Entendiendo la estrategia de la opción de propagación vertical corta

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Entendiendo la estrategia de la opción de propagación vertical corta

La mayoría de las opciones caducan sin valor. Cuando compra una opción, el tiempo lo contradice porque solo tiene una cantidad limitada de tiempo para que el precio del subyacente se mueva lo suficientemente rápido y lo suficientemente lejos como para aumentar el valor de la opción.

Podría ser correcto en la dirección del mercado y aún ver que sus opciones pierden valor porque el mercado simplemente no se movió lo suficientemente rápido. Para ganar dinero al comprar opciones, no solo necesita que el precio de mercado se mueva a su favor, lo necesita para hacerlo con buena liquidez y necesita hacerlo mucho antes del vencimiento. Cuanto más se acerca la opción a la expiración, más rápido pierde valor debido a la erosión del tiempo.

La razón por la que muchos optan por comprar opciones es porque solo puede perder la cantidad que pagó por la opción. Y si toma la dirección correcta y el mercado se mueve lo suficientemente rápido y lo suficientemente pronto, realmente puede apreciar su inversión mejor que si hubiera arriesgado el capital en la compra total del valor subyacente.

Por otro lado, debido al hecho de que la mayoría de las opciones resultan sin vencimiento, los operadores pueden optar por vender opciones en su lugar. Como vendedor de la opción, se le paga por adelantado por el valor de la opción en forma de prima. Y dado que las probabilidades favorecen que la opción pierda valor, muchos han encontrado que las opciones de venta son bastante rentables.

Sin embargo, el problema con las opciones de venta es que si algún evento mueve el mercado rápidamente a favor del comprador de la opción, el vendedor de la opción tiene que cubrir la opción cuando se ejerce. El riesgo para el vendedor de la opción es teóricamente ilimitado. Las opciones de venta no son por falta de corazón o de inexpertos.

Pero, ¿y si pudieras tener tu opción de pastel y comértela también? En otras palabras, ¿qué pasaría si aún pudiera recibir un crédito por adelantado por realizar una operación de opción y beneficiarse del tiempo, pero con un riesgo definido limitado?

Presentamos la estrategia de propagación vertical corta.

La construcción de esta distribución se realiza mediante el uso de dos opciones de llamada o dos opciones de venta.

Una de las opciones se vende y la otra se compra. Para hacer que este diferencial proporcione un crédito, la opción vendida será la opción con el precio de ejercicio más cercano al precio actual, mientras que la opción comprada tendrá un precio de ejercicio más lejano. Debido a que la opción con la huelga más cercana al precio actual será más valiosa que la que está más lejos, recibirá más prima por la que vendió que por la que compró.

Decidir si usar dos opciones o dos llamadas dependerá de si usted es ligeramente alcista o ligeramente bajista, respectivamente.

Supongamos que eres un poco optimista. Supongamos también que el precio actual del valor subyacente es de $ 30. La opción de venta de $ 25 tiene un valor de $ 1.60 y el valor de la opción de venta de $ 22.50 tiene un valor de $ 0.95. Si vende los 25 puestos por un crédito de $ 1.60 y compra la opción de 22.5 por $ .95, terminará con un crédito total de $ .65.

En este ejemplo, lo máximo que puede hacer en esta transacción es $ .65, mientras que lo máximo que puede perder es $ 1.85 ($ 25 – $ 22.5 de diferencia en el precio de ejercicio = 2.5) – $ .65 que recibió en prima por adelantado.

Para las opciones de acciones donde cada contrato representa 100 acciones, estaría arriesgando $ 185 para ganar $ 65. Ahora puede pensar que el riesgo de $ 185 para ganar $ 65 no es un buen riesgo / recompensa, pero realmente necesita verlo de esta manera . Si el comercio se resuelve, estaría ganando el 35% de su inversión. ¡Eso no está tan mal!

Hay más que debes entender acerca de esta propagación. Supongamos que usted es ligeramente bajista y ha vendido y comprado una opción de compra para poner en esta propagación. Si el precio aumenta por encima del límite de la opción de compra que vendió pero no la que compró, el comprador de esa opción podría ejercerla y se le solicitaría que proporcione al comprador las acciones. Si aún no es propietario de las acciones, terminará con una baja de 100 acciones.

Si esto le sucede a usted, simplemente compre para cubrir su posición corta. Puede ponerse en contacto con su agente para obtener ayuda sobre la mejor manera de manejar esto. Si el precio se mueve más allá de la huelga de ambas opciones, su corredor lo manejará. Su cuenta simplemente será deducida la cantidad de pérdida como se indica anteriormente.

Hay mucho más que debes aprender antes de negociar esta estrategia. Por ejemplo, cómo salir antes del vencimiento si existe la posibilidad de que el precio se esté moviendo a través del precio de ejercicio antes del vencimiento, lo que posiblemente le permita conservar la mayor parte o parte del crédito dependiendo de la volatilidad del mercado.

Con un margen vertical corto (también conocido como margen de crédito), el tiempo es su mejor aliado. Y si el mercado se mueve en su dirección favorita, o muy poco en contra de usted, salga adelante. Cuando puedes ganar dinero con un riesgo limitado de estar un poco equivocado en lo que esperas que haga el mercado, ciertamente es una estrategia que vale la pena aprender.

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