¿Cuánta transparencia en la presentación de informes deben esperar los inversionistas de los administradores de fondos de propiedad?

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La divulgación y la transparencia están aumentando en la inversión inmobiliaria comercial. Pero los mismos factores también impulsan la confianza en el desarrollo residencial.

El gigante de bienes raíces comerciales global JLL emitió su Índice de transparencia de bienes raíces global en 2014, compartiendo dos observaciones clave de interés para los inversores inmobiliarios británicos. Una es que el Reino Unido ocupa el primer lugar en transparencia, seguido por Estados Unidos, Australia, Nueva Zelanda y Francia. En segundo lugar, los inversores y los gobiernos son cada vez más conscientes del valor de la transparencia como un medio para estimular la inversión interna.

La consecuencia de ambos es que muchos países, principalmente los del mundo en desarrollo, se esfuerzan por parecerse más al Reino Unido. Pero para los administradores de fondos de propiedad, en particular los que impulsan el desarrollo de viviendas muy necesarias en Inglaterra y Gales, este énfasis en la transparencia es igualmente urgente y beneficioso.

El informe de JLL, su octavo informe anual, desglosa aún más los impulsores de la transparencia que, si bien están escritos para la parte comercial del negocio, tienen un valor similar en las inversiones en empresas conjuntas centradas en la vivienda y la tierra. Las observaciones clave del informe incluyen:

• Los inversores más jóvenes esperan una mayor responsabilidad: debido al uso generalizado de las redes sociales, los inversores más jóvenes y los compradores de viviendas expresan una mayor demanda de más información y análisis auténticos.

• Fuente abierta / datos abiertos: los avances tecnológicos se han producido en cierta medida debido a las estructuras de fuente abierta. Este mismo espíritu de transparencia genera mayor confianza y cooperación en todas las formas de bienes raíces.

• Las preocupaciones ambientales requieren una mayor detección de impacto: mejores estándares de energía, los diversos sistemas de calificación ecológica (BREAM, el Método de Evaluación Ambiental del Establecimiento de Investigación de Edificios y LEED, Liderazgo en Energía y Diseño Ambiental), y herramientas para medir el desempeño económico de las iniciativas verdes. Todos contribuyen a una mayor confianza en los nuevos hogares y el valor que ofrecen.

• Mayor escrutinio por parte de la prensa: el nacimiento de los desastrosos derrumbes de edificios en el Tercer Mundo, un mayor enfoque en la calidad de los edificios y la infraestructura que requiere que las nuevas construcciones sean de mayor calidad. El movimiento de construcción ecológica, junto con una mayor racionalidad en la calidad de la infraestructura y la financiación, también es un ingreso positivo en la vivienda del Reino Unido.

• Aumento de los niveles de confianza: en particular en los países rezagados en los que falta transparencia, las relaciones entre las autoridades locales y los ciudadanos son deficientes. Con una mayor transparencia en el desarrollo de la tierra en el Reino Unido, por ejemplo, las decisiones de autoridad de planificación que están a favor del desarrollo se entienden mejor y encuentran un mayor apoyo.

• Aumento de la entrada de inversión extranjera: la inversión en viviendas de Londres por parte de ciudadanos extranjeros se encuentra en niveles históricos. Pero los inversionistas extranjeros también reconocen las sólidas perspectivas de la construcción de viviendas en otras partes del Reino Unido, y su confianza en nuestro sistema es parte de lo que atrae su dinero.

• Economía más sólida, mayor escrutinio: con más inversiones para elegir en una atmósfera de mejores condiciones de mercado, el desarrollo inmobiliario debe coincidir con la transparencia que caracteriza a otras clases de inversión.

¿Qué deben esperar exactamente los inversores de fondos de inversión alternativos centrados en la tierra? Deben saber dónde se encuentra la tierra bruta, cómo es probable que las autoridades de planificación respondan a una petición de cambio de uso y por qué debería tener éxito cuando se desarrolla. Deben saber si su fondo venderá terrenos desarrollados (es decir, con infraestructura en su lugar) a los constructores de viviendas o a los compradores de viviendas, y el período de tiempo necesario para obtener el retorno de la inversión. Y mientras que los gestores de fondos no pueden predecir con certeza el tamaño de ese rendimiento, deberían proporcionar una estrategia para maximizarlo. Pero para tener más confianza en lo que se conoce y lo que no se conoce en este tipo de inversión, el inversor debe consultar a un asesor financiero independiente para obtener una revisión objetiva.

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