¿Es beneficiosa para usted una estructura de fondos mutuos de clase corporativa?

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¿Es beneficiosa para usted una estructura de fondos mutuos de clase corporativa?

Una estructura de clase corporativa para fondos mutuos es cuando todos sus fondos están bajo un paraguas para fines fiscales. Puede cambiar entre los fondos que emiten todas las formas de ingresos (intereses, dividendos y ganancias de capital) y no pagar impuestos hasta que retire el dinero de toda la estructura. Todos los retiros se gravarían como ganancias de capital, incluso si el ingreso original fuera en forma de intereses o dividendos. El momento en que se incurre en las ganancias y el momento en que se pagan los impuestos depende de usted. También existe la posibilidad de recibir un “retorno de capital” antes de sus ganancias de capital, que no está sujeto a impuestos. Una devolución de capital es recibir el dinero que invirtió menos que el dinero ganado en la inversión. Esto diferiría sus impuestos sobre las ganancias de capital hasta que se le devuelva todo el capital, lo cual diferiría su factura fiscal general. Esto suena bien ¿no?

Hay muchos factores a considerar antes de utilizar esta estructura para ver si es beneficioso para usted y se describen a continuación con más detalle. Algunos de los factores son: el tipo de ingresos generados por los fondos mutuos, su grupo impositivo sobre los ingresos, la cantidad de dinero que invierte, las tarifas fuera de esta estructura en comparación con la estructura, la frecuencia de sus operaciones entre fondos, su pasado y Futuras ganancias o pérdidas de capital y su tolerancia al riesgo. Tenga en cuenta que este es un tipo de refugio fiscal, muy parecido a un RRSP o TFSA, pero las reglas son diferentes. Debe saber cómo funcionan todos para poder utilizarlos lo mejor que pueda en la situación que mejor le sirva. También debe saber cuándo no vale la pena para usted utilizar los refugios fiscales.

Ingresos generados por los fondos mutuos

Si está comprando inversiones que solo proporcionan ganancias de capital, como los fondos de capitalización pequeña o los fondos de materias primas, esta estructura no hará una diferencia para usted con la excepción de recibir una devolución del capital antes que cuando se produce el “evento de venta”. Si usted vende una parte de sus fondos, recibirá un retorno de capital de todas formas, pero el momento sería diferente. La estructura de clase corporativa le permite reclamar un retorno de capital primero, seguido de las ganancias de capital. Si se invierte principalmente en valores que generan intereses, como los ingresos fijos (bonos, hipotecas, GIC, etc.), la idea de tenerlos gravados como ganancias de capital puede ser útil para usted. Si tiene acciones que crean dividendos, la estructura también puede ser útil porque las ganancias de capital generalmente se gravan de manera más favorable que los dividendos. Si tiene dividendos de empresas extranjeras, las reglas fiscales son más complicadas, ya que los gobiernos extranjeros pueden retener parte de sus ingresos para pagar impuestos extranjeros antes de que el dinero llegue a usted. Esto dependerá del tipo de inversión que tenga (con base en Canadá o en otro lugar como ejemplo), el tipo de cuenta que tiene (jubilación, registrada o no) y de qué país provienen las disputas. La referencia a los dividendos en este artículo supone que provienen de corporaciones canadienses elegibles que recibirían el crédito tributario por disputa.

Su soporte de impuesto sobre la renta

La estructura de clase corporativa está diseñada para personas que pagan muchos impuestos y que no tienen otras vías o refugios fiscales para reducir su carga fiscal. Si su nivel impositivo es bajo, el incentivo para invertir en algo más complejo y que requiera más planificación no será tan atractivo. El hecho es que los impuestos para todas las formas de ingresos (intereses, dividendos y ganancias de capital) serán más altos en los tramos de impuestos altos y más bajos en los tramos de impuestos bajos. La estructura es beneficiosa si las tasas impositivas son altas y se mantendrán iguales a lo largo de su horizonte de inversión. Si las tasas impositivas son más bajas en algún punto en particular de su flujo de ingresos, esta estructura puede tener menos valor que el planeado originalmente. Otra cosa a tener en cuenta es que cuanto mayor sea su nivel de impuesto sobre la renta, más beneficioso es para usted recibir ganancias de capital. Es posible que tenga muchos activos pero no muchos ingresos, a diferencia de una baja cantidad de activos y un alto ingreso. La estrategia en estos dos casos sería diferente desde una perspectiva tributaria.

La cantidad de dinero que tienes en la estructura

Cuanto más dinero tenga para invertir, más probabilidades habrá de utilizar la sala de RRSP, la sala de TFSA u otros refugios de impuestos registrados comunes. Por otro lado, cuanto más dinero tenga para invertir, más opciones de impuestos tendrá que también deben ser examinadas, como corporaciones, fideicomisos, donaciones o inversiones en el extranjero. A medida que aumenta la cantidad que invierte, las tarifas disminuirán, lo que hará que el costo de la estructura sea más atractivo. Cuanto más dinero haya invertido, más flexibilidad tendría para diversificar los fondos y repartir los tipos de ingresos entre muchos fondos. Si tiene activos de un millón de dólares o más para invertir, las tarifas pueden negociarse en algunos casos. No parece haber un umbral mínimo o máximo para la inversión de la mayoría de las empresas. Las preguntas sobre los activos mínimos o máximos se deben hacer antes de comprometerse a invertir para ver si existen restricciones que puedan perjudicar su estrategia de inversión.

Matrícula

Estos productos de clase corporativa tienden a ser más caros que los productos comparables del mismo tipo. Las tarifas dentro de la estructura de la clase corporativa tienden a ser de 0.2 a 0.4% por año por encima de un fondo mutuo típico. Esto es solo la Relación de gastos de gestión para el fondo. También hay cargos por ventas en la parte delantera o trasera (cuando compra o vende) que pueden aumentar significativamente el costo. El aumento medio en el costo es superior al 1%. Para ir de acuerdo con las tarifas, generalmente hay menos opciones en una estructura en comparación con la posibilidad de comprar cualquier producto que desee. También puede haber restricciones en clases de activos alternativos o productos específicos de nicho. Estas estructuras tienden a suponer que la administración activa (hacer que alguien elija las acciones o tenencias) es mejor que la administración pasiva (invertir en un índice). Esto generalmente no es cierto a menos que tenga un buen administrador de cartera con un registro consistente. Por último, si hay productos que tienen restricciones de venta o períodos de retención mínimos, esto puede afectar su capacidad para cambiar fondos, incluso si es el momento adecuado para cambiar los productos. Las condiciones pueden permitirle cambiar de producto, pero penalizarlo con tarifas adicionales. A medida que aumenta la cantidad de sus activos, las tarifas deben bajar y se pueden negociar como se indicó anteriormente. Asegúrese de entender las reglas para entrar y salir de la estructura para poder evaluar antes de comprometerse.

El supuesto en la literatura sobre inversiones es que las ganancias generalmente son más comunes que las pérdidas, pero el plazo puede tener que extenderse por 10 o más años antes de que las tasas estén a su favor. El historial de retorno de S&P 500 de 2000 a 2010 es un ejemplo de esto, como lo es el NASDAQ durante ese período, las compañías de oro durante la década de 1990 o Japón en la década de 1990. Si tiene que esperar por este tiempo y las tarifas son más altas, generalmente perderá más dinero si todo lo demás es igual. Si no tiene ganancias o pérdidas por un período de 10 años, sin embargo, las tarifas son de 1 a 2% más altas cada año para las mismas inversiones, esto significará una pérdida de una cantidad justa de capital.

La pregunta clave es: “¿Invertiría en los mismos productos dentro y fuera de la estructura y me sentiré feliz con los resultados?”

Frecuencia de Trading

Si usted es un inversor que compra y mantiene, esta estructura no proporcionará tanto beneficio como un comerciante frecuente. Una de las características de venta de esta estructura de clase corporativa es que puede cambiar fondos con la frecuencia que desee sin incurrir en ninguna consecuencia fiscal. Incluso puede incurrir en comisiones de ventas cada vez que cambie de fondos. A menos que sea muy bueno en la sincronización del mercado, esta ventaja no existe para usted, ya que el cambio creará pérdidas que también se pueden hacer fuera de esta estructura. Si realiza transacciones con poca frecuencia, pero reequilibra su cartera cada cierto tiempo con grandes cambios en el mercado, esto puede ser beneficioso para usted, ya que estas grandes ganancias no se gravarían hasta el futuro. Si realiza transacciones con mucha frecuencia (comprando y vendiendo los mismos fondos dentro de los 30 días de diferencia), es posible que pueda evitar una regla fiscal que marque las transacciones frecuentes como ingresos o que genere pérdidas excepcionales. Si tiene la intención de ser un comerciante por otro lado, es posible que desee examinar el comercio como un negocio y declarar los gastos relevantes. Estos temas deben ser discutidos con un asesor fiscal.

Pérdidas de capital acumuladas

Si ha acumulado pérdidas de capital del pasado, es posible que esta estructura no le brinde muchos beneficios, ya que las ganancias que reciba se pueden compensar con estas pérdidas, lo que no genera impuestos hasta que sus pérdidas se agoten. Por otro lado, si ha acumulado ganancias de capital, esta estructura puede proporcionarle ahorros impositivos de inmediato. Si tiene una sala RRSP o TFSA no utilizada, es mejor que utilice estos refugios fiscales en lugar de una estructura de clase corporativa porque no está pagando impuestos sobre sus ganancias. En el caso de una TFSA, no pagará impuestos sobre el dinero que gane, independientemente de cómo lo haga. Hay límites con el espacio de contribución con estos dos productos que no existirían con una estructura de clase corporativa.

Tolerancia al riesgo

La tolerancia al riesgo también debe considerarse antes de tomar cualquier decisión de inversión. En este caso particular, hay una tendencia a que las personas dejen que las decisiones fiscales anulen la calidad de la inversión. También hay una tendencia a tratar de cronometrar el mercado o tomar más riesgos, ya que los resultados se valorarán como ganancias de capital. La idea es que “tengo la oportunidad de aprovechar las reglas impositivas, por lo que aumentaré mis operaciones para tratar de maximizar mis ahorros impositivos”. La otra línea de pensamiento es “Normalmente no cambiaría entre fondos, pero como no hay consecuencias, lo haré con más frecuencia”. Es necesario equilibrar estas líneas de razonamiento donde sea que tenga éxito en el mercado, o donde esté haciendo la misma cantidad de dinero cuando todo está dicho y hecho en comparación con su patrón de inversión habitual. Este problema debe ser examinado al comprender qué es su psicología en términos de comercio y dónde se encuentran sus debilidades. Si utiliza una analogía de juego, puede ser un jugador de póquer muy hábil y ganar constantemente contra otros jugadores de póquer. Sin embargo, si empiezas a apostar en caballos, tiendes a exagerar y pierdes grandes cantidades de dinero porque crees que tendrás éxito tan a menudo como en el póquer. Las estructuras fiscales cambian las reglas del juego de inversión, por lo que debe tener en cuenta las estrategias de inversión que funcionan para usted y ver si la combinación del contribuyente y su estilo de inversión es exitosa.

Como con cualquier idea de inversión, las ventajas y desventajas deben ser examinadas para su situación individual. Este análisis también debe revisarse cuando se producen cambios, como la categoría impositiva, los ingresos, las preferencias de inversión o los cambios personales. Esto se debe hacer analizando la situación de su propio dinero para que pueda sopesar todas las alternativas y elegir cuál le sirve mejor.

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