Dónde invertir para 2020

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Dónde invertir para 2014

¿En qué clases de activos fueron los líderes en 2020? Las acciones de pequeña capitalización representadas por el índice Russell 2000 lideraron el camino con ganancias de 38. 8%. Las acciones de crecimiento registraron ganancias positivas de 34. 2% como lo representa el Índice Russell 3000. Las acciones internacionales también reportaron ganancias de dos dígitos (representadas por el índice MSCI EAFE NR USD), mientras que los bonos experimentaron pérdidas netas por primera vez en una década.

¿Cuáles son los ganadores esperados para 2020? Probablemente no los ganadores de 2020.

Por eso es importante la diversificación en una cartera entre diferentes clases de activos. Y es por eso que reequilibrar su cartera periódicamente es fundamental. La pequeña capitalización es una clase de activo de mayor riesgo que la gran capitalización o los bonos. El aumento repentino de la pequeña capitalización en 2020 también puede haber aumentado su exposición al riesgo. El reequilibrio ayuda a gestionar ese riesgo.
Piense en ello como la venta de ganancias de alto recorte de los mejores artistas. Y comprando bajo, reposicionando en activos que no tuvieron un desempeño tan bueno.

¿Y qué hay de los Bonos?

Las tasas de interés han sido planas o inexistentes durante varios años. Se espera que las tasas aumenten en los próximos años.

Las tasas de interés aumentarán a medida que el Banco de la Reserva Federal continúe disminuyendo, o compre menos bonos del Tesoro cada mes. Los federales tienen un delicado equilibrio para atacar. Disminuya la velocidad y la restricción podría desacelerar la economía. La disminución gradual es demasiado lenta y las tasas suben y vemos aumentos en la inflación.

Mientras los federales están haciendo su acto de equilibrio, el inversor en bonos tendrá su propio acto de equilibrio. Las tasas de interés y los precios de los bonos tienen una relación inversa. Los bonos recibieron el beneficio a medida que las tasas de interés caían, sus precios de los bonos aumentaban. Ahora experimentaremos lo contrario. A medida que aumentan las tasas de interés, los precios de los bonos caerán.

Si posee bonos individuales, la venta de su bono en un entorno de tasa de interés creciente verá una caída en el valor de su bono. Sin embargo, si mantiene el bono hasta el vencimiento, obtendrá el importe nominal del bono. Mantenerse estable puede ser su mejor curso de acción.

En un fondo mutuo de bonos, rara vez se mantienen los bonos hasta su vencimiento completo. Los administradores de dinero están moviendo bonos dentro y fuera de la cartera. A medida que aumenta la tasa de interés, los bonos se compran con una tasa de cupón más alta. En un fondo mutuo de bonos, su valor rebotará con el aumento de las tasas de interés y, con suerte, aumentará su pago de intereses.

Sin embargo, en 2020, los bonos experimentaron un año en el que la pérdida de valor no se compensó por completo con el pago de dividendos / intereses. No es probable que esta imagen cambie mucho en los próximos años.

¿Qué hace un inversor? El año pasado ha habido un éxodo de bonos a acciones. ¿Tienes fondos de bonos o no? Depende. Mucho depende de sus necesidades de tolerancia al riesgo, edad y flujo de efectivo.

Los bonos con duraciones más cortas tendrán menos fluctuación de valor con los cambios en la tasa de interés. Lo contrario también es cierto: los bonos con mayor vencimiento verán una mayor volatilidad de los precios con los cambios en las tasas de interés.

Los bonos de menor calidad crediticia pagan intereses más altos, ya que tienen más riesgo de incumplimiento en los pagos. Como tienen una tasa de interés más alta, harán mejores cambios en la tasa de intemperie.

Los fondos de préstamos de tasa variable han surgido en la última década, otorgando préstamos a corto plazo para corporaciones. Pagan un poco más que una cuenta del mercado monetario, pero también conllevan un mayor riesgo crediticio.

Los fondos de bonos de corta duración han visto una afluencia de dinero. Estos fondos tienden a tener menos riesgo de crédito y duraciones más cortas. Están posicionados para responder rápidamente a los cambios en las tasas de interés.

Los bonos de alto rendimiento han resistido los inminentes cambios en las tasas de interés mejor que la mayoría de las categorías de bonos. Tienden a tener duraciones más largas durante 4 años. Pagan un alto rendimiento en comparación con otros bonos porque existe un mayor riesgo de incumplimiento en los pagos.

Con la quiebra de la ciudad de Detroit en las noticias, muchos inversores se mantienen alejados de los bonos municipales. Sin embargo, la tasa de incumplimiento de los municipios ha disminuido en los últimos 3 años. Si está en una categoría impositiva alta, es posible que desee considerar esta opción, ya que los intereses de los bonos municipales están exentos de impuestos a nivel federal.

Independientemente de dónde se encuentren nuevas oportunidades en 2020, los inversores deben mantenerse dentro de su temperamento de riesgo. El dolor de la pérdida de inversión vive más tiempo en nuestros recuerdos que la recompensa de las ganancias de inversión. Tiene valor poder dormir profundamente por la noche.

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