El comportamiento humano más pasado por alto en las decisiones de inversión

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‘Si los hechos no encajan con la teoría, deséchelos’ – Albert Einstein

Tendemos a creer erróneamente que, en su mayor parte, tomamos decisiones de manera racional. En realidad, somos propensos a una serie de influencias no racionales, sesgos cognitivos, al evaluar eventos inciertos o tomar decisiones frente a la incertidumbre.

Si bien no nos damos cuenta de su influencia, afectan la calidad de nuestras decisiones y pueden crear una serie de peligros para los inversores de fondos de cobertura y de capital privado, que toman decisiones de inversión cada año, basadas en puntos de datos limitados, y en los que la retroalimentación es larga. conducir a habilidades que se confunden con la suerte.

Por ejemplo, la representatividad es un sesgo de coincidencia de patrones en el que una persona evalúa el riesgo en función de cuán cerca se parece una situación a otra, ignorando los datos estadísticos relevantes.

Cuando un inversionista considera un activo potencial en una industria que conoce bien, se vuelve susceptible a un sesgo de confirmación , una tendencia a buscar o interpretar información de una manera que confirma las ideas preconcebidas.

El anclaje es una tendencia a fácilmente demasiado en un factor o pieza de información cuando se toma una decisión. A menudo viene disfrazado de experiencia ganada con dificultad, y las experiencias dolorosas tienden a crear fuertes anclas. Por ejemplo, si una compañía de cartera prometedora fracasa debido a las fallas técnicas del CEO, es probable que una sea más sensible a la experiencia técnica de los CEOs en el futuro, independientemente de la importancia de ese factor para una compañía en particular. Como resultado, uno se vuelve ajeno a otros puntos de vista e inmune a la evidencia contradictoria.

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