Error de tasación de pagaré: el valor justo de mercado vs. Costo histórico

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Error de tasación de pagaré: el valor justo de mercado vs. Costo histórico

Sobrepago de impuestos y tarifas debido a confusión de valoración

Valor justo de mercado vs. costo histórico
La forma en que valora sus inversiones (los pagarés incluidos) afecta los impuestos y las tarifas que paga. En el mundo de las finanzas y la contabilidad, existe un debate sobre la mejor metodología para la valoración de activos. Al ser un inversionista de pagaré, decida valorarlo a un valor justo de mercado, no a un costo histórico.

El costo histórico es el precio pagado cuando se adquirió la nota. El valor justo de mercado es el precio al que el pagaré cambiaría de manos entre un comprador y un vendedor dispuestos en una transacción hoy en día. Es el monto en efectivo que podría recibir hoy si tuviera que encontrar un comprador y vender.

El valor justo de mercado y el costo histórico rara vez son los mismos
Las dos definiciones son completamente diferentes y crean dos resultados muy diferentes. A modo de ejemplo, considere los fondos de inversión de capital cerrado. El precio del día a día del valor justo de mercado (FMV) rara vez es el mismo que el costo. Los fondos negociados públicamente se negocian a precios superiores, inferiores y a costo histórico. Su pagaré tiene dos valores distintos según la definición que se aplique.

A Los pagarés promisorios Los valores del mercado justo son generalmente menores que su costo
Debido a que las notas privadas son relativamente poco líquidas (no se negocian en un mercado público), tienen que venderse individualmente, una nota a un comprador. Debido al tiempo adicional y al costo de vender una nota, su valor de mercado está descontado. Las notas pueden ser inversiones maravillosas, pagar un rendimiento por encima del mercado y, sin embargo, tener una razón legítima para ser descontadas si tuvieran que ser vendidas. Como inversionista, el rendimiento es vital; como pagador de impuestos o pagador de aranceles, el valor descontado es vital.

Tenga en cuenta que los inversores suelen ser titulares a largo plazo, no comerciantes frecuentes. Vender no es parte de su agenda; mantener el ingreso es el objetivo habitual. Invertir a largo plazo y valorar la inversión basada en el corto plazo (FMV) para la tributación es una buena práctica comercial.

Usar el valor incorrecto cuesta dinero extra
Los inversores pueden caer en las trampas de la cuenta IRA de costos y en las trampas que pagan impuestos que resultan en millones pagados en impuestos y cargos administrativos en exceso si valoran sus activos al costo histórico en lugar de a la FMV.

Las inversiones en IRA generalmente se reportan al costo porque el costo es lo más fácil de determinar. La mayoría de los administradores y administradores de activos proporcionan este valor anualmente. Los inversores deben saber que el valor justo de mercado (FMV) es la valoración adecuada y requerida para los fines de la declaración de impuestos. Como ejemplo: un pagaré de $ 50,000 de valor nominal que cuesta $ 50,000 puede tener un valor justo de mercado de $ 37,500. El pago de tarifas e impuestos sobre la diferencia de $ 12,500 es un sobrepago innecesario y costoso.

Los cálculos de las distribuciones mínimas requeridas por IRA (RMD, por sus siglas en inglés) deben basarse en el valor justo de mercado, no en el costo histórico.

Las conversiones Roth, el impuesto sobre sucesiones, el impuesto sobre donaciones y el impuesto sobre sucesiones y las valoraciones de sucesiones deben basarse en el valor justo de mercado, no en el costo histórico.

¿Qué puede causar que el valor justo de mercado sea menor que el costo histórico?

Factores que afectan la tasación de pagarés

1. ¿Está clara la palabra y el idioma de la nota y otros documentos?
2. ¿Son razonables los términos y condiciones de los documentos?
3. ¿La tasa de interés es competitiva con activos de inversión de calidad similar?
4. ¿Es el plazo del préstamo razonable, no demasiado largo ni demasiado corto?
5. ¿Son los pagos de una cantidad razonable con una frecuencia razonable?
6. Si se trata de un préstamo existente, ¿es bueno el historial de pagos del prestatario?
7. ¿El puntaje crediticio, el empleo y el estado financiero del prestatario son correctos?
8. ¿Es la nota asegurada o no asegurada?
9. Si es seguro, es la garantía de calidad y cantidad adecuada.
10. ¿Hay condiciones económicas negativas que afectan a la nota?
11. ¿La nota parece ser un activo financiero razonablemente comercializable?
12. ¿Faltan documentos en el archivo?

Todos estos factores de valoración son analizados y evaluados individual y colectivamente. Cada factor puede afectar a los otros factores. El tasador requiere que el juez con experiencia, la capacitación y la educación alcancen una opinión racional sobre el “Valor justo de mercado”.

Conclusiones
• El valor justo de mercado y el valor de costo histórico suelen ser muy diferentes
• Usar el valor incorrecto puede costar grandes e innecesarios dólares de impuestos y tarifas
• Para la mayoría de las inversiones y valoraciones fiscales, se utiliza el valor justo de mercado.
• El valor justo de mercado se basa en lo que vale hoy el pagaré para un comprador en efectivo
• Lo que pagó por una nota es irrelevante para lo que se venderá hoy
• El costo histórico es principalmente una herramienta de contabilidad y contabilidad.

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