo hice.

Si va a invertir en una acción o un bono respaldado por una compañía, entonces debe comprender el valor subyacente de la compañía que respalda esa garantía. Si bien el lado económico de la valoración se puede encontrar en varios lugares, aquí hay algunas otras cosas que debe considerar:

¿Entiende cómo funciona el negocio y qué hace para ganar dinero?

¿Hay litigios pendientes u otros impedimentos posibles en la compañía que han bajado el precio de la compañía ahora o pueden hacerlo en el futuro? Esto puede funcionar a favor o en contra de usted, dependiendo de su horizonte de tiempo de inversión con la acción.

¿Es la administración inherentemente confiable? ¿Quienes son? ¿Como llegaron ahi? ¿Son un jinete contratado? ¿El fundador de la empresa con una visión única? Un corporativo “arma de alquiler” ¿Quién solo trabaja para el mejor postor con el mejor paquete de opciones sobre acciones? Si no se ven confiables o simplemente parecen estar “en esto por el dinero”. Entonces, esta es probablemente una compañía que es mejor dejar sola.

Riesgo de inflación

Bien, por lo que su capital está seguro, pero su rendimiento supera el aumento de los costos asociados con la vida en un mundo donde los recursos son cada vez más escasos a medida que la población continúa aumentando ? Aquí en los Estados Unidos, la inflación aumenta en un promedio de tres a cinco por ciento cada año. Si está invirtiendo a una tasa compuesta de dos por ciento por año, sorprende que su dinero ahora valga menos que cuando comenzó a invertir a largo plazo.

Por eso es importante buscar también inversiones de alta calidad que ofrezcan grandes beneficios a largo plazo. Si simplemente busca seguridad, como bonos del tesoro o anualidades de seguros de vida que pagan bajas tasas de interés, puede comenzar su jubilación fundamentalmente más atrás de un monto de costo de vida que el valor total de su capital inicialmente.

Como implicaba en la introducción, esta es una forma de riesgo mucho más insidiosa. Debido a que en realidad tiene más dólares que cuando comenzó a invertir, pero si no ha tenido un rendimiento adecuado de su inversión para superar la inflación, su poder adquisitivo en realidad disminuye. . Su inversión no es más que ahorrar y no ha hecho más que darle algo para vivir un poco más.

Riesgo fiscal

He hablado sobre impuestos en una de mis otras publicaciones, pero este es un asunto tan importante que necesita énfasis. Antes de comenzar con este tema, permítame enfatizar que no soy un profesional de impuestos y que debe consultar a un contador o abogado de impuestos para ayudarlo a tomar las decisiones correctas para su situación individual, pero mucho de lo que escribo aquí debería ser aplicable a muchos ciudadanos estadounidenses que están considerando invertir en acciones.

En primer lugar, debe saber que pagará impuestos sobre las ganancias de capital sobre el dinero que realmente obtiene de su inversión. Mientras escribo esto, el impuesto a las ganancias de capital actual es 15% en los EE. UU. Lo que eso significa es que si compra una inversión por $ 1, 000 y la vende por $ 2, 000 solo pagará impuestos sobre las ganancias realizadas de esa inversión: $ 1, 000. Recuerde, esto solo sucede cuando realmente bloquea su ganancia. Si no vende 39; no vende su inversión, entonces no paga (# ; no paga impuestos sobre ella. Es así de simple.

Además, si la acción que posee paga un dividendo, también debe impuestos sobre las ganancias de capital sobre los dividendos. Incluso si utiliza un programa de reinversión de dividendos para reinvertir esos dividendos más adelante, aún paga impuestos sobre las ganancias de capital sobre esa cantidad cuando se paga un dividendo.

Además, hay formas en que puede diferir legalmente los impuestos o evitar pagarlos por completo, lo que ayudará a que su inversión regrese dramáticamente.

La primera forma de hacerlo es con una contribución 401 (k). Hay algunas ventajas bastante grandes para contribuir a su 401 (k) si tiene la opción de hacerlo. Primero, es que el dinero en 401 (k) está protegido de impuestos mientras usted está contribuyendo y trabajando. Esto significa que no paga impuestos sobre las ganancias año tras año. Esto puede no parecer mucho, pero durante un 20 – 30 el período de inversión anual La diferencia entre pagar impuestos cada año sobre estas inversiones y pagar impuestos cuando retira 30 años en el futuro es ENORME. I & # 39; estoy hablando literalmente de miles o decenas de miles de dólares en ahorros de impuestos. Además, muchas empresas y organizaciones pagan contribuciones equivalentes en su 401 (k) hasta un cierto porcentaje de su salario (generalmente 5% pero hay variaciones). Esto es literalmente dinero gratis para tu jubilación, pero si no contribuyes 39; no puedes contribuir, puedes # 39 ; t lo entiendo. La otra gran cosa es que el dinero que contribuye a su 401 (k) proviene de sus ingresos antes de impuestos (al menos aquí en los EE. UU.). Por lo tanto, esto reduce su carga impositiva y pone más dinero en su bolsillo. Hablaré sobre un pequeño truco que hago con mis propias finanzas que me permite hacer crecer algunas de mis inversiones libres de impuestos para siempre en solo un momento.

La principal desventaja de un 401 (k) es que la mayoría de los empleadores solo le permiten elegir entre una selección limitada de fondos mutuos o fondos negociados en bolsa (ETF & # 39; s) en lugar de dirigir sus inversiones usted mismo.

Incluso si está contribuyendo a una 401 (k) en el trabajo, también puede agregar contribuciones a una cuenta IRA tradicional o una cuenta Roth IRA. Como mencioné en otras publicaciones, la diferencia entre un IRA tradicional y un Roth IRA es cuando paga impuestos. Si tiene una IRA tradicional, sus impuestos serán diferidos cuando retire sus contribuciones de IRA después de jubilarse. Para una Roth IRA, esos impuestos ya están pagados antes de que usted contribuya a su IRA. Por lo tanto, con una cuenta Roth IRA puede retirar su dinero y nunca más pagar impuestos sobre él.

Si no puede contribuir a una 401 (k), le recomiendo utilizar la IRA tradicional como su método de protección fiscal. Esto protegerá mejor sus contribuciones de IRA de los efectos corrosivos de los impuestos a lo largo del tiempo hasta que pueda retirarlas.

Si, por otro lado, tiene una estructura 401 (k) o similar a la que puede contribuir en el trabajo, le recomiendo que contribuya con la cantidad máxima que pueda para esto primero, luego usando los ahorros fiscales de sus contribuciones antes de impuestos para agregar a su Roth IRA.

Aquí hay un ejemplo de cómo funciona esto. Supongamos que le pagan $ 5, 000 cada mes. Puede contribuir hasta el 5% de su salario cada mes con contribuciones equivalentes de su empleador a su 401 (k). Por lo tanto, puede contribuir $ 250 todos los meses sin pagar impuestos y su empleador también paga otros $ 250. Si su tasa de impuestos es 25% esto significa que tendrá un ahorro de impuestos de $ 62. 50 todos los meses de sus 401 (k) contribuciones ($ 250 x 25% = $ 62. 50). Esto representa $ 62. 50 de su dinero que el gobierno no ha & # 39; no se toca ahora y no se puede & # 39; no se puede tocar en el futuro si coloca esto en su Roth IRA. Luego puede aumentar esto en su Roth IRA libre de impuestos por 20 a 30 años o más (según tu edad).

$ 62. 50 cada mes puede no parecer mucho, pero aumente esto a 15% cada año durante 25 años sin tener que preocuparse de ser gravado alguna vez, y esto crece a $ 205, 307. 11 de una inversión principal de solo $ 18, 812. 50.

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