¿Es un mercado de valores de toro o oso? – ¡Las expectativas lo saben!

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¿Es un mercado de valores de toro o oso? – ¡Las expectativas lo saben!

¿Por qué el mercado de valores sube un día y luego cae de cara al siguiente? Los medios siempre tienen una explicación. Un día, la economía está en un camino hacia la recuperación y el siguiente está condenado al fracaso. Si tuviéramos que tomar decisiones de inversión basadas en la interpretación de los medios, estaríamos comprando en los máximos y vendiendo en los mínimos.

Si ya está lloviendo afuera, ¿cómo nos ayuda un pronóstico de lluvia? Lo que realmente necesitamos saber es cuándo sale el sol. Lo que necesitamos es un barómetro. Cuando la presión de un barómetro aumenta, podemos esperar que haya buen clima en camino. Cuando la presión del barómetro está cayendo, debemos prepararnos para el mal tiempo. Entonces, ¿cuál es el barómetro para el mercado de valores?

La respuesta simple y la más lógica es, las expectativas. Cuando las expectativas caen como con un barómetro, podemos esperar que el mercado comience a deteriorarse. Cuando las expectativas aumentan como un barómetro, debemos esperar que el mercado comience a mejorar. Probablemente, el punto más importante que se debe entender es cuando la presión no puede bajar o aumentar.

La dirección del mercado de valores es nuestra reacción a las expectativas de mejora o deterioro. Un ejemplo de cómo las expectativas influyen en nuestro comportamiento se expresa mejor mediante lo siguiente.

Imagina hermanos gemelos asistiendo a la misma escuela e inscritos en las mismas clases. Uno de los gemelos normalmente obtiene las “A” directas, mientras que el otro normalmente obtiene las “B”. En la boleta de calificaciones, dos gemelos regresan a casa con una “A”. ¿Qué gemelo tendrá la mayor reacción de sus padres? La respuesta obvia es el estudiante “B”, pero ¿está justificado?

El estudiante “A” directo trabaja arduamente todo el tiempo, mientras que el estudiante “B” es capaz de obtener “A” directamente, pero elige obtenerlo solo cuando desea una gran reacción de sus padres. Este ejemplo nos muestra que la mayor reacción de los padres con un gemelo sobre el otro fue determinada por las expectativas.

Este ejemplo también nos muestra que una vez que alcanzamos un pico con altas expectativas, no hay otra dirección que seguir sino bajar. Es imposible que un estudiante “A” directo exceda las expectativas en este nivel. Cuanto más nos movemos en las expectativas, más pequeño es nuestro margen de error.

El ejemplo anterior juega regularmente en los mercados. ¿Cuántas veces vemos que una compañía reporta ganancias y supera las estimaciones por un amplio margen, sin embargo, las acciones se agotan porque simplemente no fue suficiente? Por otro lado, ¿cuántas veces hemos visto a una empresa perder ganancias, pero un pequeño punto de datos supera las expectativas y la acción despega? La diferencia entre estas dos empresas es el nivel de expectativas que el mercado tiene para ellas.

Si solo nos fijamos en la acción diaria del mercado, solo estamos mirando por la ventana. Si realmente queremos pronosticar las condiciones futuras del mercado, necesitamos saber qué rumbo van las expectativas y en qué momento no puede empeorar ni mejorar.

Para aprender cómo crear un indicador que rastree las expectativas del mercado de valores e identificar sus límites, lea ” El arte de las expectativas “.

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