Dinero del helicóptero – cuando la ficción se convierte en el hecho

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Dinero del helicóptero – cuando la ficción se convierte en el hecho

El mes de agosto ha sido objeto de mucha discusión sobre Helicopter Money. Mientras que, por un lado, China declara que Helicopter Money podría provocar la hiperinflación, EE. UU. Ya ha seguido adelante con esta herramienta para combatir la deflación. Por otro lado, Japón tiene que señalar el mercado diciendo no al dinero del helicóptero.

¿Helicópteros cayendo dinero?

Es exactamente lo mismo en la teoría dada por Milton Friedman que dice que asumir que un día un helicóptero vuela sobre una comunidad y deja caer una cantidad adicional de dinero en billetes del cielo. Estas facturas son recopiladas apresuradamente por los miembros de la comunidad, y todo este evento ocurre una sola vez. Según su teoría, los miembros entusiasmados se apresurarían a gastar. Una mayor oferta de dinero sin cambio en la producción elevaría la inflación. Es más como una inyección de esteroides para que las economías sigan funcionando.

El término es un viejo regalo de los economistas que ha resurgido en nuevos envases. En términos de bancos y analistas, el dinero de los helicópteros es el Banco Central que inyecta efectivo directamente en la economía mediante la compra de bonos gubernamentales. El término se ha introducido como una alternativa a la flexibilización cuantitativa cuando hay tasas de interés negativas.

El término se utiliza para referirse a una amplia gama de políticas, incluida la monetización permanente del déficit presupuestario, que, en el antiguo término, se denominaba monetización de la deuda. Pero, tiene un elemento adicional de intentar escandalizar las creencias sobre la inflación futura.

Otra herramienta, que está mucho más cerca de la descripción original del término y es más innovadora, es que el Banco Central realiza transferencias directas al sector privado mediante la compra de bonos corporativos.

¿Dinero gratis?

Los críticos tienen una variedad de objeciones a la teoría del dinero del helicóptero y su implementación. Para algunos críticos, el dinero de un helicóptero es un almuerzo gratis o gratis, en el sentido más simple de que si el fenómeno funciona y logra cerrar la brecha, la gente no tendrá que pagarlo a través de una inflación no deseada e impuestos más altos. La idea ha sido rechazada por muchos por la razón de que puede causar hiperinflación porque amenazará la confianza en la moneda. Otmar Issing, un economista alemán, dijo que todo el concepto es devastador porque no es mejor que declararse en bancarrota de la política monetaria. Richard Koo también expresó una preocupación similar al afirmar que si esas facturas llegan al público día tras día, el país entero pronto perderá todo el sentido del valor de su moneda. Y esto puede llevar a un pánico entre los compatriotas.

Llevando el caballo al agua:

Varias economías están reaccionando de manera diferente a la teoría del dinero del helicóptero. Los analistas dicen que el fenómeno es más como llevar al caballo al agua y hacerlo beber. En la India, Raghuram Rajan, el banquero central, junto con muchos economistas, se opone a la teoría por otros motivos. Afirman que, en el país como India, las personas no gastarían el dinero debido a muchas razones. Aquí, cualquier cosa que tenga que ver con infundir dinero gratis para sus gastos no funcionará. Además, el gobierno y el RBI están vigilando como un halcón sobre la inflación y las deficiencias en la economía. Aquí, el país no va a ver el ‘dinero gratis’ pronto.

China, por otro lado, no está lista para aplicar la teoría, ya que cree firmemente que la infusión de este tipo de dinero conducirá a la hiperinflación y llevaría a la subyacencia de la moneda. Además, si una economía en desarrollo comienza a imprimir dinero, podría significar el fin de todo el mercado.

Japón está en contra de aplicar el dinero del helicóptero por diferentes razones. La herramienta, para el país, es como un gato persiguiendo su propia cola, debido a la demografía. El país está comprando fondos cotizados en bolsa para combatir la deflación y en el deseo de apoyar su mercado. Pero, el intento de Japón de apoyar al mercado podría haber sido peligroso, ya que se parece más a interferir en el mercado.

Pero EE. UU. Ha superado la lista al hacer que su caballo beba el agua. El Banco Federal compró los bonos al Gobierno y a las corporaciones para infundir la liquidez en la economía. El banco elevó las tasas de interés gradualmente y vendió los bonos a medida que la economía se asentaba en el lado mejor. El proceso comenzó en 2002 y se cerró en 2020.

Línea de fondo:

La teoría del dinero del helicóptero se basa en el supuesto de que las personas gastarán el dinero si se les da. Pero luego queda el dicho, puedes llevar al caballo al agua, pero no puedes hacerlo beber. ¿Y si la gente no lo atesora?

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