El mercado se acerca a lo más alto: ¿qué se puede esperar?

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El mercado se acerca a lo más alto: ¿qué se puede esperar?

Anteriormente, discutí las razones por las que nuestra economía atravesaría una desaceleración importante. [1] Mi estudio de los principales mercados bajistas [2] indica que después de un máximo y una caída del mercado, como el que hemos experimentado desde el 26 de enero, hay un segundo máximo dentro de -2.6% y + 2.9% del primero. Esto marca el comienzo de un importante mercado bajista. Habiendo llegado al rango de cobertura tradicional, ¿qué podemos esperar razonablemente que avancemos?

Lo que sigue es un resumen del comportamiento del mercado para cada mercado bajista importante desde 1929 que, como el nuestro, fue precedido por una corrección. Hay seis de ellos a partir de 1929, 1937, 1946, 1969, 2000 y 2007. Los datos de S & P 500 se utilizan para los mercados bajistas de 1968, 2000 y 2007. Los datos de cierre de Dow Jones [3] se utilizaron para todos los mercados bajistas antes de eso.

1929
Las mayores caídas para este mercado fueron 13.5% (12), 11.7% (13), 9.9% (17), 6.8% (20%) y 6.3% (9). El cambio promedio a 30 días fue de -1.07%. Al día de negociación 10 el% de pérdida fue de 15.1%. Para el día 30 era del 31,0%.

1937
Las mayores caídas para este mercado fueron 5.0% (18), 4.5% (15), 4.3% (28), 4.1% (24) y 3.1% (20). El cambio promedio de 30 días fue de -0.68%. Al negociar el día 10, el% de pérdida fue de 6.0%. Para el día 30 era del 19,1%.

1946
Las mayores caídas para este mercado fueron 2.5% (15), 1.2% (13), 1.0% (30), 0.95% (14) y 0.77% (8). El cambio promedio de 30 días fue de -0.13%. Al día de negociación 10 el% de pérdida fue de 0.9%. A los 30 días era del 3,9%.

1968
Las mayores caídas para este mercado fueron 1.4% (19), 0.92% (3), 0.90% (17), 0.89% (4) y 0.77% (18). El cambio promedio a 30 días fue de -0.29%. Al negociar el día 10, el% de pérdida fue de 2.7%. Para el día 30 era del 8,4%.

2000
Las mayores caídas para este mercado fueron 2.6% (28), 1.9% (24), 1.6% (27), 1.5% (19) y 1.4% (10). El cambio promedio a 30 días fue de -0.33%. Al negociar el día 10, el% de pérdida fue de 5.0%. Para el día 30 era del 9.6%.

2007
Las mayores caídas para este mercado fueron 2.9% (10), 2.6% (15), 2.5% (6), 1.8% (27) y 1.6% (29). El cambio promedio a 30 días fue de -0.24%. Al negociar el día 10, el% de pérdida fue de 2.6%. Para el día 30 era del 7,3%.

Todos los mercados bajistas disminuyeron gradualmente durante la primera semana. De hecho, era raro encontrar una caída sustancial durante la primera semana. A excepción de 1969, ninguno de los mayores porcentajes de caída tuvieron lugar durante la primera semana y solo fueron de 0,92% y 0,89%. Los mercados comenzaron a divergir durante la segunda semana con los mercados de 1929, 1937 y 2000, cayendo un 15,1%, 6,0% y 5,0%, respectivamente, después de 10 días hábiles.

Una vez que se alcanzó la cima, no había vuelta atrás. En cambio, la mayoría de los mercados tuvo un descenso constante. La única excepción fue el mercado excepcionalmente volátil de 1929, que disminuyó un 35% al ​​13º día, recuperó un 19% y luego reanudó su caída. Este es un punto importante para nuestro mercado, ya que el S & P 500 tuvo un máximo intradiario de 2801.90 el 13 de marzo. Esto lo ubicó dentro del 2.5% del máximo del 26 de enero de 2018, justo dentro de la ventana para el segundo rango de topping máximo. Eso habría colocado ese segundo pico potencial históricamente temprano para un mercado bajista importante con un preámbulo de corrección. El hecho de que 24 días después de las operaciones comerciales todavía nos mantengamos movidos de un lado a otro y en una reciente tendencia alcista contrasta con los principales perfiles anteriores del mercado bajista y argumenta que ese es el segundo pico.

Tenga en cuenta que, a excepción del mercado de 1929, que en ese momento se estaba recuperando, ninguno de los mercados había alcanzado el territorio 30 días hábiles después del pico del mercado. Técnicamente, el mercado de 1937 se había sumergido en territorio bajista días antes, pero solo se encontraba 19.1% por debajo del nivel máximo en el día 30. Todos los demás mercados solo se acercaban al territorio del nivel de corrección.

Dado ese resumen, es probable que también experimentemos un descenso regular con poco daño la primera semana. De hecho, con los grandes días de pérdidas que palidecen en comparación con los que vimos a principios de enero, es posible que los inversores se sientan en una sensación de complacencia. Después de haber pasado por una larga corrección, es probable que haya un poco de preocupación un mes y medio más tarde si llega el día 30 de negociación con pérdidas aún en los dígitos individuales. Eso sería un error, ya que el oso se acerca sin descanso hacia nosotros.

[1] No ha terminado, EzineArticles, 9 de abril de 2018.
[2] La costa no está clara – Signos de un importante desplome inminente del mercado de valores, EzineArticles, 20 de febrero de 2018.
[3] Los servicios de datos de investigación de Wharton (WRDS) se utilizaron para recopilar los datos de cierre de Down Jones y en la preparación de este artículo.

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