El Fondo Petrolero Noruego surge, los inversores deben tomar nota

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El Fondo Petrolero Noruego surge, los inversores deben tomar nota

El fondo de riqueza soberana de Noruega, uno de los mayores inversionistas del mundo y el fondo de riqueza soberana más grande del mundo creció en $ 100 mil millones en 2012, haciendo de 2012 su segundo mejor año en la historia. El fondo subió de valor en un 13,4% el año pasado. Ahora tiene un valor aproximado de $ 710 mil millones, que es un 40% más que el valor de toda la economía noruega. Conocido como el ‘fondo petrolero’, invierte los ingresos de la lucrativa industria petrolera de Noruega para el futuro del país. Las acciones regresaron 18.1%, mientras que sus inversiones en bonos subieron 6.7%. Las inversiones inmobiliarias arrojaron un 5,8%.

Si bien el desempeño reflejó el desarrollo en los mercados globales, los inversionistas estadounidenses y globales pueden aprender de los cambios bien implementados en la estrategia de inversión del fondo. Si bien este fondo es un fondo de riqueza soberana, financiado por el exceso de ingresos petroleros del país, los inversores individuales pueden estar bien atendidos si siguen el liderazgo del fondo en sus estrategias de inversión. Las estrategias del fondo pueden proporcionar una perspectiva para que los inversionistas individuales consideren cuando buscan oportunidades de inversión o buscan alinear sus carteras de inversión.

Durante 2012, al invertir en ciertas regiones, el fondo realizó algunos movimientos audaces, sugiriendo dónde ver oportunidades y crecimiento en el futuro. A la inversa, se redujo la exposición en las regiones y los nombres en los que pueden tener un bajo rendimiento o un retraso en el corto plazo. Los inversores deben considerar las acciones del fondo como una herramienta más en su cinturón de herramientas de inversión.

El fondo ha estado reduciendo constantemente sus activos en Europa como parte de un plan a largo plazo para avanzar tanto en los mercados emergentes como en los desarrollados en Asia y las Américas, donde ve una fortaleza futura en la economía mundial. De hecho, durante el año, el fondo casi redujo a la mitad su exposición a los bonos gubernamentales del Reino Unido y Francia, mientras que aumentó su deuda a Estados Unidos, Japón, Alemania, Corea del Sur y México. El fondo también más que cuadruplicó su participación en la deuda del gobierno australiano. Por primera vez, las tenencias de bonos agregados financiados en monedas locales de países como China, Rusia, Hungría y Filipinas.

Como resultado, el fondo, administrado por el banco central del país, redujo su exposición a una Europa en recesión a un 48% de su cartera desde un 53% en 2011. Sin duda, el fondo petrolero no es el único en reducir sus tenencias en el euro -zona, sin embargo, esta acción puede no solo sugerir un cambio en las tasas de crecimiento esperadas en la economía global, sino que puede sugerir una expectativa de que la crisis de la zona euro podría persistir.

En el libro de capital, que representa aproximadamente el 61% de sus tenencias, entre sus principales inversiones, redujo sus tenencias en Apple en un 20%, o alrededor de $ 911.60 millones en los últimos tres meses de 2012. También redujo sus participaciones en Vodafone, BG Grupo y ExxonMobil. Sin embargo, el fondo aumentó su exposición a firmas como HSBC y BlackRock. Además de Apple y HSBC, las acciones más grandes del fondo incluyen Nestlé, Royal Dutch Shell y Novartis.

Durante el año, el fondo realizó su primera inversión en bienes raíces en los Estados Unidos, comprando participaciones en cinco edificios de oficinas en Nueva York, Washington y Boston por unos $ 600 millones. El fondo, a través de su empresa conjunta, apunta a adquirir edificios de oficinas adicionales en los Estados Unidos, principalmente en esas tres ciudades. El fondo noruego ha invertido anteriormente en bienes raíces en Londres y París.

La dinámica del libro de inversiones del fondo petrolero sin duda evidencia preferencias sólidas hacia mercados emergentes alejados de la zona euro. Los inversores deben tener en cuenta esto. Dada la profundidad de la crisis en la zona euro y el potencial de crecimiento en curso en los mercados emergentes, los inversores podrían estar bien atendidos siguiendo este liderazgo. Además, la inversión en mercados de propiedad clave de EE. UU. Habla también de la visión de los fondos del crecimiento futuro.

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