El fin de los productos básicos

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Después de la universidad, mi primer auto fue un hatchback Toyota Corolla. El motor era una pieza de maquinaria muy bien diseñada. Me gustaría poder decir lo mismo de los paneles de la carrocería, que rápidamente adoptaron el aspecto del queso suizo oxidado; Los hoyos se ensanchan año tras año.

Gracias a estos episodios, los fabricantes de automóviles comenzaron a utilizar acero galvanizado: los paneles de la carrocería se “sumergieron en caliente” en un baño fundido de zinc resistente a la corrosión.

Pero las compañías automovilísticas en dos de los países más populares del mundo no recibieron esa nota. Al menos, no hasta hace poco.

¿El resultado? Una enorme estampida alcista en el mercado del zinc en un momento en el que se espera que muchos de los principales analistas del mundo …

El reciente titular de Bloomberg, “Los coches oxidados de China listos para el rally sostenido para el Top Metal de 2020” lo dice todo. Lo mismo ocurre con la reacción en los precios del zinc, un 60% más desde el inicio de este año.

Solo alrededor de un tercio de los 19 millones de automóviles y camiones fabricados en China el año pasado fueron construidos con acero galvanizado.

Es lo mismo en la India, donde los consumidores compraron un récord de 2 millones de vehículos el año pasado; solo el 20% se fabricó con acero galvanizado, según el Instituto de Tecnología de la India en Bombay.

Cuando piensa en las previsiones de ventas de vehículos en cualquiera de los dos países para 2020 (24 millones en China, 5 millones en India), eso es una gran cantidad de zinc.

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No mires ahora, pero …

Mi punto es no agotarse y comprar acciones de extracción de zinc. Solo se debe tener en cuenta que la demanda de productos básicos a menudo se materializa de una manera que nadie espera hasta que el alza en los precios lo haga muy obvio.

Echa un vistazo a lo que está pasando con el níquel.

Filipinas es un importante proveedor de mineral de níquel crudo. La nueva administración de Duterte, que asumió el cargo durante el verano, se encuentra en medio de una “revisión” de las tres docenas de minas de la nación, que amenaza con poner a algunos fuera de servicio por presuntas violaciones ambientales.

Eso no es exactamente “amor”, pero ciertamente ayuda al caso para amar la conducción continua en los precios del níquel. Los analistas de UBS Group AG ven que los precios del níquel aumentarán otro 25% el próximo año (después de la ganancia del 20% en lo que va del año).

De todos los principales metales industriales, el cobre es uno de los más vistos. El precio del metal rojo apenas se movió durante todo el año. Ha bajado un 50% desde 2011.

Sin embargo, el mayor productor de Japón, Pan Pacific Copper, ve un aumento del precio del 40% a aproximadamente $ 7,000 por tonelada para el año 2020. Citigroup recientemente hizo un pronóstico similar. ¿Por qué?

Se trata de la oferta y la demanda.

La demanda de cobre se ha mantenido confiablemente firme, a pesar de que el crecimiento económico en China, el mayor consumidor mundial de cobre, se ha desacelerado en los últimos años.

Pero el suministro de cobre es otra cuestión completamente.

A fines del año pasado, Glencore, una de las mineras de cobre más grandes del mundo, decidió construir sus minas más grandes en África, eliminando del mercado global hasta 400,000 toneladas de producción de cobre. En Chile, el mayor proveedor de cobre del mundo, la comisión estatal de cobre anunció importantes recortes de inversión hasta 2025, eliminando ocho proyectos de desarrollo de minas por un valor aproximado de $ 23 mil millones.

Ahora puedes ver de dónde provienen estas proyecciones del precio del cobre. En Citigroup, los analistas ven un aumento de las deficiencias entre la oferta y la demanda de cobre. En el mencionado Pan Pacific Copper, el presidente de la compañía dijo: “La producción no podrá seguir el ritmo de la demanda debido a la ausencia de nueva oferta de mina, sin que los precios alcancen los $ 7,000 [por tonelada]”.

Con el precio del cobre por debajo de los $ 5,000 por tonelada en este momento, eso ofrece un gran margen de maniobra para una posible ganancia, y una razón más para vigilar de cerca esta clase de productos “más odiados”.

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