El talón de Aquiles de invertir en acciones

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Fiabilidad de los analistas & # 39; Estimaciones de ganancias
Al adoptar un enfoque basado en las ganancias para invertir en acciones (es decir, basado en una estimación de las ganancias futuras de una empresa), el talón de Aquiles es la fiabilidad de las previsiones de los corredores. En otras palabras, el problema más importante que enfrenta al considerar si invertir es si se puede confiar en los pronósticos de ganancias de un analista.

Si no, el resultado puede ser catastrófico. Si la compañía decepciona al mercado y emite múltiples advertencias de ganancias, entonces esta es una forma segura de destruir su riqueza.

Normalmente, la mayoría de nosotros buscamos asesoramiento de inversión. Por lo tanto, al elegir a su corredor de bolsa o firma de corretaje para asesorarlo, es fundamental verificar la calidad y el historial de su equipo de investigación de renta variable interno.

Armarse con un conocimiento superior
Sin embargo, puede ir un paso mejor.

Es importante armarse con información suficiente para evaluar la calidad del asesoramiento de inversión y decidir por sí mismo si parece tener sentido. Evaluar la ventaja competitiva de una empresa y la fortaleza de su posición en el mercado es un paso crucial que su corredor de bolsa debe tomar para reducir o administrar el riesgo al obtener estimaciones de ganancias.

Ventaja competitiva
Hay varias formas en que las empresas pueden lograr una ventaja competitiva. Puede ser útil pensar en ejemplos de la vida real con los que esté familiarizado. Las tres más obvias son:

Marcas de primera clase
Solo piense en las mejores marcas de moda de lujo y marcas de diseñadores del mundo: qué fácil sería para recrear estos? ¿Casi imposible a corto plazo? ¿O qué hay de las mejores marcas de bebidas del mundo? El inversionista más famoso del mundo, Warren Buffett, dijo una vez que & # 39; si me diera $ 100 mil millones y dijera que me quitara el liderazgo de los refrescos … en el mundo, yo & # 39; te lo devolvería y diría que no se puede & # 39; & # 39;

Patentes y derechos de autor
Recuerda las obras de ficción clásicas y atemporales en el mundo de los medios, como las de Agatha Christie. Pregúntese: ¿qué tan fácil sería replicar personajes ficticios reconocidos internacionalmente, como Miss Marple o Poirot? A continuación, piense en todas las patentes que han dado lugar a fortunas, como los reflectores en el medio de la carretera conocidos como & # 39; gatos & # 39; ojos & # 39 ;. ¿Qué tiene el stock que te recomiendan en su arsenal?

Dominio en una industria
Eche un vistazo a todos esos dispositivos que lo rodean en su vida cotidiana y pregúntese qué fácil sería desplazar a Google en la publicidad en línea, Microsoft en el software de PC de escritorio o Apple en el mercado de teléfonos inteligentes. ¡Los competidores deberán gastar miles de millones y tomar medidas radicales para remodelar toda la propuesta del consumidor para abrirse camino! Los casos anteriores son ejemplos de empresas con fuertes franquicias comerciales rodeadas y protegidas por & # 39; foso de cocodrilos & # 39 ;. ¡Los competidores necesitarán una armadura muy fuerte para atravesar con éxito el foso o, alternativamente, deberán drenarlo!

Otros criterios que vale la pena considerar incluyen: adicción y bienestar: pregúntese si el producto de la compañía es adictivo como en el caso del tabaco y el juego o si el producto de la compañía es esencial para one & # 39; bienestar como en el caso de la asistencia sanitaria; necesidad: pregúntese si el producto es indispensable, por ejemplo, un artículo de higiene personal como cuchillas de afeitar.

Rendimiento del precio de las acciones
El gurú de las inversiones del Reino Unido Jim Slater señala en su libro el Principio Zulu que la ventaja competitiva de una empresa # 39; ; apuntala las ganancias futuras y aumenta la confiabilidad de los pronósticos de ganancias & # 39 ;. Si una empresa logra o excede continuamente los pronósticos de ganancias de su corredor, se deduce que es probable que el precio de la acción tenga un rendimiento superior.

Jim continúa diciendo que & # 39; la mayoría de las acciones de gran crecimiento tienen un alto retorno sobre el capital empleado y buenos márgenes & # 39 ;.
Estas dos medidas financieras pueden servir como un punto de partida útil cuando se buscan empresas que tienen una ventaja competitiva. En una nota práctica, incluso se pueden usar como filtros en herramientas de minería de datos fácilmente disponibles para identificar acciones que merecen una mayor investigación, que es algo que puede hacer usted mismo en casa.

En resumen, una pregunta crucial es cómo se configuran las inversiones que su corredor de bolsa recomienda en términos de ventaja competitiva en su nicho, su sector, su mercado y globalmente.

Un pensamiento final. Recuerde que & # 39; el efectivo es el rey & # 39; es decir, las ganancias deben ser reales y convertidas en efectivo. La mejor evidencia de esto es una política progresiva de dividendos durante varios años. Como dice uno de los mejores proverbios de inversión: & # 39; Las ventas son vanidad, las ganancias son sensatas, pero el efectivo es realidad & # 39 ;.

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