El enigma de la cuenta de futuros pequeños

0
12

Recientemente escaneé una base de datos del Asesor de comercio de productos básicos para ver los tamaños mínimos de cuenta. Encontré tamaños mínimos de cuenta que van desde $ 25, 000 hasta $ 5, 000, 000. También encontré que el CTA típico que negocia un tamaño mínimo de cuenta pequeño tiene carteras concentradas, requisitos de alto margen, poco dinero bajo administración, un historial corto, alta volatilidad o solo opciones comerciales. Los seguidores de tendencias diversificadas parecían tener mínimos que generalmente eran de al menos $ 1 millón.

Las cuentas pequeñas en los mercados de futuros (menos de $ 250, 000) enfrentan desafíos importantes que las grandes cuentas no experimentan. Teniendo en cuenta que la mayoría de los contratos de futuros de productos básicos tienen valores nominales de decenas o cientos de miles de dólares, es fácil suponer que estos contratos son para grandes cuentas. Pero, los requisitos de bajo margen han atraído a especuladores más pequeños durante mucho tiempo y son la proverbial cuerda para ahorcarse.

Vamos a analizar por qué las cuentas grandes pueden tenerlo más fácil que las cuentas pequeñas. Primero, las cuentas grandes pueden permitirse comerciar casi cualquier oportunidad en cualquier momento. Hay más de 100 mercados de productos básicos comercializables en todo el mundo, y en caso de que existan oportunidades de compra o venta simultáneas en cualquiera de ellos, una cuenta grande puede permitirse fácilmente el margen y la exposición. Se dice que cuando se trata de invertir esa “diversificación es el único almuerzo gratis” y las grandes cuentas pueden permitirse diversificar impunemente. Esto está en marcado contraste con la pequeña cuenta donde la prudencia dicta solo tener riesgo y exposición en algunos mercados simultáneamente.

Una cuenta grande no está restringida a contratos comerciales cuya volatilidad es bastante alta. Por ejemplo, una operación de cobre en Londres con un stop loss $ 14, 000 representa un riesgo de 1.4% en un millón de dólares cuenta, pero en una cuenta $ 100, 000, esta misma operación representaría un riesgo de una friolera 14%! Cualquier comerciante sensato evitaría ese comercio en una cuenta tan pequeña; Sin embargo, tener que saltarse estas oportunidades es otra multa pagada por la cuenta pequeña.

Además, la cuenta grande puede usar una de las formas más fáciles de control de riesgos disponibles, la escala de contratos. Por ejemplo, supongamos que una cuenta grande tiene contratos de oro largos 50 durante una gran corrida de mercado alcista y desea reducir su exposición abierta a las ganancias comerciales. Simplemente puede escalar tantos contratos como necesite para obtener ganancias, mientras mantiene su posición rentable, pero ¿qué puede hacer la pequeña cuenta para escalar si solo tiene un contrato en primer lugar? Una vez más, la cuenta pequeña no disfruta de la flexibilidad para controlar el riesgo de la misma manera que la cuenta grande.

Ahora, para toda la negatividad que acabo de describir arriba, creo que la cuenta más pequeña tiene ventajas sobre las grandes. Las cuentas pequeñas pueden comercializar mercados que serían demasiado ilíquidos para cuentas grandes. La mayoría de los fondos de tamaño institucional están casi confinados al comercio de instrumentos financieros y energéticos. Terminan perdiendo oportunidades comerciales en los mercados tradicionales de productos físicos. Específicamente productos como granos, alimentos y fibras y similares. Esto crea una falta de diversificación y una excesiva dependencia de esos pocos sectores. ¡Lo irónico es que muchas cuentas pequeñas terminan con el mismo problema porque han optado por resolver su problema de cuenta pequeña solo comerciando unos pocos (o uno) mercado! Terminan perdiendo el filo más agudo que tienen en los “chicos grandes”.

Es para aquellos comerciantes más pequeños que desean las ventajas de la verdadera diversificación global que formamos Hoffman Asset Management Inc. HAMI está forjando un nicho único al ofrecer un programa de negociación que supervisa y negocia 70 mercados de productos básicos diversificados, mientras que el comercio de cuentas tan pequeñas como $ 30, 000. El diseño del programa intenta mantener las reducciones y la volatilidad en línea con lo que podría estar disponible en una gran cuenta ampliamente diversificada. Esta combinación de operar en muchos mercados dentro de una cuenta pequeña mientras se mantiene la volatilidad bajo control es verdaderamente única. Llena lo que sentimos es un gran vacío en las ofertas de cuentas administradas tradicionales.

Lo que hacemos es propietario; Sin embargo, la premisa básica utiliza una forma de relatividad. HAMI monitorea un gran universo de productos comerciables en busca de oportunidades, sin embargo, es altamente selectivo en los oficios que tomará. Para casi todas las 10 oportunidades comerciales identificadas por la combinación de sistemas comerciales de HAMI, solo se necesita 1. Nuestros algoritmos no solo están considerando La dirección del mercado y el potencial de movimiento, pero también cómo ese potencial se clasifica en función del riesgo. La idea es que una oportunidad solo se puede evaluar en relación con qué más hay disponible. Por ejemplo, ¿cómo saber si un 5% de retorno es aceptable o no? La respuesta debería ser “depende de qué más esté disponible”. En otras palabras, el rendimiento del 5% solo es aceptable o no en relación con otras opciones. La estrategia de HAMI & # 39 es identificar continuamente un pequeño percentil de todos los mercados que considera los mejores candidatos. Luego, considera solo esos mercados si uno de nuestros muchos sistemas genera una señal.

El proceso de selección de cartera es dinámico y reequilibrado todos los días. De día en día, la canasta de mercados que consideraremos cambiará. Creemos que esto limita nuestras operaciones solo a aquellos mercados con el mejor potencial ajustado al riesgo. Esto nos permite evaluar una gran cartera y, al mismo tiempo, mantener bajas las operaciones y los requisitos de margen.

El monitoreo de una cartera grande es crucial porque si se limita a una cartera pequeña predeterminada, ¿cómo sabe que esos mercados serán los mejores mercados? (La selección de cartera de sesgo retrospectivo es una forma de ajuste de curva y es una caída importante de muchos operadores). Si se desarrolla una oportunidad excepcional en un mercado fuera de su cartera predeterminada, ¿le gustaría aprovecharla? Al operar con nuestros sistemas, no descarta arbitrariamente ningún mercado que pueda tener un buen desempeño, y ha eliminado la tendencia a elegir una cartera basada simplemente en consideraciones de rendimiento pasado (ajuste de curva). La clave es la lógica investigada que puede hacer esto automáticamente, y eso es lo que utiliza la estrategia comercial de Hoffman Asset Management Inc.

El comercio de productos básicos conlleva riesgos y no es adecuado para todos los inversores. El rendimiento pasado no es indicativo del rendimiento futuro.

Dejar respuesta

Please enter your comment!
Please enter your name here