El inminente acantilado fiscal

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Bien … así que aquí estamos, de vuelta con la elección detrás de nosotros. Y, como algunos de ustedes recordarán, hace aproximadamente un mes, mi comentario tenía un artículo sobre cómo las elecciones los impactarían con Obama vs. Romney.

Así que ahora que Obama ha ganado, permítanme resumir lo que mencioné hace un mes sobre Obama impacto probable en algunos asuntos económicos clave.

Lo primero de lo que hablé fue que Obama permitirá que caduquen los recortes de impuestos, los llamados recortes de impuestos de Bush que vencen en diciembre 31, 2012, a menos que el Congreso haga algo para mantenerlos en su lugar. I mencioné que Obama quiere aumentar los impuestos a aquellos que ganan más de $ 250, 000 y use este dinero de impuestos adicional para reducir el déficit presupuestario. Estos recortes de impuestos representan aproximadamente $ 400 miles de millones que potencialmente podrían fluir al gobierno junto con impuestos sobre la nómina y mayores impuestos a las inversiones: dividendos, ganancias de capital a largo plazo.

Parte del paquete con la “puesta de sol” de los recortes de impuestos de la era Bush fueron recortes de gastos generales que también entraron en vigencia el 1 de enero, 2020 – algo llamado secuestro – eso sería impactar el gasto discrecional en artículos como el gasto de defensa, y un total de aproximadamente $ 200 billones en gastos gubernamentales reducidos, con mayores impuestos y recortes de gastos destinados conjuntamente a reducir el déficit presupuestario , equilibrando el presupuesto y controlando nuestra deuda nacional. Se espera que estas medidas reduzcan el déficit presupuestario en aproximadamente 50% en 2020 y presupuesto y deuda por $ 7.1 billones en los próximos 10 años.

Es es esta combinación de aumentos de impuestos y recortes de gastos que todos s llama al acantilado fiscal que entra en vigencia el 1 de enero, 2020. Es es esta incertidumbre sobre el precipicio fiscal que fue una de las causas de los mercados baje bruscamente el 7 de noviembre, un día después de las elecciones.

Y la razón por la que todos & están hablando de este precipicio fiscal es que es probable que aumente el riesgo de una recesión en 2020 si dejamos que ocurra como es. Bajo un escenario base, la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) espera que el crecimiento del PIB baje a 0.5% en 2020 desde su tasa actual de 1.1% y esta contracción en el PIB podría aumentar significativamente La probabilidad de una recesión en la primera mitad del año. Entonces esto no hacer nada '' el escenario es temible tanto para Main Street como para Wall Street porque presagia una recesión que podría afectarnos mientras solo estamos en las primeras etapas de una recuperación económica después de la hipoteca crisis bancaria de 2008. Y los economistas temen que esto sea difícil de superar, especialmente porque el mundo que nos rodea también está en muy mal estado.

Ahora, nada de esto será fácil. Por un lado, después de estas elecciones, los demócratas tienen un control más firme sobre el Senado y los republicanos son más fuertes en la Cámara de Representantes, y ninguno de los partidos parece muy dispuesto a llegar a un compromiso. Además, pronto se alcanzará nuestro límite de deuda y nuestros legisladores tendrán que llegar pronto a un acuerdo sobre el aumento del límite de deuda para que al menos podamos continuar pagando nuestras cuentas como nación.

Y para empeorar las cosas, la Unión Europea recientemente rebajó su pronóstico económico para 2020 – ahora espera que el PIB se contraiga un 0.3% en lugar de mantenerse estable como era proyectado anteriormente. Incluso naciones fuertes como Alemania ahora están sintiendo el dolor con las previsiones de crecimiento revisadas a un 0,8%, menos de la mitad de lo que eran hace solo unos meses.

El escenario opuesto de explosión es uno en el que la fecha límite simplemente se extiende: los recortes de impuestos se mantienen, al menos por ahora, y los recortes de gastos también se aplazan: el patea la lata escenario de carretera . Bajo este escenario, la CBO espera que los déficits se mantengan altos y que la deuda pública aumente, de hecho se dispare, desde 69% del PIB en 2011 a 100% por 2021 y a 190 por ciento por 2035 – no es un pensamiento agradable. Este escenario le daría al nuevo gobierno algo más de tiempo para llegar a un compromiso, pero causaría una incertidumbre significativa hasta que se llegara a una decisión … y probablemente aumentaría la volatilidad del mercado con cambios diarios vinculados a noticias buenas y malas, como lo que nosotros y ; He estado viendo con la crisis europea.

Otro escenario es uno en el que los republicanos y los demócratas alcanzan un compromiso modesto y dejan que algunos recortes de impuestos expiren mientras retienen a otros y hacen cumplir algunos recortes de gastos e ignoran algunos otros: una especie de enfoque de toma y daca para evitar la confrontación política y la parálisis económica. Quizás esto sea más probable porque el electorado – nosotros, la gente también , queremos que ambas partes colaboren en este tema porque un retroceso a la recesión es malo para los empleados, empresas y gobiernos que obtienen menos ingresos fiscales.

Y un escenario final es un gran negocio donde ambas partes trabajan de manera bipartidista para llegar a un plan sólido que aborde cuestiones fiscales integrales que incluyen recortes de impuestos y recortes de gastos y nos colocan firmemente en el camino para equilibrar nuestro presupuesto y reducir nuestra deuda nacional. Dios, eso suena demasiado bueno para ser verdad, y desafortunadamente, es menos probable porque ninguna de las partes estará de acuerdo en dar arriba demasiado

Este gran compromiso también es algo que los CEO de más de 80 grandes corporaciones estadounidenses instaron a los legisladores en Washington a contactar para abordar los problemas fiscales de nuestra nación 39.

Así que a medida que avanzamos en esta sesión de pato cojo antes de que se inaugure el nuevo gobierno, mi consejo para mis oyentes es que continúen invirtiendo a través de esta incertidumbre, incluso Buffett dice '' espera ''; en este momento y aproveche los importantes descensos del mercado, ya que las oportunidades de compra de las empresas que sobrevivirán a todo esto a largo plazo y no dejarán que ninguna volatilidad en las próximas semanas y meses lo saque de sus objetivos de inversión.

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