Construcción de una cartera de fondos mutuos para todo clima

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Construcción de una cartera de fondos mutuos para todo clima

Los fondos de inversión de renta variable tienen un rendimiento diferente en diferentes períodos de tiempo a medida que los estilos y sectores de inversión entran y salen de la fama. Si bien las herramientas de detección proporcionan fácilmente datos de rendimiento y hacen que la tarea de identificar los principales fondos mutuos sea relativamente fácil, construir una cartera para todo tipo de clima es más que la búsqueda de los mejores fondos.

Este artículo describe métodos para construir una cartera para todo clima. Antes de entrar en el meollo de la construcción de una cartera para todo clima, es útil saber cómo se clasifican los fondos mutuos de capital y cómo las condiciones del mercado afectan su rendimiento.

Clasificación por Capitalización de mercado & amp; Estilo

Los fondos de renta variable se clasifican comúnmente en función de la capitalización de mercado de las empresas en las que invierten sus activos y su estilo de inversión.

La capitalización de mercado se divide en tres categorías: grande, mediana y pequeña. El estilo de inversión también se divide en tres categorías: valor, crecimiento y fusión.

Combinando ambos tipos de clasificaciones, los fondos mutuos de capital generalmente se dividen en uno de nueve cuadros en una matriz de 3 x 3. Este sistema de clasificación funciona bien en el análisis de fondos diversificados.

Clasificación por sector & amp; Industry Group

En lugar de dividir el mercado de renta variable por la capitalización de mercado y las características de inversión como el valor o el crecimiento, una forma alternativa es dividirlo por sectores. El Sistema de Clasificación Industrial Global desarrollado conjuntamente por Standard & amp; Pobres & # (*******************************; sy Morgan Stanley Capital International, por ejemplo, clasifica el mercado de acciones en diez sectores, como finanzas y tecnología de la información. Cada sector a su vez se divide en varios grupos industriales. Este sistema de clasificación es particularmente útil para analizar fondos del sector que invierten sus activos en un sector dado, como la tecnología de la información o un grupo industrial como el hardware de la computadora.

Impacto del ciclo económico

El valor del activo neto por acción de un fondo cambia en respuesta a los precios de las acciones mantenidas en su cartera . En términos generales, los precios de las acciones se ven afectados por las condiciones comerciales. El ciclo económico tiene varias fases: recuperación, auge, desaceleración y recesión. Las diferentes partes del mercado de valores, visto desde las perspectivas de capitalización de mercado, estilo o sector, funcionan de manera diferente en las diferentes fases del ciclo económico.

Impacto en fondos diversificados

Los fondos de estilo de crecimiento, en general, funcionan bien durante las fases de expansión, como recuperación y auge, y estilo de valor fondos durante las fases de contracción, como desaceleración y recesión. Del mismo modo, desde una perspectiva de capitalización, los fondos de pequeña capitalización tienden a funcionar mejor durante la expansión y los fondos de gran capitalización durante la contracción.

Mirando el ciclo de auge y caída más reciente, Spectra Fund, un gran fondo de crecimiento de capitalización, estuvo entre los artistas estrella durante el 1997 – 1999 boom. Espectros ganados 141% durante el período de tres años que termina en octubre 31, 1999. Sin embargo, a Spectra le fue mal durante el 2000 – 2002 desaceleración y pérdida 52% durante el período de dos años que termina en octubre 31, 2002.

En contraste completo, Hotchkis & amp; Wiley Small Cap Value Fund, que no pudo participar en el 1997 – 1999 boom, fue uno de los principales fondos durante el 2000 – 2002 Ve más despacio. Después del 30% de pérdida para el período de dos años que termina en junio 30, 2000, Hotchkis ganó 88% durante el período de dos años que termina en junio 30, 2002.

Impacto en los fondos del sector

Al igual que los fondos diversificados, ciertos fondos del sector tienden a funcionar mejor durante algunas fases del ciclo económico. Los fondos sectoriales que invierten en sectores económicamente sensibles, como la tecnología, suelen tener un mejor rendimiento durante las fases de expansión. Los fondos del sector que invierten en sectores económicamente menos sensibles, como los productos básicos de consumo, suelen tener un mejor rendimiento durante las fases de contracción. Como resultado, un fondo del sector que se desempeña mejor en un período de tiempo puede no funcionar tan bien en otro período de tiempo.

Entre los 41 Fondos del sector de Fidelity, Fidelity Select Energy Services fue el fondo superior en 2005 con un 54% de ganancia. Sin embargo, en 2003, el mismo fondo ganó solo un 8% para tener el peor desempeño.

Construcción de una cartera para todo tipo de clima

¿Se puede seleccionar el fondo superior sabiendo en qué etapa se encuentra el ciclo económico? Desafortunadamente, las cosas no se ponen tan fáciles.

Obtener los puntos de inflexión del ciclo económico correcto es menos que una ciencia. Aunque se espera que ciertos estilos y sectores funcionen mejor durante etapas particulares del ciclo económico, no hay certeza de que lo harán cada vez. Además, los precios de las acciones tienden a anticipar y liderar el ciclo económico. Por lo tanto, el rendimiento de un fondo generalmente varía de un ciclo económico a otro.

Entonces, en lugar de perseguir los mejores fondos, un curso prudente es construir una cartera sólida para todo clima.

A) Construcción con fondos diversificados

Una forma de construir una cartera para todo clima es utilizar fondos diversificados que enfaticen diferentes tipos de capitalizaciones de mercado y estilos de inversión. Para simplificar la tarea, se puede construir una cartera utilizando un fondo de crecimiento de capitalización grande, un fondo de valor de capitalización grande, un fondo de crecimiento de capitalización pequeña y un fondo de valor de capitalización pequeña.

Al evaluar los fondos en cada categoría, enfóquese en el historial a largo plazo y vea cómo les ha ido a los fondos en diferentes entornos de mercado. Complemente esto evaluando cada fondo en métricas no basadas en el rendimiento, como la tenencia del administrador, la volatilidad o el riesgo de los precios, las comisiones de los fondos mutuos y la calificación fiduciaria de los fondos mutuos. Elija el mejor fondo disponible en cada categoría y cree su cartera con administradores de a equipo soñado' calibre.

Alternativamente, si quiere restringirse a un solo fondo para empezar, puede considerar un fondo de índice de mercado total que abarque todas las capitalizaciones y estilos.

B) Construcción con fondos del sector

Los fondos del sector también se pueden utilizar para construir una cartera para todo clima. Este enfoque ofrece la ventaja de crear carteras diversificadas personalizadas al incluir sectores y grupos industriales que probablemente superen los índices del mercado y excluyan aquellos que probablemente tengan un rendimiento inferior.

El potencial de recompensa se puede mejorar concentrándose en unos pocos sectores o grupos industriales. La diversificación en varios sectores y grupos industriales sirve para mitigar el riesgo. Al optimizar el equilibrio entre concentración y diversificación, se pueden lograr rendimientos superiores nominales y ajustados al riesgo.

La cartera de modelos AlphaProfit Core ejemplifica este enfoque. Durante el 33 mes a partir de septiembre 30, 2003 a Junio ​​30, 2006, la cartera del modelo AlphaProfit Core ganó 57% en comparación con 39% para Dow Jones Wilshire 5000 Índice total del mercado.

Puntos clave

1. No existen fondos mutuos para todos los tiempos y climas.

2. Un curso prudente es construir un portafolio robusto para todo clima.

3. Los fondos diversificados, así como los fondos sectoriales, se pueden utilizar para construir una cartera para todo clima.

Notas: Este informe es solo para fines informativos. Nada en este documento debe interpretarse como una oferta para comprar o vender valores o para brindar asesoramiento de inversión individual. Este informe no tiene en cuenta los objetivos de inversión específicos, la situación financiera y las necesidades particulares de ninguna persona específica que pueda recibir este informe. La información contenida en este informe se obtiene de varias fuentes que se consideran precisas y se proporciona sin garantías de ningún tipo. AlphaProfit Investments, LLC no declara que esta información, incluida la información de terceros, sea precisa o completa y no se debe confiar como tal. AlphaProfit Investments, LLC no es responsable de ningún error u omisión en este documento. Las opiniones expresadas en este documento reflejan la opinión de AlphaProfit Investments, LLC y están sujetas a cambios sin previo aviso. AlphaProfit Investments, LLC se exime de cualquier responsabilidad por cualquier pérdida directa o incidental incurrida al aplicar cualquier información en este informe. Las marcas comerciales o marcas de servicio de terceros que aparecen en este informe son propiedad de sus respectivos dueños. Todas las demás marcas comerciales que aparecen en este documento son propiedad de AlphaProfit Investments, LLC. Los propietarios y empleados de AlphaProfit Investments, LLC para sus propias cuentas invierten en los Fidelity Mutual Funds incluidos en las carteras modelo AlphaProfit Core y Focus. AlphaProfit Investments, LLC no está asociada ni recibe ninguna compensación de Fidelity Investments u otras compañías de fondos mutuos mencionadas en este informe. El rendimiento pasado no es una indicación ni una garantía de resultados futuros. Este documento solo puede reproducirse en su totalidad, incluidos el autor s bio y hipervínculos al sitio web de AlphaProfit Copyright © 2006 AlphaProfit Investments, LLC. Todos los derechos reservados.

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