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Descuento de pagarés: ¿qué causa el descuento?

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Lecciones I he aprendido sobre descuentos

Beneficios de inversión de pagarés.
Los pagarés son valiosas herramientas de inversión; y, también son herramientas mal entendidas. Comprenderlos y sus características de valoración son difíciles de comprender porque no se negocian públicamente en un intercambio o se anuncian públicamente como bienes raíces. No son discutidos ni cubiertos por la prensa.

Sus beneficios radican en el hecho de que pueden proporcionar ingresos tanto a corto como a largo plazo por encima de las tasas normalmente disponibles del banco y del mercado de valores. Como es el caso con todas las inversiones, con los beneficios vienen desventajas; no puedes obtener uno sin el otro. Probablemente, la principal desventaja de los pagarés es que su precio de venta generalmente se descuenta del saldo de capital impago adeudado cuando se vende. Pero, si se mantienen hasta el vencimiento, generalmente reembolsan el monto invertido en su totalidad. No son buenas inversiones para las transacciones de compra y venta / entrada y salida.

¿Generalmente se descuentan los pagarés?
Por lo general, cuando se vende un pagaré antes de su vencimiento, el precio recibido es inferior al saldo impago. De hecho, aproximadamente 80% de todos los pagarés privados se venden por menos del saldo impago. Estas mismas notas, si se mantienen hasta su vencimiento, tienen una alta probabilidad de reembolso total. Simplemente no son buenos para comprar y vender transacciones.

Razones que causan descuentos.
Existen numerosas razones para descontar una nota. A continuación se enumeran los defectos más comunes que resultan en descuentos; Estas no son todas las razones, pero son las principales:

No hay pagarés: las transacciones en el mercado son privadas, una a la vez.
Cada nota debe ser evaluada y valorada individualmente, generalmente por un experto en el campo.
Cada pagaré es único, tiene sus propios términos, condiciones y redacción.
La tasa de interés de la nota puede ser demasiado baja en comparación con las tasas de mercado.
Los términos y condiciones de la nota y los documentos del préstamo pueden ser poco atractivos.
La calidad legal de los documentos del préstamo puede ser poco atractiva.
La garantía colateral (escritura de fideicomiso o hipoteca) puede estar mal redactada.
El valor de la garantía colateral puede ser demasiado pequeño.
La relación préstamo / valor puede ser demasiado alta.
La firma personal y la garantía del prestatario pueden ser inadecuadas.
Los estados financieros y las declaraciones de impuestos del prestatario pueden ser inaceptables.
El puntaje de crédito del prestatario puede ser demasiado bajo.
El historial de pago del prestatario puede ser inaceptable.

Por qué estas razones son importantes.
Los pagarés solo tienen dos funciones esenciales: 1) darle un retorno de su inversión; 2) para darle el retorno de su inversión.

Se aplica un descuento si el rendimiento de su inversión (tasa de interés o rendimiento) es inferior al que ofrecen las inversiones de la competencia. Se aplica un descuento si el retorno de su inversión es desconocido, dudoso, retrasado o extendido. La aplicación del descuento aumenta el rendimiento de la nota a la compra y compensa el riesgo adicional percibido por la compra; los descuentos ajustan el rendimiento para compensar los riesgos y problemas.

Resumiendo.
Para tener el valor de tasación más alto e incurrir en el descuento más pequeño, el pagaré debe redactarse de acuerdo con todas las formalidades legales. Si se ha estructurado y redactado adecuadamente, será:

Aplicable: un tribunal de justicia ordenará al prestatario que cumpla con los términos de la nota y los documentos del préstamo.

Cobrable: el prestatario y / o la garantía colateral producirán suficiente efectivo para pagar la nota según lo acordado y pagar la deuda en su totalidad.

Comercializable: si la nota se ofrece a la venta, habrá uno o más compradores listos, dispuestos y capaces de completar la compra a un precio justo de mercado.

Palabras de Sabiduría

Las cuatro palabras más peligrosas en la inversión son “Esta vez es diferente” 39; es diferente.
Sir John Templeton

Invertir debería ser como ver la pintura seca o crecer la hierba. Si quieres emoción, toma $ 800. 00 y ve a Las Vegas. & Quot; Paul Samulson

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