El juego perdedor de mi hijo

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“Bueno, perdí otros 500 dólares hoy!”

Ese fue el saludo que recibimos de nuestro hijo menor cuando llegó a casa después de la práctica de fútbol la semana pasada. Mi esposa y yo nos miramos un poco desconcertados y luego él explicó rápidamente que su cartera hipotética de acciones individuales en su clase de negocios de la escuela secundaria se estaba hundiendo. Parecía que Apple y Nike no estaban actuando ya que estaba seguro de que los habrían atrapado temprano en el ejercicio. Sin que él lo supiera, dije una silenciosa oración de acción de gracias porque su experiencia iba mal. Hoy en día, hay muchos inversionistas individuales que lo hicieron bien en ese concurso tonto de décimo grado y ahora están jugando el juego de los perdedores de la selección / sincronización del mercado con dinero real. Nuestro hijo ahora con suerte nunca será maldecido con este destino.

Además de lamentar que este ejercicio se realice en prácticamente todas las escuelas del país (recuerdo que lo hice a fines de los años 70 en la clase de economía, ¿verdad?), La experiencia de nuestro hijo me permitió enseñar una importante lección de inversión.

¿Sabe cuán incuestionablemente es que puede elegir administradores de fondos mutuos que pueden elegir acciones y cronometrar el mercado con éxito? Es decir, elija gerentes activos que puedan superar constantemente sus índices comparativos. El Centro de Investigación de Precios de Seguridad de la Universidad de Chicago ha realizado la investigación. Observaron 16 categorías o clases de activos de fondos de capital en los últimos 10 años hasta el 31 de diciembre de 2011. La investigación mostró que las probabilidades de hacer una selección de un administrador “estrella” que pudiera superar su índice eran peores que una inversión de moneda. cada caso. La oportunidad más probable de hacerlo fue en la clase de activos Small Cap Value, en la que el 46% de los gerentes activos superaron su índice.

Después de eso, Small Cap Core al 32% quedó en segundo lugar. En la clase de activos Large Cap Core, los inversores tenían solo un 5% de probabilidad de encontrar un gurú que pudiera superar el mercado con su “experiencia”. No soy un genio de las matemáticas, ni soy el hijo de uno, pero puedo decirle que si la posibilidad de encontrar un gerente en una clase de activos es tan pobre, entonces es casi imposible calcular las probabilidades matemáticas de encontrar dos o tres o dieciséis gurús. incalculable Si solo tomas Small Cap Value y Small Cap Core, las probabilidades son 0.46 x 0.32 = .147 o un 15% de probabilidad de que puedas encontrar esas dos. Agregue Large Cap Core al 5% y ahora está reduciendo su posibilidad a una posibilidad de 1 en 135 de encontrar tres gurús y así sucesivamente. Incluso suponiendo que pudieras, ¿podrías hacerlo el próximo año? Por cierto, el mismo administrador rara vez repite el buen desempeño dos o más años seguidos. (Para aquellos que sienten curiosidad, las probabilidades de encontrar gerentes en las 16 clases de activos que superen sus índices de referencia en el estudio anterior son de aproximadamente 1 en 10 trillones (no es broma).

Entonces, ¿cuál es la simple lección que saqué para explicarle a mi hijo y a sus dos hermanas? No busques la aguja. Simplemente posee el pajar. (Es decir, todo el mercado a través de la súper diversificación).

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